Accuminciannu versu lu 2000, i risultati di l'altitudine di i metalli è a influenza crisce di i mercati finanziarii nantu à i prezzi di l'metalli inducianu à discussione generale è analizà i prucessi di a volatilità di i mercatie.
Prezzi di mercadolità volatile
Hè statu longu chì i prudutti di a commodità sò intrinsamente più volatile da parechje altri bensessi di cunsumu meramente due à qualchi economisti si riferenu cum'è inelasticità di prezzu.
In autri vocabuli, si a dumanda di u cobre aghjunse un sùbitu, u sviluppu globale ùn pò micca risposta immediata.
I minagliati devenu esse permettenu è cuncentrati edificati. Cumu l'usu, i cunsumatori ùn pò micca sempre sustituver un m) l'altru durante u prezzi di risultati o oghje.
L'effettu di a volatilità hè difficiule per medità, ma hè generale perversi in quantu à l'incertezza annantu à i niveli di prezzi futuri. Quandu i pruduttori è i cunsumatori ùn anu micca bè idee di ciò chì i prezzii futuri pò esse, sò menu puderà invià in una nova pruduzione o appliaggi per un metallo.
Sicondu un publicu publicatu da a Riserva Federale in u 2012, a dicada di u 2002 à u 2012 vedi un acantzu notu di a volatilità di i prezzi di mercurie è di a correlazione di cambiamenti di prezzu in tuttu di e commodities.
Volatilità di rimbursu
A volatilità hè generalmente misurata quantità più grande ca a devantia normale da u prezzu mediu longu per un metallo.
L'autori di u scrutoriu chì i modi di low interest rates tendenu à reducià a volatilità di i mercatie commodità, perchè i cummerciu inferjuri custitueghjani i cunsumatori di mantene un inventario più grande, affaienti, smoothing supra timlichei di prezzi pruvisorii (p.e.
I valori di low interest, in ogni casu, ùn anu nisuna influenza in persistente shocks (per esempiu, a creazione di a demanda di merceri emergenti).
Eni travagliatu in stu dicotomicu, l'autura ci cunvince chì l'aumentata volatilità annantu a dicenniu hè stata risultatu d'un crescenu di persistente ghjocu à merceri commodity (lettu: a dumanda creciente di a China).
U Paperiu di a Riserva Federale justa cunfirmata l'impattu di a pulitica monetaria nantu à i prudutti di a commodità nantu à l'influenza di strumenti finanziarii.
Mercati finanziari è Commodità Volatilità di u prezzu
Circundendu u stessu tempu, u Banku di a Retaurazzioni di l'Australia hà pubblicatu un paparu chì minimu l'influenza di i mercati finanziarii in a volatilità di i mercanzizazioni commodità.
In questu librettu, l'autori cuntendenu chì (1) perchè l'aumentu di prezzi era equale quant'è grande per parechje chjucu senza mercatili finanziari ben pruduttivi cumu eranu per quelli di futuri è mercati derivati è (2) anu truvatu l'heterogeneità significativa in i movimenti di u prezzu trà e commodities invece di l'esistenza di i mercati finanziarii, i fundamentali sò u factor dominante in a determinazione di i pruduttivi di mercurie, micca a grande e influenza crisanti di strumenti finanzarii.
Finaremu finiscinu chì l'impurtante di u 2000 postu "l'aumentu di i prezzi è a volatilità ùn hè micca precedente, avè fattu cù l'altru prucessu glubale di grandi e demande chjassi in tuttu u seculu passatu", è chì "(t) quì hè a mancanza di evidenza convincente (à minimu finu à a data) chì i mercati finanziari anu avutu un effettu materiali avversi nantu à i mercerii di cummerciu in i periudi di tempu di pertinenza à l'ecunumia.
Cumu Mercatu finanziarii sò stati metalli minurizati
Un esami di l'effettu di i mercati finanziarii in i metalli minori, cum'è l'indiu, u bismutju , u molybdenu o metalli raru, vi pare u ghjuvane cunclusioni novi.
Si cuntinueghja cun qualchì littiratura, u CEPII di think-tank francese hà publicatu pocu di novu un documentu di travagliu chì analizà si a volatilità di u prezzu di mercurialità riflettite a incertezza macroeconomica.
I ricerchiudicavanu chì i metalli preziosi cum'è l'oru è l'argentu, veru à furmulariu, sò rivulati in un locu sicuru in i tempi di incertezza. L'altri mercati di mercurie di dinò macchufanu vede a sensibilità versu a incertezza macroeconomica. Questi periodi di incertezza, cum'è duranti a ricessioni mundiale post-2007, ùn anu micca bisognu chì risultà in una volatilità di più grande.
U Ciclu di Prezzi di Merceria Commodity
Infine, un Uffiziu Naziunale di Repertorii Econaruali chì travagliavanu di David Jacks in u 2013 analizate i tendenzi di i cicli di prezzu in 30 mercati commoditivi più di 160 anni.
I svinnii di Gacchi - chì ci hè statu un incrementu in u largu è di a dimensione di a boom di mercurie è i ciculi di bustu postu chì a cascata di u sistema di Bretton Woods - hà purtatu à cunvince chì l'epichi di tariffi cambiamenti liberamente cuntribuiscenu à a freccia è l'scala di a volatilità di u prezzu .
Se a ricerca hè di crede, i prezzi per i metalli è di e altri commodities anu avutu a maiò di a volatilità media da u 2000. Hè chistu ùn hè stata a causa di l'impurtanza, imprevede, di pruvedimentu è esigenza, ma cambianti fundamentali in u mercatu globale.
Mentri l'impattu di novi strumenti finanziarii (futuri, derivati, fondi d'invistazione, etc.) hè statu sientiutu in parechji mercati metallici, ùn hè statu pruvatu ch'elli sò a causa di una volatilità più grande.
Infine, a maiò volatilità di prezzu in i mercati commodities hà vinutu cun l'accumpagnamentu di a diffusione di iuli cambiamenti liberamente cambiante. Cumu a maneuvers de China versu una flessibilità più grande di u renminbi, questu puderete cuntribuisce à i futuri partimi di boom è bustu.
Sources:
Gruber, Joseph W. e Robert J. Vigfusson. Tariffu di l'interessi è a Volatilità è a Correlazione di Prezzii di Commodità. Cunsigliu di i Guvernatori di u Sistema Riserva Federale. Letteratura di finanziarii finanziarii novi. Nuvembre di u 2012
URL: http://www.federalreserve.gov/pubs/ifdp/2012/1065/ifdp1065r.pdf
Dwyer, Alexandra, George Gardner è Thomas Williams. Mercatie Commodity Globale - Volatilità per Prezzi è Finanziamentu. Reserva Bank of Australia. Bulletin 4 Dicembre di u 2011.
URL: http://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2011/jun/pdf/bu-0611-7.pdf
Joets, Marc, Valerie Mignon è Tovonony Razafindrabe. A volatilità di i prezzii di a commodità rifiriscenu a incertezza macroeconomica? CIPII Working Paper. Marzu 2015.
URL: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/wp/2015/wp2015-02.pdf
Gottas, David S. Da Boom à Busto: Una tipulugia di i primi prudutti Commercii in u Long Run. Bureau Nazziunali di Ricerche Eccu. Documenti di travagliu. Marzu 2013.