U Pensu Prussicu chì Guardava u Mercatu di Housing
A Fed pò cumprà quantu u debitu cumu vole, in quantunque voli.
Hè perchè anu l'autorità per creà u crettu fora di l'aire frescu . Hà sta capacità chì pò esse rapite rapidamente di liquidità in l'ecunumia quantu bisognu.
I prughjetti di u prugramma di u QE1 duravanu da dicembre di u 2008 finu à u 2010. Anu parechji transazzione facianu da d'aprili à aostu di u 2010 per facilitate a liquidazione di e compra iniziali.
QE1 Schedariu
A Fed allatta u QE1 u 26 di Novembre 2008. U presidente Beni Ben Bernanke annuncia un attaccu aggressivu à a crisa finanziaria di u 2008 . A Fed cuminciò cumprà 600 000 milioni in i tituli backdated with mortgage and $ 100 billion in other debt. Fannie Mae è Freddie Mac hà garantitu tuttu. QE hà sustegnu u mercatu di l'immubiliare chì a crisa di l'auturezione subprime s'hè devastata.
U mesi dopu, a Fed cresce a tarifa di fondi nutriti è a so scossa à a cero. A Fed hà ancu avè pagatu interessu à i banche per i so duminii di riserva . In u risultatu, tutte e strumenti di e pulitica expansionariu più impurtanti di a Fed hà avutu a so limiti.
Per quessa, a furmia quantità hè stata a strumenta primaria di u centru di u centru di stimulà a crescita economica.
Da u marzu di u 2009, u cartulare di tetturale di a Fedia avia righjuntu u recordu $ 1.75 trilioni. Nimu, u bancu cintrali cuntinuau a sviluppà u QE1 per a luttari l'agraria recessione. Hà avvirtutu acquistà $ 750 milaio misure in i cambiamenti di sustegnu di e dintorni, $ 100 milioni di u debitu Fannie è Freddie, è $ 300 milioni di i Treasurys di più longu nantu à i seculi persone.
Di ghjugnu di u 2010, u cartulare di a Fed s'hè spannatu à un bucculu $ 2,1 trillion. Bernanke arrestò i novi acquistà postu chì l'ecunumia hà avutu megliuritu. I duminii di a Fed cuminciaru à fallu naturale perchè u dèbitu cumerciu. Infatti, sò stati prughjettati à sindiri à $ 1,7 billone à u 2012.
Ancu u QE1, i Banci ùn Anu micca Prestu
Ma à l'agostu, Bernanke hà accennatu chì a Fed puderia resume QE perchè l'economia era still lackluster. E banche ùn anu prestu quant'è a Fed chì avia esse stimatu. Invece, l'accadarà dinò u dirittu. Eranu usendu per annunzià u restu di u debitu d'altamente prubbali subprime chì anu sempre in i so libri. Altri avìanu crescenu i so rati di capitali , per quessa.
Molti baciani scorreggenu chì ci hè micca solu creditu di creditu. Fà chì era perchè ancu chì i banche anu risuscitatu ancu e sò standard di prestitu. Per quessa chì u raggiuni, u programa di u QE1 di u Fed hà assai affariate chì pusendu una stringa. A Fed ùn pò esse forze banche per pristà, per quessa chì ci hà datu l'incentimamenti per fà.
Invece Di trè Inundazioni, QE1 hà travagliu
QE1 hà avutu parechji inzergabuli impurtanti, ma hà fattu travaglià in generale. U primu prublema, cum'è l'annunziate, era chì ùn era micca efficace à furcà i banche per pristà. Sì i 1 trillion o cume chì a Fed avia pompie à i banche sò stati pristati, avaristi stimulà l'ecunumia di 10 trillioni.
Ciò chì u bancu solu tenite un 10 per centu di i so assi totali in riserva. Hè cunnisciutu cum'è u duminiu di riserva . Pudete prestà u restu, chì hè diventata dopu in altre banc. Solu tenu sempre u 10 percentu in riserva, prestendu u restu. Hè ciò chì $ 1 trilion in creditu Fed pò diventà $ 10 trilioni in u crisciu ecunomicu. Sfurtunatamente, a Fed ùn hà micca l'autorità per fà i banche prestalli, è ùn hè micca travagliatu cum'è anticipatu.
Chì porta à u sicondu prublema. A Fed hà avutu sempre un altu richiamatu di attivitati periculosi in u so balançu. Certi esperti anu preoccuvati chì a Fed s'hè assorbutu a crisa di l'auturezione subprime. A quantità massima di prublemi tossichi puderanu parch'ellu cum'è averà i banche. Ma a Fed hà una capacità illitima di creà cash per coperà qualchì debitu tossicu. Hè stata capaci di pusà nantu à u debitu finu à chì u mercatu di l'abitudine s'hè reticuratu.
A stu puntu, i "bagnardi" prestiti prestu beni. Anu avutu u sustegnu di sustegnu di sustene.
Chì, di sicuru, porta à u terzu prublema cù una facilità quantitativa. À questu un puntu, puderia creà inflazzioni o ancu iperinflazzioni . Hè perchè i più dolce chì a Fed crea, i valori di valori più pocu valenti sò. Nantu à u tempu, quì sottu u valore di tutti i diviari, chì cume vende micca menu. U risultatu hè inflata.
Ma a Fed si tratta di creà una inflazione dolce. Ciò chì hè stata counteracting deflation in l'abitazione, induve i prezzi èranu culpiti 30 per centu da u so puntu in 2006. A Fed hè tratta di a crisa immediata. Ùn era micca preoccupatu di l'inflatazioni. Perchè? Perchè l'inflatazione ùn hè micca occultata finu à chì l'economia hè prospere. Hè un prublema chì a Fed accettaveni bè. A quellu tempu, l'attivu nantu à i libri di a Fed anu aghjustatu ancu in valori. A Fed ùn avia nisun problema di vindìanu. L'attività di vendita vera dinò di riduce a pruduzzioni di soldi è crescenu a ogni inflation.
Hè per quessa QE1 hè successu. Ciaciatu i nomi di interessu quasi un puntu di centrale. I valutaci per u 6,33 per centu in u novembre 2011 à u 5,23 per centu in u marzu di u 2010 per un alloghju fida di 30 anni.
Eccu i nomi valenu mantenevanu u mercatu di l'abitudine per a vita. Hè ancu imbarcati l'investituri in alternatives. Sfortunatamente, certi volte cumpienu ghjugni nantu à uleiu è oru, sparendu i prezzi ciel-alta. Ma, u prezzu di l'interessu minimu di ricerca avianu a lubricazione necessariu per avè u mutore ecunomicu economicu americanu.