Cumu sippuru autore di i Securità sicuru, finu à ùn anu micca
Quandu invette à un MBS, pudete cumprà i diritti per riceve u valore di un fasciu di ipoteki.
Chì compresi i pagamenti mensili è u pagamentu di u principale. Cumu hè una sicurità, pudete cumprà solu una parte di l'ipoteka. Vi riceve una parte equivalente di i pagamentu. Un MBS hè un derivativu perchè derive u so valore da l'assetariu sottu.
Cumu una Travazione di Seguretat Hipotecata
Prima, un bancu o cumpagnia di i prublemi faci un prublema di casa. U bancu vende u prublema à un bancu d'investimentu . Utilizza i soldi ricivutu da u bancariu d'investimentu per fà novi prubabili.
U bancu d'investimentu aghjunghjenu u prublemu à un fasciu di ipoteki cù i listessi interessi simili. Pone u fasciu in una cumpagnia spiciale apposta per questu scopu. Hè chjamatu Vehicle Special Purpose o Special Investment Vehicle. Chì mantene e mantene i securità sustenevule à i survimenti di l'altri servizii di u bancu. U SPV mercatu i tituli backdated. L'ipoteki in u SPV.
L'agenzii di u guvernu sò ancu participati in a maiò parte di i tituli d'accadèmule.
Eccu Fannie Mae , Freddie Mac è Ginnie Mae. Fannie Mae è Freddie Mac compri e vendenu MBS. U guvernu fiducia u pagamentu. Quelli chì anu compru un MBS ùn sapianu chì ùn perderà micca u so investimentu. Ginnie Mae hà garantu ancu chì i investituri ricevenu i so pagamenti. (Fonte: "Securities Securitare," SEC).
Tipi di Securities Securitare
U simplici MBS hè u certificatu di participazione per passà . Hè pagatu i pussedori di a so parte bona di u pagamentu principalu è di l' interessi pagatu nantu à u pezzu di ipertorii.
In u primu settore di u 2000, u mercatu MBS hà assai cumbugliu. I Banci creanu iprozesu d'invintori più impurtanti per attruverà i clienti. Per esempiu, elaburevanu obligatorii di debitu di deve u prublemi di autri accuncià altri ipotizzioni. Ma anu ancu aplicatu sta stratiggia propiu à MBS.
I banchi di l'investituri fate chjappà i pezziunì di i misura in categurie di risicate simili, cunnisciuti com tranches . U picculu pacchiusu risicatuu cuntene u primu à i trè anni di pagamentu. I prublemi sò più prubabile di pagà i primi trè anni. Per e hipoteo regulare regulare, l'annu anu ancu i nomi d'interesse più belli.
Certi investitori preferenu u tranche più riesciutu perchè anu più nomi di interessu . Quelli tranches contient a quarta à settima di i pagamenti. Mentre i nomi di interessu ferminu, i risichi anu sughjettu. S'ellu u presturale u prepaidà l'ipotera perchè ellu refinàvia, l'accadimentu avutu u so investimentu iniziale.
Risk criscenu quandu u prezzitu di l'interessi s'arrizzò. I prestiti di l'ipote di regularii sò stati arrigati off guardelle quandu i so pagamenti s'arrizzonu.
Ùn pudianu micca refinancià, postu chì i nomi di interessu eranu più altu. Chistu significava chì eranu più prubabile di pagamentu. I investitori pieni tuttu. Eccu Ryan Gosling spieghendu è in u filmu U curtu curtu .
Securities Backed by Mortgage Changed the Housing Industry
L'inventa di i risultati sustinnevuli i risultati cambiati solu i lucalità, i banca è l'impresa di l'impresa. Prima, i tituli backed with mortgage backed by a more people to buy houses. Durante u boom immubiliare , parechji banche è i cumercimenti di l'ipoteka facianu prestiti senza soldi. Chiddu permette à e persone per accede à l'ipoteki ùn puderanu micca. L'impruzii ùn avìanu micca cura. Sappirannu chì puderia vende i prublemi, è ùn pagà e cunsequenze quandu, è se i prestiti ùn pagonu.
Chì creò una borsa d' assi . Hè brusgiatu in u 2006 cù a crisa di l' auturezione subprime .
Perchè tanti inversiusi, i fondi di pensione è l'entità finanziarii pussidìanu i risultati sustinuti di ipertorii, tutti pigghianu perddu. Hè ciò chì hà criatu a crisa finanziaria di u 2008 .
Cumu a Securità in i risultatii sicuru
U presidente Lyndon Johnson hà criatu toli securificati cù i cambiunità chì hà autorizatu l'Attu di a Cundizione di 1968. Hà criatu dinò Fannie Mae . Iddu vulia dà i bancani l'abilità di vende off ipjotici. Chì puderia liberà fondi per prestu à più di casa.
LBJ ùn espere micca a Licenza Chjave per sguassate prude boni prubabilistici. Cumpagnia prestu avvisti chì ùn avè micca esse di piglià a perdita se u mutore ùn hà micca pagatu u prublema. I banci hà pagatu per fà u prublema ma hè micca ferite, se u prublema passava male. È ùn eranu micca attenti à u valore di creditu di i prestiti.
Assicurità di i sustegueri d'una doppia ipotesi permetteunu l'istituzioni finanziarii non-bancari per entra in l'attività di l'ipoteka. Prima di l'MBS, solu i banca anu pussutu prupietà bastanti boni per favvi di prestiti in longu perchè. Anu avutu i sacchetti sacchetti à aspittà, finu à questi prestiti rimbursati 15 o 30 anni dopu. L'invenzione di MBS significò chì i credatori anu u so cash back right away di i investituri in u mercatu secundariu . I prestatorii di iurigmi sprang up in ogni locu. Ùn era micca troppu cura di a solvenza di i so clienti. Hè creatu più cuncorsu per i bancei tradiziunali. Hanu avutu per rinfurzà i so standard per cumpetenu.
A peppa di tuttu, l'MBS ùn anu micca regulatu. U guvernu fidirali hà rifurmati i banche per verificà chì i so dipositori èranu protetti. Ma questi règuli ùn anu micca applicà à l'MBS è i corretti d'ipoteka . I dipositori di u banku erani seguru, ma l'investituri di l'MBS ùn eranu micca prutiggiutu.