Ciò chì sò i Risichi vs Rewards?
Derivati sò spessu usati per i mercanzie , cum'è l'oliu, a gasoline o l'oru. Un altra volta di attivu hè munita, spessu u dòurs americanu . Ci sò derivati basati nantu à stati o boni. Invece ancu altri u prezzu di interessi , cum'è u prucessu in u nota di tesoru di 10 anni .
U vinditore di u cuntrattu ùn hà micca bisognu di u sustegnu. Pudete cumpiarà u cuntrattu, dà u cumpagnu bastanti soldi per cumprà l'attivu à u prezzu prevalenti. Pudete dinò à u compratore un altru cuntrattu derivativu chì offensione u valore di u primu. Questi facenu e derivati assai più faciuli à u cummerciu di l'assetu stessu.
Derivati Trading
In u 2016, 2500000000 di cuntrattu derivati sò traditi. Àsia urdinau u 36 per centu di u voluminu, mentri l'Amérique du Nord hà cambiatu 34 percent. Vint'anni di i cuntratti sò stati cummirciati in Auropa. Questi cuntratu vinnu $ 570 trilioni in 2016. Questu sei volte più ca u prucessu ecunomicu di u mondu.
More than 90 percent of 500 più grandi u mondu di u mondu utilizanu derivati à riscoghjamani. Per esempiu, un cuncedimentu di futuri prumettieghja u cunsigliu di materia prima in un prezzu cuncordatu. Questu modu l'assicua hè prutetta si i prezzi risultati. I Cumpagnia scritanu ancu cuntratti per pruteggiri di i cambiamenti in cambiamenti è i nomi di interessi.
Derivati facianu i curretti di più avanzati. Hè permessu chì i prughjetti di i so prucessi più preciosa. Questa previsibilità fomensione i prezzi. I servizii ci vole à avè mancu un saccu menzu di cuntrolli di manu per prurrirse emergenzi Puderanu reinvintà più in i so attività.
A più pruduzzioni di e derivati hè fatta da hedge funds è d'altri investitori per acquistà più forza .
Hè per chì i derivati solu dumandà un pagamentu pianu, chjamatu "pagu in marghjini". Molti prucessi derivati sò offset, o liquidate, da una altra derivativa prima di vultà à a termini. Chistu significa chì i traduttori ùn anu micca troppu cura per avè qualchì soldi per pagà a derivativa se u mercatu vi contru contra elli. Se guvinciunu, si mettevanu.
OTC
A più di u 95% di tutti i derivati sò tradutti trà dui o cumpagnie o cunniscenze chì si cunnosce l'altri. Sò chjamati " over the counter " opzioni. Hè ancu cummirciatu per un intermediari, solu un bagnu bancariu.
Scambii
Solu 4 per centu di i derivati di u mondu sianu traditi in scambii. Queste scambii publicamente ponenu cunvenzione estandardizati. Spicificanu i premji o i sconti nantu à u prezzu di u cuntrattu. Questa standardizazione improvisa a liquidità di i derivati. Piglia assai o menu scambii, cusì facenu più boni per espansione .
Scambii ponu ancu esse una casa di furmazioni, chì face cum'è u veru compru o vinditore di a derivativa. Questu hè più siculu per i traduttori, postu ch'elli sanu chì u cuntrattu serà rializatu. In u 2010, u Dodd-Frank Wall Street Reform Act necessitava derivati OTC esse trasferitivi à un scambiu. I detti di adupralla per quessa, sò sempri travagliati.
(Fonte: " Indiatura à u Mercatu di Derivati Globale ", Deutsche Bourse Group.)
U scambiu più grande hè u Gruppu CME. Hè a mergeghja entre u Chicago Board of Trade, u Chicago Mercantile Exchange (chjamatu CME o u Merc) è u Mercatu Mercatu di New York. Hè tradiziunale derivati in tutte l'attività di l'asset.
Opzioni di scambiu sò tradutti nantu à u NASDAQ o l'Opzione di Chicago Board Options. Li cuntratti di futuri sò traditi nantu à l'Intercontinental Exchange. Hè cumprata u New York Board of Trade in u 2008. Cronica in cuntratti agriculi è finanziarii, in particulari u cafè, u cotonu è di a moeda. Eccu i scambii sò regulati da a Commision di Commerce di Commodities Futures o da a Securities and Exchange Commission . Per una lista di scambii, vede Organizzazioni cummerciale, Organizzazioni privilegiati è Organizzazioni autore regulatori SEC.
Tipi di Derivati Finanziarii
I derivi più notori sò ubligatoriu di dettu di cuntrollu . A CDO era a causa primaria di a crisa finanziaria di u 2008 . Stu dittaghju nantu à i prudutti autò, u debitu di e carte di creditu o l'ipotera in una sicurità. U so valore basatu nantu à u pagamentu prometu di i prublemi. Ci sò dui modi maiò. Assicuranu u pianu cummerciale hè basatu annantu à u debitu cummerciale è cummerciale. I tituli di sustegnu di l'ipoteka sò basati nantu à i ipoteki. Quandu u mercatu di l' abitata colapsò in u 2006, cusì u valore di u MBS è dopu l'ABCP.
U tipu più cumuni di derivativu hè un scambiu. Hè un accordu per scambià un attivu (o debitu) per un modu simili. U scopu hè di riscoghja più ridore per i dui partiti. A maiò parte di elli sò o swapi di munti o swaps di iridione di iutu . Per esempiu, un trader puderà vender stock in i Stati Uniti è cumprà in una munita straniera per risorse per cambià di valuta . Eccu sò OTC, per chì micca cummessu nantu à un scambiu. A cumpagnia puderia swap the fixed coupon rate of a bond for a stream of payment rate-rate of bond of another company.
A più famosa di questi swaps eranu swaps di default per credit . Hè perch'elli anu ancu aiutu à causà a crisa finanziaria di u 2008. Anu vindutu per assicurà contr'à u standard di i bonds municipali, u debitu cummunitatibile o di i tituli backed with mortgage . Quandu u mercatu MBS hà cullassatu, ùn ci era micca capitale per furnisce i clienti di CDS. Hè per quessa chì u guvernu fidirali hà de nacionalisassi AIG . I CDS sò issa regulati da CFTC.
In fronte sò una altra derivazione OTC. Sò accunsentiti à cumprà o vende un assetu à un prublema pacche in una data specifica in u futuru. I dui partiti ponnu personalizzà a so adelanta assai. In fronte sò usati per hedge risk in commodities , tariffs d' interesse, tariffi di cambiamenti o richieste. (Fonte: "Panorama di Derivattivi", CBOE.)
Un altru tipu influente di derivativu hè un cuntrattu di futuri . U più amplamente utilizate sò futori commodities . Questi, i più impurtanti sò futuri di prezzu d'oliu . Hè perchè si stabbileru u prezzu di l'oliu è, ultimamente, a gasa.
Un altru tipu di derivativu faciliteghja solu à u compratore l'opzione à compra o vende l'attivu à un certu prezzu è data. I più listessi sò l' opzioni . U drittu di cumprà una stima hè una opzione di chjamata , è u dirittu di vendita hè una scelta putu .
Un altru tipu di derivativu faciliteghja solu à u compratore l'opzione à compra o vende l'attivu à un certu prezzu è data. I più listessi sò l' opzioni . U dirittu di cumprà una opzione di chjamata , è u dirittu di vende un stocu hè una opzione putu .
Quattru Risichi di Derivati
Derivati quattru rocci grossi. U più periculosu hè chì hè quasi impussibule per sapè di u valore veru di u dirittariu. Hè perchè hè basatu annantu à u valore d'unu o più assi sottuffiani. A so cumplissità fa piacè à u prezzu. Eccu a mutivazione chì i tituli backed with a mortgage back were so deadly à l'ecunumia . Nimu, nè ancu i programaturi di l'informatica chì avianu creatu, sapendu chì u prezzu quandu i prezzi di l'abitudini cascò. I Banci ùn si sò micca disposti di fà cumerci micca ch'elli ùn puderanu micca valore.
Un altru risicu hè ancu una di e cose chì li fa cusì assai attraente: palisate . Per esempiu, i cummerciale di futuri sò sempre a dumandà di 2-10 per centu di u cuntrattu in un compte di marghenu per mantene a pruprietà. Se u valore di l'assetariu sottumessu, anu deve aghjunghje soldi à u cuntestu marziali per mantene stu percentinu finu à chì u cuntrattu caduca o hè cunsultatu. Sì u prezzu di i mercanzie sullivanu, cogliu u cuntestu marìtimu pò purtà à pezzi enormi. U CFTC Education Center ponu assai informazioni nantu à i derivati.
U terzu risicu hè a so restrizzioni di u tempu. Hè una cosa chì appretisce chì i prezzi di gasare cullà. Hè una altra cosa solu di pruvate à prevede quandu hè chjaru chì succede. Nisunu chì hà compru u MBS hà pensatu i prezzi di l'abitudini chjappà. Hè perchè l'ultima volta chì anu fattu a Great Depression . Anu creatu ancu chì erani prutetti da CDS. U ingaghjamentu implicatu significò chì quandu parechji risichi sviluppati sò stati magnificati in tutta l'economia. Inoltre, ùn sò micca regulati è micca vindutu nantu à scambii. Hè un risicu unicu à derivati OTC.
U last but not least is the potential for scams. Bernie Madoff hà custruttu u so schema Ponzi in derivati. Fraud hè rampant in u mercatu di u derivatu. Per ischiarì l'ultimi scams in futuresi commodities, vede stu cunsigliu CTFC. (Sources: "Face à u Bancu Face verificazione novi nantu à u Derivative Trading", u New York Times, u 3 di jinnaru di u 2013. "Global Derivatives Volume Survey, Market Voice, 10 di marzu di u 2017." OTC Global Derivatives Market: First Half of 2016 "," Future-Options traded-Exchange, Q2 2016, "Bank for International Settlements, 20 d'aprile, 2017.)
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