Quandu ABCPs anu distruttu l'ecunumia USA
I currenti u duminiu cummerciale in cantieri di $ 100,000 o più. L'imprese Commerciale è ABCP sò tipu di strumenti di mercatu di soldi .
Invertite in ABCPs cumu pudete cumprà fondi di u mercatu di soldi .
A verità di u pianu cummerciale, ABCP sò sustinuti da a kollateral. U colanariu hè u pagamentu futuri nantu à i prublemi di l'auto, i carte di creditu è e fattura. L'utilizatori ABCP usanu prestu soldi ora à u ritornu di sti pagamenti futuri in esperta. Ipotazioni ùn sò micca usati per daretu ABCPs perchè sò un debitu a largo plazo, micca curretta.
In ghjennaghju 2017, ci hà 236 milioni di dighjunu in U ABCP pendenti. I prumutu di selfutu prumuvianu u 30 percentuale. Questu hè seguitu da u 25 percent in i crediti di u cummerciale è u 7 di centu di i creditu di una cresciute di creditu. Tutti l'altri ci sò cada menu di u 5 per centu di u totalità. Questi includeu prublemi cummerciale, prublemi di cunsumadori è finanziarii di equipa (Fonte: " Un Primariu in Assicurà Commercial Paper ", Wells Fargo. Pianu Commercial Asset-Backed, "Riserva Federale di San Luigi.)
Quandu ABCPs u travagliu?
Un ABCP hè un tipu di obligazione di deve ubligatoriu chì hè vindutu in u mercatu secundariu .
Istituzione finanziarii, cum'è banche, vendenu ABCP. U bancu duverà crià un Tratturinu Special Purpose chì possa l'assi. U SPV prutege l'assetu in casu à l'istituzione finanza falluta. Hè permessu à u bancu di mantene a pruprietà in u SPV "fora di u balancinu ". Hè detta l'SPV a libertà di cumprà u tipu d'assi per assicurà e bisogni di l'investituri.
U bancu ùn hà micca bisognu di rispittà i so dumandichi di capitali o altri reguli in u SPV. (Fonte: "Un Primu in Assicurà Commercial Paper", Wells Fargo ) .
Avvanzi
L'ABCPs sò stati creati in l'anni 1980 per furnisce più liquidità in l'ecunumia. I permettenu i banca è i corpusoni di vende di u debitu. Hè liberatu più capitali per inviste o prublemi. Hè permessu ABCPs per espansione u Crescenu economicu di i Stati Uniti. In 2007 anu da $ 1,200 billone emessu in l'USA è $ 250 milioni in Europa.
L'ABCP sò più sicura ch'è i bonds dapoi longu perchè sò curretti. Ci hè menu tempu per qualcosa per sbagliassi. I cumpagnie chì curanu ABCP sò assai prudutti. Questu face avà improbabile ch'elli ùn anu micca mancu un pocu di mesi. Molti ultrasegati invested in ABCPs è u debitu cummercializatu senza sigurta.
I disgrazia
A scossa di l'ABCPs hè stata fatta da a struttura SPV. Siccome chì u bancu è u SPV sò stati firmati separati, sò stati prutetti di l'impurtante di l'altru. Questu hà datu i banche un sensu falu di securità. Ùn avete micca esse disciplinati in adeghjinu à i standards strette di prestitu.
I Banci ùn anu micca bisognu di cullà in i prestiti quand'elli sò pusessu. Invece, i prestiti sottuvani sò vindutu in u mercatu secundariu.
Addiventanu u prublema di l'altri investitori. Hè stata n'autra causa i banche ùn hà micca adherent à i so standardi stritti standard.
Cumu hè Affettive Eccu
U pratiche commercialu attivu di attivu hà influinatu l'economia americanu in modu simili à i tituli backdated b'ipoteka . Cum'è MBS, a garantia era un pacchettu di prestiti.
Durante a crisa finanziaria, i investituri sò stati culpiti da un standard di l'MBS. Puderanu quandu anu preoccuppatu di a qualità di creditu di l'ABCP, ancu s'è un publicamente sucialmente imprese di publicamente stampatu di l'ABCP. Eppo assumiendu chì l'ABCP anu prestiti pachuli, cum'è i buttoni d'accordu di ipertorii cuntenuti ipotesi subprime .
A preoccupetta hà criscenu finu à u puntu chì anu influituu ancu i fondi di u mercatu di soldi chì investitu in ABCP. U 17 di Settembre di u 2008, i fondi di mutualità di u mercatu monetariu fù attaccatu da un banc bancu anticu.
L 'investituri panici anu retiendu u recordu $ 144,5 milioni di i contatti di u mercatu di soldi . Ci era 20 volte più maiori ca i 7000 euri americane tipicamente retienu in una simana. Ùn pudianu micca risparmià dinò efectiu per sughjate di i retiezzi. U mercatu ABCP avia sparitu.
E cose eranu tantu male chì u Fondu di a Riserva primaria "spizzò u buck". Chì significava micca capaci di mantene a so prezzu di u prezzu di u dòricu tradiziunale. Sì i strumenti di u mercatu di soldi saranu in falluta, i negozii avaristi chjusi à settimane. I tarritorii ùn anu micca u cuntenutu à urdinà l'alimentu. Truckers ùn anu micca avè i soldi per pagà per gasu. L'agricultori ùn anu micca u cuntenutu per acqua per i so campi. Vede Riserva primaria Riservatu di Money Market .
A Reserva Federal ressonò in guidà l'ABCP. U lentore di soldi à i so banca. Hà urdinatu di cumprà l'ABCP da i fondi di u mercatu di soldi. Ddu fattu i fondi bè soldi per pagà per i fideli. Ci hè l'annantu à u 22 di settembre di u 2008, à u 1 di fior di u 2010. Hè ricivutu dui anni pè i prupettori di ripiglià a so fiducia. (Fonte: "ABCP MMMF Liquidity Facility", Riserva Federale, u 5 di fiancu 2010.)