A True Cause di a Crisis Mortgage
Cumu derivà u travagliu
A maiò parte di derivati accumincianu cun un assetu reale. Eccu cumu si travagliavanu, utilizendu una sicurità di sustegnu di iperturazioni cum'è un esempiu.
- Un banc bancu prende flus à un cumpagnu di casa.
- U bancu vende l'ipoteka di Fannie Mae . Questu li dà u bancu più fondi per fà novi prubabili.
- Fannie Mae vende a suscrita in u pacchettu di altre ipoteche nantu à u mercatu secundariu . Questa hè una sicurità prutesta, chì hà un valori chì si deriva da u valore di l'ipoteki in u fasciu.
- Spessu, u MBS hè acquistatu da un fundiu di u hedcu , chì poi sliced per parte di u MBS, dicemu u secondatu è terzu anni di i prublemi di interessu solu, chì hè più riesciuta chì ghjè più luntanu, ma dinò ancu un pagamentu d'interessu più altu. Utilizza i pruduttivi programati per scrittà tutta sta cumplessità. Ai piglia cù u nivellu di risicu simili di l'altre MBS è vende a pena a parte, chjamata un tranche , à altri fonti d'espansione.
- Tuttu si va beni finu à chì i prezzi di l'abitudinu di ricusate o di i risultati di l'intrattenimentu, e l'ipoteki accuminzanu à u standard
Hè ciò chì succideva trà l'anni 2004 è u 2006, quandu a Riserva Federale cuminciò a risultà a freca di fondi .
Parechji di i prestiti anu prestu d' interessu solu , chì sò un tipu d' ipotizazione regulare . A diversione di un prublema konvenzu , u prezzitu di l'intiressi anu sviluppatu cù a tarifa di fondi fed. Quandu a Fed cuminciò à risultati di iciuti, i persunalizati trovani ùn anu micca aduprà u pagamentu. Questu hè succorsu in u stessu tempu chì i resesti di i tasterie di interessi, generalmente dopu à trè anni.
Quandu i tariffi di l'interessu s'arrizzonu, a dumanda di accadarà e cazola, è cusì i prezzi di casa. Eccu i duttori di pruprietà l'hà truvatu ùn anu micca fà pagamentu o vende a casa, affinchendu micca. Per più, vede Cronica di Crisis Mortgage subprime .
A più impurtante, certi parti di u MBS eranu invalente, ma nimu pudia truvà quale parte. Perchè nunda hà veramente capitu ciò chì era in u MBS, nimu hà cunnisciutu ciò chì u veru valore di u MBS era in veru. Questa incertezza hà purtatu à un apuntalamentu di u mercatu secundariu, chì avà vulia significà chì i banche è i fondi di sizzioni hà assai bundizidii chì eranu tutte e ricinu è chì ùn puderianu micca vende.
Prestu, i banche ùn si sò firmati di prestu à l'altri, perchè avìanu a paura di a ricadverà più di derivati cum'è a kollateral. Quandu u ghjornu successu, accuminciaru adupratu u cash per paià a so operazione di ghjornu. Per più, vede a crisa finanziaria di u 2007 .
Hè ciò chì hà urdinatu u prughjettu di salvatori bancariu . Hè stata fatta da urighjina di ottene questi derivati di i libri di i banche per puderanu aduprà prestiti.
Ùn hè solu listessi ipoteki chì furnisce u valore sottuvalutu per i derivati. Ogni tipu di prublemi è beni pò ancu. Per esempiu, se u valore sottuvalente hè u debitu di a deve, di debitu di carte di creditu o d'auto prestiti, allura u derivativu hè chjamatu cumporta di degli collateralizate .
Un tipu di CDO hè u pianu commercialu sustenevatu di assetali , chì hè u debitu chì hè duvuta à un annu. Se hè assicuranza per u debitu, u derivativu hè chjamatu chjappu di credit default .
Ùn hè solu stu mercatu complicatu è difficiule di valore, hè micca regulatu da a Securities and Exchange Commission . Questu significa chì ùn sò micca ne règuli o scarnate per aiutà à fighjà cunfidassi in i participanti di u mercatu. Quandu si andò falottu, cum'è Lehman Brothers, hà principiatu u panicu trà e fondi di spiancu è i banche chì i guverni mondiali anu sempre prova di rivolta sete.
Esempii di Derivati