Cumu hà creatu l'Abete è u bustu
Un tranche hè un pezzu di un fasciu di prestiti. Vi permette di invistisce in a parte cù risichi simili è ricumpinsati. Tranche hè a parola francese per fette.
I banchi di pezzi di pagamentu per revenda in u mercatu secundariu. Hè chjamatu una sicurità di sustegnu di u sustegnu . A maiò parte di i fasciati eranu di l'ipoteki à regularii . Ogni ipoteka hè parechje diverse tariffi d'interesse à i diversi tempi. U prestantale hà rimesse un "teaser" di interessu low interest per i primi trè anni è i prezzi più altimi dopu.
U risicu di prublema hè chjuca durante i primi trè anni, postu chì i scarsi sò boni. Dopu quì, u risicu di fallimentu hè più altu. Hè perchè i fugliale perciò, facenu più caru. Inoltre, parechji prudutti spetta à vende a casa o refinanciatu da quartu anno.
Certi cumpressi di l'MBS anu avè u risicu di più u ritmu più bellu. Altri puderianu avè u tarifu più altu per u risultu più altu. I banche tagliate i securificà in tranches per avè qualchì sughjetti di i investituri. Anu vindutu i sorsi di u risicu in un tranche di poca frekwenza, è l'altri risichi in un tranch d'alta freccia. Una sola ipoteche puderia esse spartu à parechji tranches.
Esempii
A pelle The Big Short palesa esempi entretetta di cumu si sò tranches cum'è un ghjocu Jenga. Spiegà a manera chì u Fondu Brownfieldu hà riprisentatu u pacatu cù i parcorsi AA di u MBS.
Storia
Nta l'anni 1970, Fannie Mae è Freddie Mac creà i tituli backdated.
Prima, comprenu i prublemi di u bancu. Hè liberatu u bancu per fà more investimenti è permette à più persone per diventà imprese.
In u 1999, u mondu di u guvernu sicuru è predebbitu cambiassu per sempre. U Cungressu revulsìu l' Attività Glass-Steagall . Sugumamente, i banche podiani pussede i fondi di spirimintali è invistiscenu in derivati sofisticati.
In una industria bancaria ripetuta, quelli chì anu cumplementu i prudutti finanziarii facianu i più soldi. Hè cumpratu bancari più chjucu è più stodigliu. I servizii finanziarii è d'abitudine hà purtatu creazione economica US finu à u 2007.
di u so valore. Hè un pruduttu finanziariu chì u valore hè in modu bellu nantu à u valore di l'ipoteki chì sustene a sicurità. U valore era determinatu da un mudellu di computer.
I diploma di l'università chì sviluppanu i mudeli di computer eranu cunnisciuti cum'è quantu jocks. Scritti i programmi di scrittura chì determinava u valore di a sicurità respunense à e dintorni.
U mercatu ricumpinsata i banche chì facianu i prudutti finanziarii più sofistiti. I bancani cumpensà quantu i ghjetti chì disinanu i mudelli computerizzati più sofistijati. Hè divesa a sicurità di sustegnu di e dintorni in tranches specifici. Eghjiecenu ogni tranche per i tariffi differenti in una ipotazione reguladora. I tagliu si facia cusì complicatu chì i compranti ùn puderanu micca stabilitu u so sottumessi sottu. Invece, inviani à a so rilazioni cù u bancu chì vende u tranche. U bancu basau in quantu a ghjucazione è u mudellu di computer.
Risichi
L'assuntu sottu tutte tutti i mudelli di computer era chì i prezzi di l'abitudini sempre andonu. Hè una presupportazione sicura finu à u 2006.
Quandu i prezzi i prezzi di casa cariu, perchè u valore di e tranches, a sicura di sustegnu di e dintorni, è l'ecunumia.
Quandu u prezzu di l'abitudini scaldaru, ùn sapia chì u valore di i tranches. Hè significatu chì nimu ùn pudia avè pricatu a salvezza sustinnevate à una ipoteka.
U mercatu secundariu libbirò i banche di cullettivu annantu à l'ipoteki quandu si rimaneghjanu. Anu aviani vindutu à l'altri investitori. Comu u risultatu, i banche ùn eranu disciplinati in pegà à i mudelli di prestitu. Hà fattu prestiti à i prestidenti cù qualificazioni di creditu poveri. Queste l' ipoteki subprime èranu agrupati è vindutu com'è parte di un trache d'interesse. I investituri chì volenu più ritornu ritenu. In u muvimentu di fà un granni prufittu, ùn anu micca realizatu chì ci era una bona casu u prublema ùn era micca ripagatu. L'agenzie di qualità, com'è Standard & Poor's , hà fattu e affari.
Prima di qualificà qualchì trazia di e tranchese AAA, anche mancu anu avutu i prublemi sub-prime in elli.
Inversori sò stati macchiati da cumprà guarantiti, chjamati swapi di patrimoniu di creditu . L'assicuranza di creditu, cum'è AIG , vindìanu l'assicuranza nantu à i parcorsi risicati cum'è qualsiasi altru pruduttu d'assicuranza. Ma AIG ùn hà micca dettu in cuntà chì tutte l'ipoteki andaranu à u sudu à u stessu tempu. L'assicurore ùn hà micca avè u cuntrollu di a manu per paià fora di tutti i swaps di automaticamente. A Reserva Federal rescueed out to keep it from going bankrupt.