Perchè ei curvarle intruduce impurtanti cusì pocu? In una curva di rendimentu normale, i prughjetti di u cortu di tempu crescenu menu di i bonds a longu termu.
Hè perchè l'investituri ùn crescenu un ritornu più veloce quandu i so soldi sò allunatu per un perdu più veloce. Hanu bisognu di un rendimentu superiore per dà più di ritornu à un investimentu longudu.
Cosa chì una Curva Renditu Rendificazione Means
Una curva di rendimentu trasfurmata significa chì l'investituri ùn anu pocu fiducia in l'ecunumia. Anu preferite cumprà un annu di tesoru di 10 anni è l'amparà i so soldi per deci anni, anche mancu anu ricivutu un rendimentu di più. Chì ùn face un sensu lògicu. Inversioni tipicamenti aspetta un regnu più altu di un investimentu longu.
Una curva di riti intrecciate volumi chì i investituri crèdenu chì facenu più d'affischiarii in u bonu di u longu perore di vittura si avianu acquistatu una pruposta di tesoru curretta. Hè perchè elli avianu da esse à vultate è reinvestitu quellu soldi in altru legnu. Se crede chì vene una ricessionazione , esperanu chì u valore di i bills per currispunzià per scherzi in un pezzu di u prossimu annu. Hè per chì a Reserva Federale rende aduprà a tarife di fondi nutriti quan u criscamentu economicu prurite.
A pruprietà di tesoru curatu curre seguite a tarifa di fondi fed.
Allora perqué averà a curve di rendimentu? Perchè u inversore à raghjunzione à borsa di tesoru longu, u prufittu nantu à quelli bondi inferioresi. Hè perchè sò in a dumanda , perchè ùn anu micca bisognu di un altu prucessu per atra d'i investituri. A dumanda di tesoros curriculi di curretta curre ci vole, per bisognu à pagà un rendimentu più altu per attruisce investituri.
Eventualmente, u pruduzzione in i pezzi curretti puteva più altu ch'è u rendiment in i bonds a longu andà, è a curva di rendimentu inverti.
In u travagliu normale, u rendiment in un bonu di 30 anni serà di trè punti più altu ch'è una prughjettu di trè mesi. In ogni casu, siddu l'investituri crèdenu chì l'ecunumia hà ritentannu annantu à l'appressu di parechji anni, è dopu acchianà dinò in 10-20 anni, preferenu avè l'amparà u so soldi finu à quì, invece di avè da riintrinarà prima in moltu più basso tariffu.
Quandu a Curva Inversitata Viani Curva Dove Previsioni Una Recession
A furmazione di Treasury rende a curva invertita prima di e recessioni di u 2000, 1991, è u 1981. A curva di rendimentu also predichendu a crisa finanziaria 2008 quì sente prima. U primu investimentu succorsu in u 22 di dicembre di u 2005. A Fed, preoccupatu di una bolla d'assi in u mercatu di l'abitudini, avia risuscitatu u prezzu di fondi nutriti da u ghjugnu di u 2004. Di dicembre, era 4,25 percent.
Dopu pusessu u rendiment in a prughjettu di u tesoru duie annu à 4,40 per centu. Ma u crescenu nantu à a nota di u tesoru di sett'anni ùn si hè micca risuscitu per ghjunghje, chjappà solu à 4,39 per centu. Chì significà l'investituri eranu disposti à accettà un ritornu più luntanu per prestitu i so soldi per sete anni più cà à dui anni. Hè statu u primu investimentu.
Da u 30 di dicembre, a discrepanzia era peoru.
A prughjettu di u tesoru di dui annu tornò 4,41 per centu, ma u renditu di nota di sett'anni caiu à 4,36 per centu. A rendita di u tesoru di 10 annu hà trasferitu à u 4,39 per centu, sottu u prucessu per a prughjettu di 2 anni.
Un mesi dopu (u 31 di jinnaru, 2006), a Fed s'hè sullivatu a tarifa di fondi alimentati. U prughjettu di u duminiu di dumènia à u 4,54 per centu. Ma questu hè più ch'è u rendiment di sette anni di 4,49 per centu. In ogni casu, a Fed mantivutu i nomi di risensu, scunendu 5,25 per centu in u ghjugnu di u 2006. Per più infurmazioni, vedi Storja di u Fed Funds Rate .
U 17 di lugliu di u 2006, l'investimentu s'agorcava novu quannu a nota di 10 anni rendi 5,07 per centu, menu di a pruvista di trè mesi da 5.11 per centu. Questa hà dimustratu chì l'investituri fideghja chì a Fed hè stata capu in a direzione erronita. Per più, vede Crispi Mortgage subprime: Effettu è Timeline .
| Data | Fondi Fed | 3-Mo | 2-Yr | 7-Yr | 10 ghjorni |
|---|---|---|---|---|---|
| U 22 dicembre 2005 | 4,25 | 3.98 | 4,40 | 4,39 | 4.44 |
| U 30 dicembre 2005 | 4,25 | 4.09 | 4,41 | 4.36 | 4,39 |
| Jan 31, 2006 | 4,50 | 4,47 | 4.54 | 4.49 | 4.53 |
| Jul 17, 2006 | 5,25 | 5.11 | 5.12 | 5.04 | 5.07 |
Sfurtunatamente, a Fed ignora l'avvirtimentu. Pisonanu chì, finu à quantu i renditi di longu tempu, sò boni poi furnissi liquidez boni in l'ecunumia per impediscenu una recessione. Eranu sbagliati.
A curva di u crescenu anu riversatu finu à u ghjugnu di u 2007. Durante l'estiu, si spicchianamente si spiccò, entre una curva di rendita intruduce è vanda. A sittembri di u 2007, a Fed s'hè cuncerta annantu. Cumpriu a tarifa di fondi fed à 4,75 percent. Era un puntu 1/2, chì era una salda significativa. A Fed hà destinatu à mandà un signalu aggressivu à i mercati.
A Fed hà cuntinuatu à sminuì u ritimu di deci volte finu à chì era ghjunta à cero à a fini di u 2008. A curva di u cutoffu ùn hè più invirtita, ma era troppu tardu. L'econumia intrutu in u pitbuntu criscia doppu la Gran Depressione . Per più nantu à u tempu esatta di i cuts, vede a tarifa di Fondi Fed Current . A parolla à i sàvii - ùn mai ignore una curva d'accadute invistata.