Bail-Ins Versus Bail-Outs: Quali hè a Difference?
Bail-Ins Versus Bail-Outs
A Bail-outs sò quandu investitori fora, cum'è un guvernu, rescue a un prestitore injecting money to help make payments of debt. Per esempiu, i sucietà di i Stati Uniti furnissi capitali à parechji banchi americani principari durante a crisa ecunomica di u 2008 , per aiutà à i so pagamenti di u pagamentu di u debitu è si fermanu in l'affari, in uppusizione di esse liquidate à i creditura . Questu hà aiutatu à salvà l'affare di falluta, cù i sucietà assumendu i risichi per l'impedenza di rimborsà i prestiti.
Sicondu u The Economist, a rivista chì coinciava u termu "bail-in" hè una salvezza chì l'accurtatismu di u prestitevanu si sò sottupostu di soprappi un pocu di a soprappu per avè una parte di u so debitu scrittu. Per esempiu, li bouletti in Cipra u banche è i depositanti cun più di 100 000 euro in i so cuntatti foru attaccati à scrive d'una parte di e so azzioni. Stu approcciu elimine parechje di u risicu per i sucietà in furzendu altri attori pà sparte in u dulore è u soffre.
Mentre chì ei bail-ins è bail-outs sò designati per mantene l'istituzione prenlezione, sò stati dui approcji diffirenti per aduprà stu scopu. A Bail-outs sò studienti per guardà i prudutti di cuntribuzioni è i nomi di interessi, mentre chì i bail-ins sò ideali in situazione chì i sancelli sò politicamenti difficili o impossibili, è i credituri ùn anu micca aspettu à l'idea d'un eventuutu di liquidazione.
U novu accordu hà diventatu specialmenti populari duranti a crisa di Devezione Sovereign Debt .
Utilizendu Bail-Ins à Guardà Istituzioni
A maiò parte di regulatori anu creatu chì ci era solu duie opzioni per l'istituzione cuntenente in u 2008: resuzi di l'imposti, o un colaptu sistemicu di u sistema bancariu. Ma, a salvezza hè prestu prestu a terza a righjunaria à recapitalizà l'istituzione cuntenente da l'internu, per avè avvisioni accunsenu à rimborsu e so ricerchi curretti o impegni à una ristrutturazione. U risultatu hè una istituzione finanziaria più forte chì ùn hè micca debbuli à i guverni o influenzatori esterni - solu i so credituri propii.
Stratezzii simili hè statu usatu in a industria di l'aerolinea per mantene in corruzzione duranti i prucessi di fallimentu è altri tremulu. In questi situazioni, i sucità fôru capaci di riduce u pagamentu à i creditoru in cambiu di a rivene in a cumpagnia reorganizzata, effittivamenti capacità à i creduti per salute quì d'un pocu di u so investimentu è e cumpagnie di mantene à ghjustu. I cumpagnie averebbe da fruttu di a retazione di u debitu di reduzzione è i so capitale - cumpresa quella emissione à i debbuli di u debitu - anu da più di u valore.
Curiosamente, a bail-ins pò cumplementari bail-outs in certi casi. A succorsamente resguardar-in certi acreditatori deprezenta una certa forza financeira, assicurendu finanziamenti supplementarii di l'altri aiuta a situazione assicurendu u mercatu chì l'entità esiste un solu solvent.
Ma, u risicu hè sempre chì u bail-in di qualchi acrebitori dissuarà à l'altri di l'impegni, postu chì avessi bisognu di piglià a stessa reforma . Questu fa fiscali cum'è menu cumuni duranti i crisi sistimichi in parechje istituzione finanziarii.
U Futuru di Bail-ins
L'utilizazione di bail-ins in a crisa bancaria di Cipru hà purtatu à preoccupiesi chì l'estratégia seria usata più spessu per i paesi à tratta di crisi finanziarii. Dopu tuttu, puliticanti puderanu evità l'assezzioni politichi spine è associati cù resuzgni di u tribunale , mentre chì cuntene i risichi per u cunsidereghja a fallimentu bancariu parvene à a destabilizazione finanziaria sistemica.
U risicu, per suprattuttu, hè chì i mercati di i bondi risicani nè negativamente. Cumpagnia diventendu più populari puderia riesce rischi per i bondholders è cusì aumentanu a pruduzzione chì demandonu per prestu soldi à sti istituzioni.
Quessi ritimi di interessu più altru puderanu ferite e richiunalità è ghjunghje viaghja più più di u longu per una recapitalization d'una sola volta facendo chì a futura capitali hè più caru.
A fine, assai economisti accunsenu chì u mondu hè prubabile di vede una cumminazione di sti strategie in u futuru. Quandu Chipre s'hè stabilitu un precedente, altri paesi avè avè un mudellu per l'azzioni è una idea di ciò chì vene dopu. I mercati finanzarii, invece, anu cunsideratu chì i prezzi di i sparte in i cipriditi i banche anu riflessu.