Invece i Passati in numeri per capisce u Deve di a Ratio Equitazione
Riparazioni Share and Reduced Equity
Quandu avete amparatu in i vantaghji di i servizii cumpressione di ritornu , cumprà riparazioni ponu esse sustinuzziunamente ricerdu à riduzzione u numaru nùmmaru di quarchi sughjetti, aumentu a vostra prupietà d'equità in percentuali di u cuntenutu tutale. A vostra parte rispettiva di u profitu è dividends creci ancu se l' intrapriża sottuva micca. Quandu si cunghjunghjenu cù i risultati operativi sani, genericanti di u cuntenutu, i pussibilità di ricambientazione pò esse risultatu enormi risultati longu in a pruduzzioni per uccupata , com'è a tistimula di cumpagnie cum'è Coca-Cola è u Washington Post.
A causa di i peculiarità di Principi di Scorsu di Generalmente Accettate (GAAP), però, ricerca cumprendi cumprendi cumerci di ricchezza pò causà un ingrossu potenziale per parechje di più risorse di questa realità. A raghjoni: Quandu una cumpagnia rimpruverà e so azzioni, u risultatu hè una reduczione in l' equità accontuvate valurizate valore.
Per capiscenda perchè vene questu casu, avemu bisognu di pruvà à l'articuli di cunnessione chì sò stati registrati ogni unanimità.
Imagine Seattle Enterprises, una sucitàtiva fritiva chì opera una seria di vendita, vulete suscità $ 100,000 per una nova facilità aduprata 5000 parte di stima cumuni. L'articuli sò un valore di u valore di $ 5 e sò vindutu per $ 20.
A accessu cuntatariu vurria da quì:
Cash Debit $ 100,000
Unitu Comuni - Par Credit $ 25,000
Cumulusciu Comuni - In Caccia di Credit Par $ 75,000
L'intesa di u capitale risinga u risultatu hè chì i prucessi sò attribuiti à dui linii in u patrimoniu accadèttanu di u balancinu; i primi $ 25 000 sò custituiti di 5000 parte emissione pubblicati multiplicate da $ 5 parità per u prezzu; i risultati rifinituri di a multiplicazione di u prezzu d'acquistu di u cummerciu ($ 20 per partazione - $ 5 par value = $ 15 eccessi) da u numaru d'arance emessu ($ 15 x 5,000 parte = $ 75,000). U prezzu hè chì òrbitu òspite vende in l'arche di l'affari è deve esse debitatu à u cuntattu adattatu ($ 100.000).
Avà, imagine quì parechji anni avianu passatu. A gestione vole rimpruverà 50.000 USD di storia. A transazzione hè stata qualcosa di ssa cosa:
Treasury Stock Debit $ 50,000
Creditu Cash $ 50,000
Perchè a securità d'accadette di accadette normalment hà un balançu di creditu, l'Ogaru di Valore (un balitu di debitu) servisca per riduce u valore generale stabilitu. U risultatu di stu tristu statu di l'affari hè un incrementu di u rapportu di deve à a capitale . In fatti, avissi a ripertazione di accumpagnà creci bastassi, hè pussibule chì una cumpagnia perfetta, sana è prusperia puderia avè un patrimoniu nettu dichjaratu negativu è parechje apprufittendu à l'hilt!
"Ùn si puderete dumandassi chì u cuntrollu hè stata passatu è per quessa li securità ponenu un risicu per rischju per a basa di assetali ridutta?" Sì, pudete. Sì propriu un cummerciu excellentu chì, per definizione, genere tunnellati di cuntribuzione, ma ùn sia micca urdinatu per quessa. I vostri esprimi now receive a larger portion of the net income and dividends with no increase in the debt load.
Aumentati Pagate in Percentaje d'Inventariu
Certi timmi di gestisce sò pruduttivi attempu per riduce u livellu di l'attivitati attaccati à a capitale di travagliu - cosa cum'è à u cuntrollu di a manu è l' inventariu nantu à i stale di a tenda. A ragiunata hè diretta: ogni dòdore liberatu hè un dolore chì pò esse usatu per pagà u debitu a largo plazo, recompra d'accadute o aperte novi nove. À u listessu tempu, hè necessariu di prucede produttu prufessiunale in u largu per satisfacer a domanda. Inutili, un cliente potenti ùn permette micca un viaghju!A suluzione per questa dilema hè una forma di finanzadora di vinditanti cunnisciuta cum'è pay-on-scan ("POS"). Eccu cumu opera: unu di l'esercitu in Seattle Enterprises ("SE") avvicinà à i so vinditori - i pruduttori è grossisti di i prudutti ind'i stanzuni nantu à a tenda. Tradizionalmente, SE elisa u pruduttu chì vulete purtari, li ordina di i vinditori, devi u prughjettu, è si appiccicate nantu à u listinu. Invece, l'upertestu hà prupone chì SE ùn hè micca veramente acquista u pruduttu finu à chì u cliente hà pigliatu u passiu, caminava à un registratu cash, è hà pagatu per questu; i venditi, in altri termini, sò ancu i pruduttori chì sò stati nantu à i prestiti in i magazzini SE. A scambiu, SE pò dà annunzii di u vinditore, rimborsu in volumetricu speciale in vendita, o altri inediti.
U risultatu hè una riduzione drastica di u risicu di capitale di circulazione è l'abilità di sviluppà moltu, assai più rapidamente.
Perchè? Quandu una cumpagnia di vendita abra nova magazzini, unu di i più impurtanti di custruzzione hè a compra di l'inventariu iniziale. Avà chì l'inventario hè stata provista nantu à un sistema di pagamentu per scanning, tutte Seattle hà da fà hè signu un alloghju, migliurà a pruprietà per sceglie cù i so disinazioni di altri tenda, è cuncrete à novi empleati.
I calzi in prima faciulità li permettà apertu dui o trè stati per ogni una tenda puderà furnisce prima di l'implementazione di u POD!
L'unicu disgraziatu apparente di sta scelta hè un accentu dramaticu in u cuntu payable, chì si prisenta in u balancinu cum'è una passività à corta. Malgradu u fattu chì l'affari ùn hà micca ghjuntu u risicu supplementu - u pruduttu, ricordate, pò esse ritornu à u vinditore se ùn hè micca vendutu - certi investituri è analisti trattanu stu debitu com'è una obbligazione chì puderanu amminiscenu a liquidità! Questu hè chjaramente un casu di cuntrollu ùn rapprisenta a realità economica. L'accontuviani sò infinitamente megliu a pesar l'apparente elevatu di u debitu à u listessu tempu.
Case Study
Un esempiu perfetto di questu fenomenu hè Autozone. (Dì mi dicenu davanti chì in quandu stu articulu hè publicatu, possu parte di l'accùagnu. Ricurdate, però, chì tutta a decisione d'investimentu deve esse guidata da a vostra estimazione di valore intrinsicu. hà cummercializatu in una gamma da circa $ 25 à più di $ 100, pò esse un investitu maravigghiusu à un prezzu, un terribitu investitu à l'altru. Per quessa, hè ingannatu per voi per crede à cumprà una compra, bundanza, fondu mutuale, o un altru attivu solu perchè Sapete alcune à quellu chì hà una pusizione.U numaru-un vincitore di cumpunenti d'automobile è accessori hà vistu l'incrementu di l'ingranulamentu netu da $ 245 millioni in u 1999 à u $ 566 millioni in u 2004.
À u listessu tempu, a prufitti per u partitu anu sdressatu da $ 1,63 à $ 6,40. L'equitazioni Communau, invece, hè falatu da $ 1,3 billone à 171 millioni USD, mentri u debitu à a rcechju di a capitale s'hè risparatu da u 40% à più di u 90%. Ci hè parechji motivi primarie:
- AZO hà recumpruvatu quasi a mità di i so participazione in u sughjettu in i vechji à cinque à cinquant'anni, chì diminuite l'equità communiale mentre chì furnisce un bonu impulsu à l'EPS.
- U gruppu di gestione hà migliuratu di u 90% di i vinditori à un arrangementu pagatu à a dumanda, aumentendu i salute praticanti sustinebbuli sottu u reduzzione l'investment in capital circulating.
Questi muvimenti foru enormamenti benèvuli per i so accunciaturi, u risultu apparente pareva aumentà per e limitazione di e reguli di cuntable. A murali di a storia? Sempri sempri più bè. fucalizza nantu à a rialtà ecunomica, micca meramente informatu earnings e ratios.