Cumu analise un statu di ricerca
Perchè Sò dui Earnings per Share Numbers?
Quandu si pudete pruvà in l'affittu di a prufittu è per perdita di una sucità, avete a fà in dui livelli.
- U primu hè veduta in tuttu u cummerciale. Hè da sapè quantu hè prufittuamente l'affari cum'è un sanu?
- U sicondu hà esaminatu i prufitti per u partitu. I Cumpagnia publicata hè stata tagliata in i pezzi individuali, cù ognuna di questi pezzi chì ponenu una parte di u prughjettu generale. Cù quantu di l'inguera di l'impiegatu hè cada pezzu individualu di a cumpagnia intitulata per riceve?
Per l'investitore individuali, a seconda figura hè ciò chì parlà. In casu chì una cumpagnia cumincià più u più lucrativi annu, ma pochi pocu di quellu prufitimentu addibuli u so modu à l'accresentisti annantu à una basa per cume, a prusperità di l'affari ùn significa micca assai, cumu pò ancu esse un terrible inversu . Questa puderebbe succede per una varietà di razze, cum'è una nova partechja di partenza per fusione è acquistioni, e selezzione di stocku dati à i cumerciuti, o tituli dilutive, cum'è mandati o mudelli preferiti convertibles . Questu hè un prublema più chjucu è quellu chì puderebbe scuprerà più spessu ch'è micca.
Ogni veramente formi di gestisce l'accuncienti d'azzione fucalizza nantu à i risultati per cuminciare, priuritulienti davanti à u grandu di a cumpagnia. Questu gestione capisce chì cada volta una nova parte hè stata emesa, i pussibuli esistenti sò, in effetti, vendenu un pocu di i so assi di l'attività currente è dà a nantu à quellu chì sia ricevi chì sta parte.
Fortunatamente, i contable chì sviluppanu i reguli GAAP per i rapporti finanziari truvati in u rapportu annu è 10-C filing hè stata cun solu solu. Ùn hè perfetta, è ùn hà micca pigliatu tuttu, ma hè un grande postu per cumincià. Elli dicideru di esse dumandà a cumpagnia di prisentà dui crescita di prufitizzioni per u scontru in a so divulgazione.
Calculating Basic EPS e Diluted EPS
I dui figuri necessitanti da GAAP sò basi EPS è diluted EPS.
- U primu figura hè cunnisciuta com'è EPS basico . A pruduzzioni basica per u partitu hè un calculu simplice è simplice chì intenta adoptarà u reta netu applicare à e partenze cumuni per un periodu è dividite cù un certu numaru di quelli nantu à u listessu periodu. Per esempiu, se un cummercialu $ 100,000,000 in rivenu netu aplicable à e partenze cumuni per u so annu passatu più recente, è iniziuu quellu annu cù 20.000.000 d'azzione pendenti è finisciu quellu annu cù 15.000.000 d'azzione vunanti, u calculu basu d'EPS seria $ 100.000.000 ÷ ([ 20.000.000 + 15.000.000] ÷ 2), o $ 5.71.
- A seconda figura hè cunnisciuta da diluta EPS . A pruduzzioni diluita per u partitu scevia a basa di accadute cumuni per u scontru chjamatu cù a diluzione potenziale chì, devene à i prezzi prisenti è e cundizioni, risultatu à l'ingaghjamentu per apparte sia più bassu di chì altrimenti avissi statu. Per esempiu, utilizendu a nostra illustrazione precedente, se ci era 5 000 000 d'azzione chì puderanu esse emessu in ogni mumentu da una salvezza convertible possedita da un primu investitore esse eliggiutu per a cunversione à un prezzu più prezzu di u prezzu di u mercatu actuale, a furmazione deve bisognu a ragiunà per quessa. L'EPS dilujatu seria $ 100,000,000 ÷ ([[20,000,000 + 15,000,000] + 5,000,000] ÷ 2), o $ 4,44.
Certi Pensani nantu à Utilizà l'EPS diluju in L'Analisi di una Business
Una cosa di mantene in mente à l'EPS diluitu hè u fattu chì a cunversione antidistuttiva ùn sò micca speduti in u calculu. Fate cusì aumentà e inguernu per sparte, chì ùn hè micca prubabilmente passatu in u mondu reale. (Cosa sane persona hà esercitu una opere sottu prununzia o a saldatura convertibile in un prezzu chì face à pagà più di quelli puderanu esse si andonu in u mercatu abbitatu è cumprà e cose?) Questu significa, per esempiu, chì l'opzioni sottuvanti sottumessi ùn sò micca inclusu in u calculu EPS EPS diluitu, ma l'opzioni d'azzioni chì sò elli di a cunversione è avè un prezzu di staghjunale sottu u prezzu di u mercatu.
Dopu un pianu persunalizatu, quandu avete capìssenu sti calculi, l'implicazioni diventanu chjaru: Se una sucità cù assai diluzzioni potenti nantu à i so libri, u prezzu di i valori u so rinfriscenu o venenu per una situazione specificu di a cumpagnia, una ricessione, o una larga cullezione di i cullucchiori, tutta sta diluzione puderia scumpressà da u càlulu EPS diluitu.
Sì ùn avete micca cuntu per u fattu chì alcune riservi futuri avanti un sùbitu reintroduce tuttu di sta diluzione, i vostri risultati prughjettate puderanu distanti da a marca. Da certi puntu, almenu in quantu l'opzioni di l'azzioni vanu, se u prezzu di stizzioni ferma depressu per un pezzu di tempu, unepoce variabili di scelta caderà, ma chì hè spessu cunsulazione fridda chì a gestione hè probabili di propugnà l'opere di stili novitali à l'abitudine prezzu.
Una regula generale di u polu di ricurdà è chì l'EPS diventati serà sempre più di l'EPS basta si a cumpagnia hà generatu un profitu, perchè u beneficu havi esse divideratu trà e più parte. Cumu a maiò, se una cumpagnia pesa una perdita, l'EPS diluted will always show a lower loss than basic EPS because the loss is spread over more shares.
Intornu à Intel com'è un esempiu
I figure sottu sò di Intel, una cumpagnia di tecnulugia, in u repertoriu di u puntu di u puntomu, chì dimustrò tutte di questu quì abbastanza bè. In vista di a carta di avanti, avè chì in u 2000, a diferenza tra l'EPS basica è l'EPS diluitu ascuntanu circa $ 0.06. Se pensate chì a Cumpagnia hà avutu più di 6,5 bilione di azzioni pendenti, avete realizatu chì a diluzione era pigliata più di $ 390 milione di valuru da i investitori è dà à a gestione è i so cumpagnari. Hè una gran quantitatu di soldi. In seguitu, in u 2001, cum'è i mercati cuntinuavanu à colapsu, assai opùsculi di scorsu anu subdupidendu, è perciò l'effettu di diluzione evaporatu temporaneamente in u calculu di l'EPS diluitu.
Table INTEL-1
| Intel Salvadore: Memu annu 2001 | ||
| Earnings per partagione di etere continuu | 2001 | 2000 |
| EPS basico | $ 0.19 | $ 1,57 |
| Diluted EPS | $ 0.19 | $ 1,51 |