A guidata di u novu Investoru per capisce a Rappurtazione P / E
À quella solita nota, quandu avete lettu stu articulu introducente è scopre chì utile a rapportu P / E pò esse, mantenite à mente micca chì ùn pudete micca sempre fiducia nantu à i prezzi di prezzu à prufitti, cum'è u tutte in tuttu Determinante se determina se un stock de empresa é caro. Ci hè parechje limite significativu, in parti per i reguli di a cunnessione è in parte per i stati assai imprecisi chì a maiuranza di i investituri conjuramente di l'arghjentu allora u guessing future rates of growth. Induveuta di quelli difetti, hè quarchi chì deve sapete di definisce è cumu per calcule per core.
A Rappegazione P / E - Cosa hè u Perchè Cunsigliu Inversore
Prima di puderete prufittà di u rapportu p / e in i vostri stessi investimenti, avete bisognu di capisce ciò chì hè. Cumprariamente, a ratio p / e hè u prezzu chì un investitore hè pagatu per $ 1 di a pruduzzioni o prufittu di una cumpagnia. In altri palori, si una cumpagnia accunsente o rendutti diluziali per parte di i 2 $ è a stocke vende per $ 20 per parte, a ratio p / e hè 10 ($ 20 per parte dividita da $ 2 earnings per share = 10 p / e) .
Nota chì per u pruduttuvatore, deve prubabilmente sempre preferitu a pruduzzioni diluteda per u partitu per u calculu a relazione P / E, perchè cuntene per a dilutazione potenzale o di l'esse dilucita chì pò esse o occidinò per causa di e cose cum'è l'opzioni d'esporzioni o un estime preferente convertibile .
Questu hè assai utile, postu chì, se invierte a ratio p / e da piglià u spartutu da 1, pudete calculà a rendita di earnings di storia.
Questa permette a fà più facilmente compara a vultata chì devenu esse earning from l'affari di a cumpagnia sottumessa à l'altri investimenti, cum'è Treasury bills, bonds, e note, certificati di depositu è mercati di soldi , immubiliare è più. Mentre averete u vostru dure diligence, viaghjate per u fenomenu cum'è e trappe di valurizà , vede u sughjettu indiviate chì tenite in a vostra portafirma, è a vostra cartera in sè stessu, a través d'sti lenti pò aiutà micca di sminiscevi in burbichi, mannii e panics. U forze à « vede l'attraversu » u borsu è cuncintrau supra a realtà ecunomica sottuffata.
A bona nova si sia invucatu incù l'invistitu hè chì a maiò parte di i portali finanziarii è i siti di ricerca di u mercatu di i mercatichi automaticamente guardate u rapportu di prezzu à earn-earnings. Quandu avete u numaru di magia, hè u mumentu chì principia u so putere. Pudete aiutà diferenze trà una pruduzzioni minima d'eccezziunale chì vende in un prezzu altu perchè hè l'ultime moda è di una bona cumpagnia chì pò esse chjamata favore è vende per una frazzioni di ciò chì hè hè vera.
Prima, avete a capiscenu chì e diversità industriale anu diversità di raporti p / e, chì sò cunziddi "nurmale".
Per esempiu, l'imprese tecnulogichi puderanu venderu à una ratio p / mediu di 20, mentre chì i fabricatori tessili puderanu fà cumerciu solu per una ratio p / mediu di 8. Hè esse sizzioni, tutte e cose cunzidiatu, i varianze entre settori è industrii sò perfettamenti accettabbli . Si sorgienu, in parti, da ete aspettazione diverse per i sfarenti affari. I software cumpressione sò vende in più prossimità per e cose chì sò assai crescita e crescita i più altimati nantu à l'equità , mentri una mità di tessili, sughjettu à marghjulammi di lucru disgrazia è perspettivi di sviluppu bellu, puderia cummerciale à un molte più chjave. Da u tempu à u tempu, a situazione hè vultata nantu à a so testa. In seguimentu di a Gran Recession di u 2008-2009, e tecnulugii vèndite trà i prezzi di prezzu à renda più bughjone chì parechji altri tippi di imprese, cum'è i stati di u cunsumante, perchè l'investitori anu temutu.
Vulianu propiu cumpagni chì facianu prudutti chì a persone cuntinueghja cumprà micca ciò chì teneva e so finanzii; L'imprese prublemi à Procter & Gamble, chì face tuttu di u sapunutu à u xampu, Colgate-Palmolive, chì facii sapori di tazze è di pienu, Coca-Cola, PepsiCo è The Hershey Company. Ci hè un dicenu in u mercatu di investimentu internaziunale per famiglie ricerche chì resume à u sentimentu è a tendenza à succorsamente: "Quandu u passatu sughjettu, a compra dura Nestlé". (Dinghi di Nestlé, u giganti di l'alimentariu svizzile chì hè una di i più grande compagnie in u mondu è hà una stabile di i prudutti chì custeranu millioni di i milioni di dolaru in quasi ogni paese, ùn importa ciò chì i terribbili cose da u cafè, a pasta è alimentariu di u ghjuvellu à u pastu, ghjunghje petali è prudutti di bellezza, hè casi impossible per un membru tipicu di a Civilization occidentali per andà per un annu senza alcune, di qualità, direttamente o indirettu mette u cash in l'arcasti di Nestlé, chì spiega una di e razze hè unu di i investimenti longu cù a più longa in esistenza).
Una manera putente di sapè quandu un sectoru o industria hè più caru hè quandu u rapportu p / mediu di tutti l'imprese in quellu settore o l'industria si avanti assai sopra a mutazione storica. Stòricamente, questu scrive u problema. Avemu vistu a ripercussioni di questu prufessione brusgiata in a tecnulugia di crash seguente à u frenziu dot-com di a fini di u 1990 è, dopu, in l'acchjutu di cumpagnie ligati à immubiliare . Inversori chì anu capitu a rialtà di a valutazione assuluta avia saputu chì a so impossibilità matematica vicinu à l'equità per generate ritorni satisfactorii avanti finu à chì a valutazione in più di l'oghje hè stata abbruciata o li pricati d'esogari anu colapsatu per rinvià torna in ligna cù fundamentali. I Men like Vanguard, u fundatori John Bogle, anu alluntanatu à vende di tuttu ma una frazzioni di i so stati, chì movanu a capitale à i investimenti fissi d'ingassi, cum'è i bonds. Tali situazione sò tendenu solu arise di qualchì decade, ma quandu anu fattu, pisanu bè è fate chì sapete ciò chì site. Benjamin Graham era piazzatu di ottene una prufuntura per questa parte di e passati sett'anni per equilibri u più altu è minimu in l'ecunumia, postu chì, se avete pruvatu à misurà a ratio p / e senza ellu, avaristi una situazione chì i profitazioni fallenu assai più rapidamente I prezzi i prezzi i prezzi di prezzu a pruduzzioni lucru oculentamente altu quandu, in fattu, era bassu. Una figura perfetta vene in u 2009 quandu u borsu hè statu questu. Francamente, ùn estò sicuru chì u novu investitore ùn deve attentà à l'altru, in u fugliale hà sceltu per un accostu sistimàticu o formulae.
Utilizendu a P / E Ratio per a comparazione di impresi in a Same Industry
In più di aiutà à dicenu quali industrii è settori si troppu priculati o suttastanti, pudete utilizà a ratio p / e per paragunà i prezzi di l'imprese in u listessu area di l'ecunumia. Per esempiu, si a cumpagnia ABC è XYZ sò vende per $ 50 à a lotta, unu pò esse assai più caru ch'è l'altru sicondu i beneficii sottumanti è e crescità di i crescita di ogni stoccone.
A cumpagnia ABC pò avè informatu earnings di $ 10 per parte, mentri a Cumpagnìa XYZ hà rendi earnings di $ 20 per parte. Ogni vindetta nantu à u borsu per 50 $. Chì significarà? A cumpagnia ABC hà una ratio di prezzu à a guaranzia di 5, mentri a Cumpagnìa XYZ hà appruntatu a / a ratio di 2,5. Questu significa cumpagnia XYZ hè assai più prezzu per una basa relattiva. Per ogni parte compru, u sughjettu hè ricevutu $ 20 di i earnings in uppusizione di $ 10 in a lucazione di ABC. Un altru hè listessu, un inversore intelligente deve esse accunsente per accumpagnà cumprà XYZ. Per u prezzu exactu, $ 50, ellu riceve duie volte u putere.
I Limitazioni di u P / E Ratio
Ricurdativi, solu perchè un stock hè bellu ùn significa micca di voi cumprà. Parechji inversiunari preferenu a Ratio PEG , inveci, perchè fattura in a tariffa di creazione. Ancu migliore hè u dividend adjusted ratio PEG, perchè a basa di u prezzu è a renda aghjusta è per ellu per u ritmu di crecimentu è u dividend rendimentu di a stock.
Sì avete tentatu di cumprà una stima perchè a ratio p / e appare attraente, fate a vostra ricerca è scopre i ragiuni. L'amministrazione hè onesta? L'attività ùn perditi i clienti chjave? Hè solu un casu di trascuratori, comu succorsu di u tempu à u tempu ancu cù imprese fantastichi? Hè a debule in u prezzu di stizzione o a splutazioni finanziaria sottuiscenza un risultatu di e forze in tuttu u settore, indusria o ecunumia, o hè causata da una mala nova ? Hè a Cumpagnia annantu à un statu permanente di decadenza?
Quandu avete più sperienziatu, uttenite una forma modificata di a rapportu p / e chì cambia a "e" parte (earnings) per una misura di flussu di cuntenutu libera. Preferiscenu quarchi cosa di u dirittu di u pruprietariu. Bastamente, l'aghju usatu, agitu per affare di cuntenutui tempuranee, è pruvate à calculà ciò ch'e aghju pagatu per u mutore ecunomicu cumuni per u mio cumentu di oportunità. Allora, mi custruisce una cartera da a pianura chì ùn solu ùn cuntene ingredienti indipindenti chì eranu attraenti, ma chì, aiutanu , aiutanu à reducir à risicu .