Perchè l 'investituri ùn devenu circate à i rapporti P / E in u cuntestu
Cumu a valore di valurizà
A manera più famosa di misurà u valore hè a ratio di earnings di prezzu , o rapportu P / E, chì rappresente u multilettu di e guadagnà chì un investitore a pagari a propiu un stocu. Per esempiu, una ratio di 20x P / E significa chì l'investituri anu pagatu 20 volte l'ingaghjamentu annu di a cumpagnia. Rappunnii P / E anu cunsideratu u crescita di ingressu expectedu à i prublemi 12 mesi, u sensu chì anu adupratu di più basso à l'ratio P / E per e crescente d'imprese.
Questi rapportu P / E sò cunsiderate in u cuntestu. Un ratio 100x P / E pò pare pare, ma si a cumpagnia hè duplicata a so earnings annu, pò esse assai razontamenti. Per d 'altra banda, una sucità cù una ratio 5x P / E pò pare aviti barata, ma s'ellu hè ingressu per esse rapidamente, pò esse micca bellu. A ràcoga P / E di a cumpagnia pò ancu cambià da secondu a fatturi externu, cum'è i nomi di interesse, è l'investitori sò disposti à pagà più a propria tinta in generale.
Quandu analizà un paisi tutale, l'investituri internaziunali spessu si fighjenu in a ratio P / E agregatu di l'indice de referenze. Un gran esempiu a circari di a Rappà P / E di S & P 500 per determinar se e stati di i Stati Uniti sò sopravalutati o sottovalutati. A relazione P / E accettata cicliquamenti, o ratio CAPE , hè spessu usata in sti casi, postu chì si prisenta l' inflazione .
Mentre chì questa modesta in i Stati Uniti, pò avè un impattu assai più grande in i mercati emergenti chì affruntanie più di e normande di inflazioni.
Qual è cumportamentu di serviziu
Ei proporzii di prezzii di prezzu pò esse utili à vedende i valutazioni, ma ùn dì micca a storia nunda è devenu esse cunsideratu in u cuntestu. In fatti, ùn ci hè micca correlata tra un rapportu P / E di l'indice d'istima globale è i so ritorni durante l'annu dopu. A valutazzioni pò esse supranà average durante parechji anni, ma chì ùn significa micca chì una correzione hè imminenti. Inversori chì basanu i so decisioni sia nantu à valurizazione ponu micca missu nantu à i mercati bullighi significati.
Parechji paesi sò dinò cuncessivamente o sottupvaluati basati solu à relazioni P / E. Per esempiu, i Stati Uniti tende à cumandenu prossimi P / E chì parechji mercati emergenti pese à i so ritmi di creazioni lente. U mutivu hè chì i investituri sò disposti à pagà una prima per a maturità è l'estabilizazione di u mercatu di u SU. In altri dritti, i ritorni d'aghjurnate di risorsu pò esse assai più simili quandu paragunà indici americani d'altri riscosu incù mercati emergenti d'altru risichnu.
Ei rapporti di prezzii di pagamentu pò ancu esse infaatati o deflati basatu nantu à a pulitica monetaria . In seguimentu di a crisa finanziaria di u 2008, parechji paesi sviluppati prumuvianu i so intaressi à u zero è introduceru i programmi di diminuzione quantità.
Queste imprudenza incirtevule in invintu i so pussibuli, è chì creanu un sperimentale / esigenza. Stu desequilibri averia naturali di purtari à i rati più elevati P / E assumendu chì a lucazione stete a stissa.
Cumu Analyse Markets Stranieri
Ci sò dui impresi impurtenti per i investitori internaziunali quandu vi tocca à vede i rinuvamenti di prezzi di prezzu per valurizà i mercati internaziunali.
L'impresa impurtante hè l'impurtanza di diversificazione . I currutti equalizazione trà e paisi maiurieri anu falatu à i so nivuli più minimi in decennii, in l'annu in u 2018, facendu un gran tempu per diversificà un carte d'internazioni internaziunali. Sì i passeti in una parte di u mondu sò soprappariziunati, a diversificazione aiuta per assicurà chì e valutazione più bassu in altre parte di u mondu ajutanu ottene e risorse potenziale è ancu a cartera retorna à u tempu.
U second pudettu hè di vede à u cuntestu dopu à i rapporti P / E. Se un rapportu P / E o CAPE di u paese pare in alta, l'investitori deveranu fighjulà i cresciti di creazione di i pagamentu è i pratichi monetarii chì sò in u postu per mette in u cuntestu. Se a valutazione hè appiccicata, l'investituri pò vulerete simpatizzunu simili à l'evoluzione nantu à a pulitica monetaria è altri fattori chì puderanu cuntribuiscenu à i razii minimi. I fatturi di risorsa geopolitichi o ecunomichi sò ancu impurtanti per cunsiderà.
I ratios di prezzii sò una bella manera di assicurà a valutazione di una cumpagnia in un livellu individuale, induve e comparazione di l'industria sò pronate dispunibuli è e variàbili esterni sò limitati, ma sò micca predittori à veddi in parechji paesi. In questi casi, l'investituri anu avè u cuntestu.