Un Tricu per Valuing Stocks with High Dividend Yields
Per quellu di voi chì avete bisognu di ricuperazione, avemu parlatu annantu à a rapportu PEG, cumpresu in travagliu through various examples demonstrating how to calculate, in un articulu ditta Usatu a PEG Ratio per find Gems Abbagliati .
In termini semprici, u rapportu PEG hè una strumenta finanzera chì porta u rapportu di prezzu à prufitimentu , o rapportu P / E, chì hè più comunmente cunnisciutu, è l'ajusteghja per u crescenu in ingranzu per parte.
Perchè ùn pinsà di amparà quella formula? Ricurdativi chì u prezzu pagatu hè primariu à i ritorni chì avete a guadagnà . Una gran cumpagnia pò esse un ingruvamentu terribiliu si passene assai per acquistà a vostra accetta. U scopu di a rapportu PEG hè di cuntà per a idea di sensu cumunu chì avete pozzu pagà un prezzu più altu per un affari chì hà crisciutu prestu, è ancu guadjenu assai di soldi, chì vi pò pagà un prezzu più prezzu per una imprese chì hà hè nunda in a sonda per espansione o sperà a gastru netu diminuitu. A rapportu PEG puderia aiutà à revelà chì un ghjovanu startup in Silicon Valley hè un steal à 50x earnings, mentre chì un vechju mulinu d'altru hè caru in 8x earnings.
Per calculà a rapportu PEG, utilizate a formula seguente:
PEG Ratio = (Price ÷ Earnings Per Share) ÷ Qabbiti Annwali ta 'Qligħ Per Share
In un mondu puramente raziunale cù un'intervalamenti di stabile razziunali stabile è una modesta inflatazioni , a rapportu PEG di tutti i stati seranu 1.00, chì significava a relazione P / E seria uguali à a taxa di creazione di u earnings per parte . Un scossu chì hà fattu ottene prufitti in u 10% u travagliu in 10x earnings.
Una pruduzzioni chì hà crescita i prufitti à u 25% scrivenu à a 25x earnings. Di sicuru, stu ideu teoricu hè luntanu da a norma cum'è sentimentu d'investituri, chì oscleghjenu entre temerà è avidità, u costu d'opportunità d' investisce in bonds basatu à l' ambientu di u rateu di interessu attuale, è un altru di altre fatturi causanu a rapportu PEG di tutti i stati fluttu cù u tempu.
U PEG Ratio ùn hè micca travagliatu per Acchè cù ricenti dividenti
Oghje, quandu una società hè assai grande è prufittuosa, torna a maiò parte di i earnings à i so accaduti in a forma di un dividendus di entretenu. Questa pò esse un situazione induve a cumpagnia hè stata creatu da lentamente, ma ancu di u crescenu di i risultati per quì, i pussibulini anu ricivutu ricenti cuntrolli in u mail chì puderanu passà, dà à carità, o reinvestitu di parte stock. Quandu hè chistu, u rapportu PEG ùn hè micca bè, perchè vi parevvi chì un qualchissimu attraente hè soprapparizatu significativamente, chì pò micca esse veru.
In queste situazione, a rapportu PEG ùn pò micca bè trattatu postu chì e st'addicazioni cù altri rati PEG puderanu ancu avè un attornu di ritornu attraente. In fatti, i probabbilità sò bè chì quandu analizà a più alta qualità, e chjappi azzizzati pruvisti Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, Coca-Cola, o Tiffany & Company, per nome uni pochi società reale, avete bisognu di utilizate u dividend adjusted ratio PEG, invece.
Cumu calculà u Ratio Dividend Ajustatu PEG
L'apprendre à calculà a ratio di PEG di dividend adjusted is easy. Leghjenda di i investituri Petru Lynch hà proposatu una mudificazione di a formula: parechji dicennii:
Dividend Ajustatu PEG Ratio = (Price ÷ Earnings Per Share) ÷ (Earnings Annuali per Crostazione di Creta + Dividend Yield)
Eccu a Coca-Cola Company. Quandu u st'articulu fù scrittu prima u 29 di settembre di u 2012, u borsu hè cummercialtatu per $ 38,85 per parte è hàvenutu un ingranzu per parte di $ 2,05. U dividend hè di $ 1.02 per parte, è resultanti à u renditu di dividend 2,6%. U ValueLine Investment Inversione stimanu a creazione in u earnings per parte nantu à i 3-5 anni dopu per esse 8%. Pudete avete accunsentutu o disputò cù questa figura, ma per esempiu illustratori, era quellu chì avemu usatu in u nostru calculu cum'è u puntu era di sapè cumu calculà a ratio PEG di u dividend adjusted, ùn analizà micca una firmazioni specifiche.
Sè avete aduprà a formula di a regula PEG Regular, avete calculatu u PEG di Coke cum'è:
Passo 1: PEG Ratio = ($ 38,85 ÷ $ 2,05) ÷ 8
Passo 2: PEG Ratio = 19 ÷ 8
U Passu 3: PEG Ratio = 2.375
Hè Coca-Cola chì invalidu? Avete avutu cura nantu à u cuntenutu chì sarà cum'è un accarevule in u gigante di soda, chì hà un valore veru, avete aduprà a formula di a distanza di a norma di u PEG:
U Passu 1: Dividend Ajustatu PEG Ratio = ($ 38,85 ÷ $ 2,05) ÷ (8 + 2.6)
U Passu 2: Dividend Ajustatu PEG Ratio = 19 ÷ 10.6
U Passu 3: Dividend Ajustatu PEG Ratio = 1.793
In i dui casi, se u crescita di a prufitti per crescita era predichosi appiccicatu, pare chì Coke ùn hè micca apprezzatu. In ogni modu, pudemu sapemu da u secondu settore di numeri chì l'cumpagnia, senza certu senza robba, hè assai più prezzu cà a ratio PEG perchè avete averete crede.
Una Risparmazione nantu à cumu u Dividend Ajustatu PEG Ratio Impurtatu da u nostru esempiu
Apertu spertu cunfirmatu questu. Quandu aghju aghjurnatu stu articulu u 22 di frivaru 2016, u prezzu di Coca-Cola hè $ 44,03 per u partitu, a so prughjettata hè di $ 2,00 per parte, è u dividend hè $ 1,40 per sehem. (Nota: Ci hè un cummerciu di cuntribuzioni tempuranee, in particulare in particulare di tariffu di traduzzione in valore, causando a renda di Coke in presentazione significativamente bassa di ciò chì altri anu deve esse sottu un calculu di a vista di a pruprietariu).
In quasi quattru 3,5 anni da ch'ellu era publicatu prima, avete avutu a trasmissioni tutali di $ 9.095 per u partitu per a vostra inversione $ 38,85, cunzistenti di $ 5.18 in capital acquitece è U $ 3,915 in dividends di dividendus per u-share, o 23.41% in generale. Questa hè stata fatta à una crescita di crescita annuali di u circondu in u 6.2%, chì ùn hè micca spettaculcita, ma era certamente bella per ciò chì hà pagatu. Questu hè speciali in veru daveru a forza di l'affari. Cum'è un patronu di Coke, hà avutu l'equità in a più grande cumpagnia di cumpagnie di e cumpagnia in u pianeta. Più assai più di soda carbonatada, vende è distribuzza tuttu di u zuccaru d'uccidintali è u tè à u latti, u caffè, è l'energie. Hè cusì enormi, furnisce un stimatu di 3,5% di tutti l'ingranaggi di u alte annu cù u fruttu di alcoliche cunsumatu da e persone in u mondu, cumpresa l'acqua di l'acqua. Una compra sola compru in l'IPO in 1919 per $ 40, cù dividends reinvestitu , hè issa valore in a nord di $ 15,000,000. Avemu avemu essendu andatu in una altra Gran Depressione, i probabili di l'affari in fallimentu foru assai, assai più bassu di l'aciti tipichi publicamente. Infatti, durante l'ultimu diprissioni, un banchero in Florida hà turnatu a so cità in a militare per capita milaera di i Stati Uniti per aiutà à e persone acquistà Coca-Cola, parechji di e so furtune chì sò stati creati esistinu oghje.
Un artighjanali di calculà u Dividend Acidatu PEG Ratio Can Sucità Quandu Articuli un tempu, U Fluctuazioni di u Monete, o altre Circunstanze eccezziunale Distorsione Earnings Quality
U primu pitfall di utilizà u dividend adjusted PEG ratio hè trattatu com'è l'Scrittura. E metrica meccanica ùn sò micca sustitutu per u ghjudiziu ragunatu. Sapendu quandu i numeri chì riflettinu a realtà ecunomica precisa a capacità d' analisi e rendimentu d'upertu è scumpredà un balançu . Dopu chì avemu avutu discutendu a Coca-Cola Company, averia esse faciule per esse l'esse l'esposta più di introducing a nova firma à questu puntu.
In a mo famiglia, avemu usatu u programa di reinvestimentu di dividente di Coca-Cola per impartisce à a mo sorella più ghjera à annunzià. L'affari hè cusì bè chì, di migliori, l'aspittavvi di cumpensu nicely over the next 30, 40, è 50+ anni. Eppuru chì, in sparti apparaziu avè un rapportu di PEG di dividend adjusted very high in u mumentu, aghju più di duppià u mo maritu è a mo coca-Cola privati ghjocanu oghje è intendiu à cumpagnie sempre propiu quandu avemu mortu, passendu à i nostri futuri figlioli è netti in parte di a famiglia trust . Inoltre, aghju Coke aghjunghjera in parechji di l' UTMA chì avemu stabilitu per i nostri prudutti è i nepoli. Ci hè una Coca-cola in i contatti di retirazzi di i mo parenti. Aghju fattu esse coke in u mio contu di retiitu di u mo fratellu. Pigliu cum'è una regula di vita generale chì, sempre chì a valutazione hè bella, hè tipica una bona idea per aghjunghje à a pruprietà, per cuglie per sempre.
Avemu da ricumpinsata per fà quellu. Coca-Cola hà pagatu un dividend mhux interrotta dapoi u 1920. Hà rispostu di u dividend in u ferraghju di ogni annu da u 1963 cù a nova camicia chì vene solu uni pochi ghjorni fà quandu u percuttu di u dividend di dividend fu aumentatu da u 6%. Un annu dopu annu, Coke persenta à dàvule cù soldi.
Fighjatu, però, è u prezzu di u stocku currentu di $ 44.03, cù ingranzioni attuale di $ 1.67, un dividend attuale di $ 1,40, è l'analista hà stimatu à a creazione annantu à u prublema di cinque anni di 2,20% dà una indici indici di ciò chì un investidoru pudia esse espertu. Sticca in a formula è chì truvate?
Dividend Ajustatu PEG Ratio = (Price ÷ Earnings Per Share) ÷ (Earnings Annuali per Crostazione di Creta + Dividend Yield)
Dividend Ajustatu PEG Ratio = ($ 44.03 ÷ $ 1.67) ÷ (2.2 + 3.19)
Dividend Ajusted PEG Ratio = 26.37 ÷ 5.39
Dividend Ajusted PEG Ratio = 4.89
Pensemu chì un investitore perfettamenti perfettuottu vole chì vuleva li so stati accunsentanu un rapportu PEG o un rapportu PEG di regulazione di dividend di 1,00 o menu, è deve esse fermamente pause si a figura supirava in più di 2,00 per un perdu di un tempu prolongatu assenza di un pocu di un setu eccezziunale di e circustanzi; per esempiu, avete avutu una grandissima accetta di Coca-Cola cù assai imposti diferiti accaduti in ellu dovutu per avè fattu l'inversione decades ago, pò ancu avè sensu di sustistiu, sopratuttu si prumesse un ingrossu passive cumunu. Perchè, perchè ùn serebbe micca solu cuntinuà ciò chì avemu propiu, ma compru più?
Simple. L'ingaghjamentu attuale è a norma di creciatu ùn anu micca riguardu à a realtà ecunomica sottuvisa in a longa durata. Mentre chì u restu di u mondu hà prumuvutu, u dòngdu di i Stati Uniti s'hè allibulitatu à l'altri all-time. Coke genera una porghja enorma di i so ingaghjamenti è di i ingranzioni da fora di u so paese di origine. U forti di dollaru hè statu cusivetu chì qualchissia di e nazioni in u quale hà fattu prufessiunarmenti u risultuu di vendita sustinibili, ma chì u crescita di vendetta pare chì u decadenza in i rivenuti dopu traduce à u dolore. Sta cundizzioni ùn hè micca persunale. Quandu avete principiatu in l'urizzonti longu più oghje in più di deci anni, diventenu un pocu insignamentu. Chì importa hè chì Coke hè vendutu più acqua, tè, cafe, latti, zucchero è soda in quasi ogni rùbbrica di a Terra; chì comparte i rimpruvii è dividends aduprà a ricerche di ricchieru à i patroni. Per a maiò parte, u passatu di u tempu, a cumpagnia hè più grande, più lucrule è più arragmata in e società in u quale duverà e so operazioni. Aghjurnate per esse fattura, ciò chì pensu à esse u rapportu di PEG di u dividend real dipenditu hè più basso que a figura calculata à quale avemu arrivatu.
Un altru Pitfall di u dividend Ajustatu PEG Ratio hè una tendenza per esse ottimisimu ottimisica nantu à Earnings Growth Projezzjonijiet
U prublema di l'invintati inexperience è di l'experto sò cuntenuti troppu in l'utilizazione di una medizione finanziaria, cum'è u dividend adjusted ratio PEG, hè a tendenza umana innata di esse ottimista ottimista annantu à a taxa di creazione futura di u earnings per parte. L'analista di Wall Street sò notori per fà questu. (Comu a difesa, per fà ricurdà micca à fallu in a listessa trappula, aghju avutru infurmazioni analogichi è lacrime foglie per altri dicennii in my office è libreria chì abruntanu l'affari chì anu cununquistatu di colapsu catastròficu, à volte parechji mesi da l'infurmazione glowing. Aghju fattu un puntu per leghje pericàmente, particularmente di prima di mette soldi à un novu investimentu).
Un altra pinzura ùn hè sapendu quandu hè accettatu per ignurà a métrica nantu à i fruntieri di a cartera. Tornendu à a Coca-Cola Company, com'è illustrativu, ci sò parechji volti chì vo custruisce una cartera veramente permanente; una cartera di mantene per generazioni.