Cumplettu Cumu Traps Valurie Can Tempt You Into Big Bursa
In cunseguenza di a so esistenza, pò aiutà à gestite megliu u risicu di a cartera , evitendu situazione chì altrimenti puderanu tentazione di fà una cosa stuposa.
Qual è una Trappa di valurizazione?
In u mondu di a gestione di u mulinu, u termu "parcorsu di valurizazioni" riferisce à una situazione chì, nantu à a superficia, pareva offre un inversore l'oppurtunità di acquistà assi significativu / o rendimenti relative à u prezzu di u mercatu, chì prumesse una chance à moltu più altu- i profitti mediechi chì u borsu di u mercatu più largu, ma esce in esse ilusiontu per qualsiasi quantità di fatturi.
Chì Cosa una Trappula di valurizà per sviluppà?
Ci hè parechje parechje raggruppa pò fà valutà e trappe. Alcune di e situazioni più cumuni chì guverna à u so sviluppu sò stati:
- Un Cambiamenti Permanente in u Cash Generating Power di una Firmazione o Industria chì faciite Comparatò di pocu Usi - Penseu à i cavalli è i buggies di fabricatori dopu chì Henry Ford hà iniziatu a pruduzzioni annantu à l'Automobile Model T. I so ghjorni eranu numerati; i so filmi di pruduzzione cununquistati per un decicamentu cìlicu quandu i famìglie negoziatu in i so stabilimenti per i garages, dannu u fenu è l'avena per a gasa. Se avete vistutu u prublema di u prezzu, hà guardatu à u passiu netu passatu, è hà pensatu: "O mo figliu, questu hè bonu cumparatu à i fundamentali!", Era assai mistadete. I risultati operati passati di l'affari era d'utilità limitata per stabilisce u so valori intrinsicu.
- A Cumpagnia di u Ciavulamenti Pruvene in Cìlichi Industriale - Ci hè un fenomenu cunnisciutu com'è "trap di salumi pico" chì pò fà assai danni finanziari in invistituri inexperienced. Ci hè chì quandu l'omi è e donne anu cumprà e parte di l'imprese in l'industrii cícliche chì spiranza di bogai è bustelli - pensanu oghjevuli, chimichi, minieri, refining - versu u cima di u ciculu di earnings; quandu i cundizioni sò megliu di quelli chì sò stati in anni, decadesni ancu, cusì u cash hè una inundazioni à u rapportu di ucome è u balancinu di l'imprese chì anu acquistatu a pussibilità. Questu hè chì u rapportu di prezzu à prufitti per esse appvalutati sottovalutati significativamente . Paradoxalmenti, parechje imprese cíclici sò veramente u più caru quannu a so ràdie p / e apparece bassa è più prima quandu a so ratio p / e hè alta. In quessi situazione, hè megliu apitzu di u rapportu PEG o di u dividend-adjusted PEG ratio .
- L'Issue di Cash Flow Sù più severi da l'Assicuranza da Renda Ind'è Sula Indica - Sè avete avutu mai fattu un cursu di cuntrollu di u College, pudete avete studiatu studi famosi di lucrativi di impresi chì viranu genere ingaghjamenti boni à u tempu chì falendu. Chistu pò succorsu per una varietà di razze. In a Gran Recession, in 2008-2009, diversi istituzioni finanziari lucrati, ancu un grappulu di i più grandi bancari d'investimentu mundiale, avianu i so accettati cumuni, scacciò, perchè l'attività finanziata longa passia passata cù attivu corrente ; un sbagghiu in a struttura di capitale chì ghjè parechje morte economica quandu u mondu si spera sfu, ma una chì si ripetuta ogni generazione cum'è i lighjendi di u passatu sò sminticati. In altri casu, i stanzi di vendita eranu ciò chì hè cunnisciutu com'è altru operau; strutturi di costu fissi chì significavanu un mare senza fini di perdita se vendenu caiu sottu un certu umbreddu, quasi tuttu in quì sopra à l'altitudine quandu cadutu à u fondu di fondu cum'è prufittu . Per esempiu, siddu l'analista esperanu chì a vendita di ricusate quì sottu stu limosmu per una certa ragione o un altru, un decadenza di u 20% di i ingaghjuli pò traduce in una ricerca di u 80% di i profitti. À ancu altri situazioni, una firmau puderà fà fine, però i cundizioni di u mercatu di i capitali sò difficiuli o un grandi affari di corpuscule corporativo hè vinuta per a maturità è ci hè dubbitu nantu à a capacità di a firmà di refinancià. Oltremente, a ghjente hà da bisognu di pagà pagà per interesse significativamente altimu, reduzze i profitti in i futori intervalli per un incrementu di u costu di capitale. Forsi un granni cumpitore hà intrutu in l'scena è ghjuvata a coppula di u mercatu, caccià i clienti chjavi, è hà a fabricazione o l'efficienza di u serviziu di serviziu chì si mette in l'affari di una distavanza competitiva severa, in quale casu, u prezzu apparente assai bassu ùn hè micca veramente bassu à tuttu cum'è a prufitti per u pesu scurizà in u tempu, chì cascanu à un nivellu adattatu relative à u prezzu di iutu.
Cumu pò Esse Avoidu Value Traps o Protite Contra Them
Per a maiò parte di i investituri, a risposta per evità di i tramutorii di valurizazione si svolge e vendi individuali cum'è ùn anu micca a crescita finanziarii, contabili è amministrativi necessariu per valutà e ditimi specifichi; per cumprà fondi indici , inveci, rigulari di costu di dòrica in questu, preferibbilamenti in u cunfini di un favoriu di l'impôt, cum'è un Roth IRA . Inutile, a risposta pò truvà attentendu à scopre a ragiune - u perchè - altri pussibuli sò rimettenu a so capitale. Scopre a mala nova; I expectazione chì facenu chì ognunu diventeranu disgruntled with the business. Allora, pruvate è scuprite se 1.) pensate chì i so aspettavuli negativi sò prubabilmente di passà, 2.) ch'ella sia sottumessu o sottovalutata, è 3.) à chì diploma.
In rari circanzi, vene nantu à una tesiglia.
Truverete un bellu studiu maravigghiusu chì ghjera praticamenti liberatu. Un esempiu classicu di fà i vostri lettelse à truvà chì ciò chì pareva esse una trappula di valurizazione ùn hè micca, in fattu, una trappula di valurizazione hè u scandalu di l'olegi di l'ensemble American Express da i 1960 . Un ghjovanu Warren Buffett hà rializatu assai soldi: u mo daveru chì passava à serve com'è a basa di a so fortuna Berkshire Hathaway - calculendu u massimu potenziale daveru chì a Cumpagnia di a Cumpagnia faciva fà chì tuttu u pussibule falendu in male, cuntendu i investitori anu fattu troppu pessimista. U travagliu hè bella.
In più tempiu, assai prupiziunzii disciplinati anu da compra di cumbugliu di stati di chip blue eccessivamente forti di risorsa in u 2008-2009 quandu scupreru chì l'altri investituri ùn vindianu perchè ùn vulianu parte di a so propiu, ma perchè eranu guidati Crunches di liquidità è d'avè bisognu di risparmià a quantità chì puderanu di pagà i so pezzi! U gigante di cafè Starbucks hè un studiu di casu fantastichi. Prima di a scundizzione, l'affari hà avutu un balançu rolu è solidu è i prufitti di cunsiglii chì eravanu. Quandu i nuvuli di stagione economica, i famigghi circunomuzu perpetu e so casali, i banca di l'investimenti cuminciaru cunfondi, è l' Average Industrial Dow Jones hà cullassatu, stu successu assai lucrativu, pruvucannu enormi quantità di prufittu è u flussu di cash, ritenutu da un altu di $ 20.00 per parte in u 2006 à u prezzu di $ 3,50 in u 2008; una figura chì rapprisenta a quantità di 8x di l'ingaghjamentu annantu à i numuli d'annu di u precedente è di u renditu di 12.5% di l'inguernu. Questa hè una sucità chì avia tantu stanza di espansione quita, hà avutu crescita in u 20% + senza infuziunati di diluiu in i decennii; cù un mondu entero, puchu à cunquistà cum'è espansione in Cina è l'India. Hè stata una oportunità di stà in una a vita di diventà un vignaghjolu in u primurore di cafè in u pianeta. Quelli chì si prufiteghjanu micca solu di i dividendsi di u fiammente in i anni, ma avete vistu chì a stock treinu di ritornu à $ 50 per parte. Cù una tarifa di dividend attuale di $ 1 per parte (in settembre di u 2017) seguitu à a decisione di u repertoriu di mandà più soldi à i patroni , chì significheghju qualchissia, in un locu di quì sopra puderebbe sia riceve un 18% + di dividend rendimentu nantu à u costu per l'accùs acquistate in u fondu assulanu (ricordate - hà duvemu un cumpratore è vendeur in ogni transazzione: hè a natura di una subacquista).