Impressu a usu di u Sharpe Ratio per paragunate l 'investimenti
In questu articulu, avemu a circonda di a manera chì a Ratio Sharpe pò aiutà l'aiutu di l'investituri paragunate investimenti in termini di risichi è ritornu.
Riturnu Ajustatu Returns 101
A manera più cumuni di misurà rischiu hè aduprà u coefficient beta, chì adoptenni una volatilità di fondu o fundale relative à un benchmarku cum'è l'index S & P 500. Se una stoccone hè una beta di 1,1, l 'investituri pudaremu esse di u 10% di più volatile chì l'index S & P 500. Un aumentu di 30 per centu in u S & P 500, per esempiu, deve esse un 33 per centu di crescita in l'azzione o fundazione cù l'1.1 beta (è vice versa per una dicadenza) da u 30 per cente per l'1.1 è u 33 per centu.
Coeficjenti Beta pò esse usatu per calculà l'alfa d'invistimentu, chì hè una ritornu d'aghjurnamentu risicatu chì conta u risicu. Alfa hè calculata riducede una regula di ritornu di l'equitau basatu annantu à u so coefficient beta è a tariffa di risicazione per u so retornu totali. Un inventariu cù un coeficu beta 1.1 chì aumenta u 40 percentuale quandu u S & P 500 aumenta u 30 per cente generà una alfa di u 5 percentualu assumi una rata di risicazione di 2 percent (40 percent - 33 percent - 2 percent = 5 percent) - a 5 per centu di u ritornu ajustatu per rischju.
Hè nutata chì i investimenti cù u nivulu più alte ghjudiziu debite generà un regnu tutale più altu per vede un alfa positiva. Per esempiu, una stoccone cù una beta di 1,1 hà bisognu di generà 10 più di ritornu più grande chì l'indivìnu S & P 500 plus a tariffa di risicazione per generate una alfa nattra. Per quessa, i stori più siculi ponu generà ritorni più accunciati rischjamenti anchi si pruducianu ritorni di volte più ridore, postu chì imponevendu menu risicu di perdita nantu à a longa scursa.
Chì hè a Ratio Sharpe?
U prublema cù i coeficienti beta hè chì sò parente abbastanti ca l'assolutu. Se un R squad di l'investimentu hè troppu manca, per esempiu, allura u coefficient beta ùn hè micca significante è l'alfa ùn importa micca. L'Alfa ùn diferene micca di a scola d'accipiali o di furtuna in u sguardu di mèttuli di l'investimentu, chì ponu dificultà di utilizà com'è una storia di comparatione per i fondi o d'opportunità ind'è l'indipendente.
U rapportu Sharpe hè una misura per calculà u ritornu d'aghjurnamentu risoluttu chì risolve e questi tematicu pigliate u ritornu mediu guariscutu sopra a rata di risicazione per unità di volatilità o riscu totale - una medità assoluta di risicu. Inversori sò diretti diretti in parechji inversioni è evaluate l'altitudine di risichu chì ogni geneggeru hà assicutatu à generà u stessu punti percentà di ritornu, chì fa per una compara assai più bella.
Mentri sti attributi facenu per una comparsa più bella, l' investituri ùn devenu esse in mente chì l'investimenti cù un rapportu Sharpe più altu pò esse più volatile da quelli chì anu una ratio più bassa. A raghjunazione di Sharpe più elevate simpaticu chì u proflu d'accussientu di risorsu d'inginniu hè più ottimali o prupurziunale chì altru. Hè impurtante ancu di nutà chì un rapportu Sharpe ùn hè micca spressu nant'à ogni forma di scala, chì significa chì hè solu utili à paragunà l'opzioni.
A Bottom Line
Inversori sò sempre avè guardatu à i ritorni d'aghjurnamentu di risorsu in l'evaluazione di diversi opportunità, perchè ignurà risichi ponu pruvà custusanu annantu à a longu scursa. Mentre que beta è alfa hè un bonu modu di fà, l'invintatori pudete vulete cunsiderà chì utilizanu a relazione Sharpe in u mischianu secondu u so usu di medizzioni assuluta in quantu più relative di risicu. Questa métrica ponu esse moltu più effikace quandu paraghjarà parechji fondi o stati in parechji categorii.
Inversori pudianu ancu vulemu qualchì altru misurte di ritorni d'aghjurnamentu risicu chì ponu esse utile in situ situ specificu. Per esempiu, a ratio Treynor utilisca un coeficu beta in u postu di i devenza standard per piglià u rispettu di u mercatu, mentri l'Alfa di Jensen utilizeghja u mudellu di pricingu di prucedimentu di capitale per determinar quantu alfa una cartulina hè generadora relative à u mercatu.
Inversori anu da truvà a misura chì cresce megliu i so bè.
Ci hè ancu parechji manere di valutà a valutazione entre impresi o fondi. Per esempiu, a rapportu CAPE hè una versione melluschjata di a ratio di prezzi di prezzu chì vede à i cumpurtamenti cîcliques in quantui d'una multiplicazioni off-site. Hè impurtante per vede fora di e mètrica di valutazione di u principale, è dinò mette in risurta risicamatu, per identificà opportunità d'investimenti prometitiva.