Inversore novi deve sceglie u Safety Rendu à a Cumpagnia di u Bond
Famidità di valurizadoru u babbu di l'analisis di segurità Benjamin Graham anu aghjustatu di dicerà: "U più soldi ha pèrdite alcuni chjamatu per un pocu renditu extra [nantu à un invistitu di iieziunità] di l'ingaghjatu à u cannelu di una pistola".
Queste vene dinò aventarieghja troppu longu u prufilu di maturità, furmendu a durazione di u fiducia. Piuttostu spessu, succedi chì i investituri inexperienate vedenu i pruducimi prutezzione in u duminiu dumandate boni , fendu particularisà i pagamenti di l'interessu chì paganu senza cunziddià e probabbilità elevale altrimente di predeterminatu (leghje: ùn vi mancu u so ritornu in a data u bonu s'ammurita è, invece, u prugettu chì riceve a notizia chì u cummerciale hà scrittu per a fallimentu). Spessu, avianu a megliu di cumprà un fondo di bonu conservative o un fondo d'indici di bonu chì 1.) ùn usa no palisatone, è 2.) opera at a low cost . À quellu tempu apriendu questu menu, hè tardu. A ghjente hà una tendenza misteriosa di dispaccià i so soldi dura in cose ch'elli ponu micca scrivite un terzu gradericu, chì ghjè in solitu una bandiera roccia.
Per incrementà a vostra probabilità di salvà prutezzione di i soldi di a famiglia mentre genera inginu passiu da borsa, bisognu di sapè cumu qualità di qualità di creditu; in modu specificu, cumu l'agenzii di bundle classificate i bonds basati nantu à a pussibilità l'emissariu curretta, falte un interessu o pagamentu principal.
Quandu inviste in Bonds, Pigliassi Cunsigliu di Criterium
Prima, rinviate per un mumentu. Sè ochju prestu soldi à un amicu o à una società Fortune 500, ci hè risicu chì i fondi ùn saranu micca ripagati. I cose inzertate. Ùn ci ne scurdate micca cusì. Per questa causa, più forte u rapportu di u prugrammu , u balance sheet è u rapportu di u cash flow di u mutuel, più bassa i nomi di l'interessu chì pudete dumandà esse cum'è sapete chì ci hè menu possibientu chì sarà alta è secca.
Questa rilazioni generalmente hè vera fora di qualsiasi di l'altri fattori, in ambienti di high interest rate è di ambjenti di low interest rate.
Per dumèstici municipali , ci sò parechje testi di salvezza chì pò ghjucate per prutezzione di a vostra inversione. Per i bonds corporati, pudete calculà a qualità di creditu di l'imprese chì utilizanu u vostru sperienza per passendu i raporte finanziarii è travaglià e cose cum'è a razza di l' intiressi o raccogliu di pagamentu fixa. Quessi ci permete sapete quantu inguernu a ditta ùn puderete perdienti prima chì era in periculu di micca chì genera bastanti soldi per mandà dunque ciò chì avia prumessu. Oltremu, pudete sculaccià i valutati di creditu per un bonu specificu da una impresione cum'è Standard and Poor's, Moody, o Fitch. Queste l'empieza di centu d'analista chì ùn facenu à nimu, ma calculate numeri di nùmmuru di ghjornu è di ghjornu, affissante una qualificazione di letteratura cum'è quelli chì vi ricevi nantu à una prova di scrittura in a primaria. Malgradu qualchì altru fallimentu d'altimianu, in particulare durante a crisa subprime, l'agenzii di qualificazione di bonu anu generalmente fattu un boni travagliu predichendu e preghjustificazioni cù qualificazioni di creditu.
Ogni agenza di qualità di u principale hè a largamente u stessu in termine di risultatu è metodoloia, ma per l'aiutati di questu articulu, avemu da còntanu nantu à u sistema di classificazione di u Standard.
S & P divide e bonu in "qualità d'ingrisi" è "qualità non-inguernu" cù qualificazioni uniferii di lettera (vede below). Nota chì parte di sti difinizzioni sò stati presagati quasi questi diretti da a literatura di S & P cù furmatu di furmazione ligeramente cambiata per fà fà più faciule per un novu investore di borsu per capiscenu.
Standard and Poor's Investment Grade Bond Ratings
Liami di qualificazione d'Investment sò cunsiderate più sicura ch'è d'altri bonui, perchè i risorse di l'emittenti sò abbastanza per indicà una bona capacità per rimborsisce a obbligazione. Parechje regulamenti è lee in i Stati Uniti specificamente esse stituzzii è piani cun fiduciarii cumposti, cum'è e d'assicuranza è di fondi di pensione, per invistiscenu solu o principalmente in borsa di qualità d'inversione. Dipartimenti fiduciali di u Bancu , per esempiu, si invucarà quasi sclusivamenti in questa scena.
- AAA = Capacità ferma à risponda à i comprometi finanziarii.
- AA = Capace fermu à rispittà i comprometi finanziarii.
- A = Capacità forti per affruntà cumprendi finanziarii, ma sò qualchì propensuli per a cundizzioni economichi adversi è cambiamenti in circustanza.
- BBB = Capacità adattata à rispittà i comprometi finanziarii, ma più sughjettu di cundizzioni economichi avversi.
Valutazione di Standard and Poor's Non-Investment Grade Bond Ratings (aka "Junk Bonds)
I nivuni di bassa qualità sò in eternamente speculativi. Ci hè una chance decent chì pudete micca avè u pagamentu principalu o pagamentu di l'interessi, in tuttu o parte. Sò particularmente perikoluchji, quandu si acquistate cù un finanziu prestu, hè cum'è a modisha pocu tempu cù certi fondi di bonu di rendimentu chì pruvate à rimbursà e scatuli di interessu minimu da rimprovermenti artificiale. Hè scantatu i pezzi, à quale certi investituri anu spiecatu, pensendu chì sò sanu siccomu a palora "bond" hè in a literatura.
- BB = Menos vulnerevuli in u termu vicinu, ma faces maiò incertezzii perseveranti à avversa, cumerci finanziarii è ecunomichi.
- B = Hè più vulnerable à avversa, cumerci finanziarii è ecunomichi, ma avà hà a capacità di cumprisi l 'accusatori finanziari.
- CCC = Oghje vulnerabbli è dipindenti di cummerci favuritu, finanziarii è ecunomichi per adducà i cumerci finanziarii.
- CC = Avemu presentu assai vulnerable.
- C = Obbligazioni altamente vulnerabuli è altri circustanze definiti.
- D = Pagamentu default per accostu finanziariu.
Adupratu qualificazione d'inversione è bonu di qualità non-inversione AAA per CCC pò esse modificati cun signu plus (+) o minus (-) per indicà a categurìa relattiva di a so categuria. Per esempiu, AAA + hè cunzidiratu u bonu d'altru qualità d'inversione di qualità, mentre chì BBB- hè cunsideratu u bonu di qualità d'inversione di qualità maiò. Intantu, BB + hè cunsideratu cum'è l'alta speculativa d'alta qualità, o fretu, mentre chì CCC- hè cunzidiratu u valore spettulite o ghjuvatu di qualità maiò.
Se vi vede un bonu valore "NR o NA", chì significa "Not rated" o "non disponible". Se vi vede un bonu valutatu "WD" chì significa "Stima retita". Ci hè parechje mutivu chì questu hè questu casu ma se trouve cù u circondu, hè probabilmente megliu per evitari u sicurità. U primu regulu di l'invistitu conservadoru ùn hè mai avè acquistendu una cosa chì ùn sia micca capiscenu sanu. Ci sò bè di bundanza di bonu qualità, di qualità d'investimenti dispunibili (u mercatu di bonu hè significativamente maiore ca u borsu in termine di u valore aggregatu) cusì ùn ci hè micca scusa per fà e cose più complicati di quali deve esse. Questu hè unu di quelli tempi chì appiega a regula "KISS" .
Questi valori di bonu sò un preputore excelente di risicu di creditu di bonu. Hè abbastanza rara per un bonu di qualità d'investimentu per fallu in l'estatus di bonu di iuli (quandu questu, u bonu hè chjamatu "un anu falatu"). In quantu avete una pulitica stretta di vende bumpsu chì sia sottu u so requisitee di qualificazione minimu accettable, ancu s'ellu significa attivà una perdita di capitali, pudete evitari u tipu d'experienti horrible chì vede per i persone chì cumpranu cum'è cime stocks. (E nè, prima di dumandà, invistiscenu in centu centru hè casi sempre una mala idea ). Dà un esempiu di u mondu reali di ciò chì significheghju in numarru brutus, fighjemu un pocu perempiu storicu chì l'economia era in difficultà.
- Bond Default Rates During A Great Recession of 2009: In a prufundità di a Gran Recession in 2009, alimentatu da i bombei immubiliarii è di i belli immubiliarii, Wall Street era implosciante, Main Street si spiegà travagliu, è l'ecunumia era in una cima spirale. Ddu annu, solu u 0,32% di tutti i bonds in accettati di l'intrattenimentu fallezziatu. Perchè u pessimu catastròparu da a Gran Depressione, questu fenomenale. Intantu, u 9,6% di i borsi di qualità non-investment gradeu di listessu annu. L'intrata d'interessu più elevatu era illusorariu. Puderete avè arricchitu cuntrolli fatter for awhile ma hè ghjuntu à un grandi spesore, spessu torna i prucessi momentani in i pèrdite.
- Bond Default Rates During 11 settembre di u 2001 Crash: In u 2001, cù l'ecunumia naziunale enviazione in una ricessione dopu à l'attacchi in New York, Pennsylvania è Washington, DC, u 0,23% di i borsa d'ingrata d'impreziunati predica cù 9,77% assenza di qualità d'inversione.
- Bond Default Rates During the Savings & Loan Crisis of 1991: A rizesioni è a riduzioni di a crisa S & L in i Stati Uniti di mandà per default in borsa d'accattata d'investimentu à 0,14% è bonu di qualità non-investiment à 11,05%. U diferencialu trà i dui numeri hè increditu.
Oghje, oghje u spaziu di rendimentu veramente starku trà l'azzioni di qualità d'inviu d'inversi è di qualificazione di qualità non-investment, perchè ùn anu pussutu tentazione di i pruprietori d'acquistà risichi risichi immobilii? Vedenu i promessi di a tarifa d'interesse di cittitru di u numinamentu è incannati in un sensu falu di securità per anni, cum'è 1983, quandu a tarifa di default in borsa d'inginuità di u gradu era 0.76% è un mera 2,93% in bundanza. Quandu l'ecunumia fa bonu, ci hè una tendenza umana naturale per estrapolate à u futuru è assume chì hè sempre bellu bè. Ùn hè questu modu, per suprattuttu, è e cose ghjornu à u sud, a persone adupranu assai soldi, è u ciculu principia da novu. Questa ùn hè micca dettu intellettuale, i cunniscenzi finanziarii savvy ùn sò micca pudè si fà soldi in bundle di bundanza - ùn puderebbe micca - solu hè u prufunditu di u gruppu è u 99% di a pupulazione ùn hà micca natale di attività.
Cosa hè questu mezzu per Borsa di Capitale
A morale per u spettaculu di u bonu tipu hè: A furture micca chì pudete evaluà e tituli individuali per rischju, stà bundificatu cù borsa d'accordu di qualità d'inversione, preferibbilmente a Puntu di A o più altu. I vostri ritorni seranu schiamente menu più sianu - à quandu stu articulu hè publicatu, un bonu corporale valutatu d'AA di 10 anni produci un rendimentu di 2,14% mentri CCC o bonds inferiores eranu rendini quasi da u 9,57% è di 10,00% - ma sò assai più prubabile di esse accade à e preghjudizie persone causata da una contraparte predilettu. Se vulete piglià quellu riscu, sò assai modi più intelligenti di fà.