L'Appelli d'Inversi Pubblici Infertorii
Pensu chì l'appughjatu di l'Ipogli hè cumprinneru. Ùn sò solu chì furnisce u capitale à l'ecunumia - capitale chì ponu crescate un veru negoziu chì furnisce i beni propri è servizii à i cunsumatori, ma puderete gudemu u so sonniu di ripetiri l'iniziu investituri anticipi in l'affari such as Wal-Mart, Home Depot , Walt Disney, Dell, Tiffany & Company, Microsoft, Nike, Coca-Cola, Target, Starbucks.
Una compra sola in u vostru corpuu di cuntrollu , un blocu di cummerciu cumuni entrutu, è decadesimu tardi a vostra famiglia hè oghje ricunnisciute. Truverete un maravigghiusu affari chì hè destinatu per un tremendu crescenu è per dumandà a vita volontaria mentre andate per u ride. In casu di parechji di sti IPO riescita, l' ingiu di dividend annualu solu supera l'importe d'inversione originale in un quartu di u seculu.
In cima di questu, l'aghjunti di dividends ingegnati anu pagatu u nostru pienu iniziale assai, assai, volte.
I parcorsi sò veramente mudelli di soldi, stampendu quantità sempre di più di soldi per i so patroni li puderanu esse aduprà cumu però anu vulutu.
A Cumpagnia di IPO Investisce
L'uppuru più impurtante per i prughjettu di l'IPO era di tratta di fluctuazioni di u prezzu volatile in u caminu. Ùn hè una esagurazioni di dicu chì ci era parechje persone, alcune duramente per longu di tempu, durante quale l'azzioni sera in un mercatu chjamatu da u 30% à u 50% o più.
Di sicuru, à u veru investitore, questu ùn importa micca quantu l' aspettu d'ammaistimentu cuntinuavanu più maiori è u rapportu di creazione di dividend mantene in smashing nous records. Sfortunatamente, quandu avete vede à l' attuale cambià a cumpurtamentu, assai attizziali ùn si cumpurtavanu micca. Invece di valutà i cummerciale è cumprà cusì, mi circà à u mercatu per informà. Nun capiscenu a diffarenza di u valore intrinsicu è u prezzu.
Coca-Cola è Wallozzione di IPO
Cunsigliate a Coca-Cola Company. Una sola parte di Coke compru per $ 40 in l'IPO allora in u 1919 anu aghjustatu à più di $ 5,000,000 cù dividends reinvestitu da quandu stu articulu hè stata publicata annantu à u 31 di lugliu di u 2006. Avà chì aghju avutu torna l'aghjurnà u dicembre U 31 di u 2014, a figura situeghja à più di $ 15,000,000.
L'IPO di Coke hà cambiatu a vita per sempre. (Una cità petite, Quincy, Florida, diventò u registratu militare per capita in i Stati Uniti perchè u banchieru cunvinciu chì tutti l'avianu era unu di i più impurtanti in l'operazione.
U bankieru s'hè rializatu chì micca solu l'esse finanziarii forti, ma chì u pruduttu era largamente insulatu da l'accentu economicu, cum'è recessioni è depressioni, perchè ancu se perde a casa, u vostru travu, è aspittàvanu in una cumpagnie, se truvavvi à un niqueliu, pudete spenniarlu nantu à una vetru di Coca-Cola; un lussu affordabbli chì furnia un piacè momentariu.
U putere di marca hè stata è stravaganti. Quì hè u kicker: U investore d'IPO avissi vistu a so quota di $ 40 cariu à $ 19 in u primu anni di pussede! Quante ghjente rinunzià nantu à u giant di cumpurtamentu giugraficu in u mondu per altri investitori chì facenu un errore in pricing.
Wal-Mart Stores, Inc. hè una storia similar. Riturnà à l'IPO originale in l'anni 1960 quandu Sam Walton rende i so prudutti à tutte u paese è una inversione di 10.000 USD cù dividends reinvestitu hè digià valuta à u moneta entre $ 15,000,000 è $ 20,000,000. Vultò i cunduttini di camionei, caffè, maniscalchi di e magazzini, executive, è i primuristenti iniziali in multi-milionarii.
Ma micca tutti l'offerta publichi iniziali sò travagli in fini. Chì se avete avutu compru compie cù WebVan, u bancarellu di u web grocer da l'epica dot-com era chì l'abbandunà investituri cù perdienzi catastròfici?
I ghjente chì anu usatu i so salvezza per acquistà pussibule vede u so prezioso capitale di u cartulare ; capitale chì pò esse aghjustatu in un ovu di piccatu enorme si averebbe tempu propiu.
Hè scritta à una rialità simplici: Com'è d'altri cumpunenti chì avutu l'IPO, WebVan ùn pudia micca fà nimu. I primi investitori anu distruttu per risultu di stima . Nta qualchissimu puntu, a cumpagnia di l'IPO hà da principià per fà i prugetti veri chì ponu distribuiate à i patroni. Cumu tuttu chistu esse dichjaratu, avemu still left with the question: Sè avete cunzidiriete invistisce in IPOs?
A valurizazione di a valurizazione classica di l'OPV
Benjamin Graham, u patri di u valore d'invistiscia è assai di l'analisi di security modernu, hà cunsigliatu in u so trattatu L'Inversore Intellectivu , l'investituri avviate micca di tutti l'offerti publici iniziali. U mutivu? Duranti un IPO, i pussibuli previsti di prupietà di ricercià u capitale per espansione l'affari, cundutti fora l'intesu per l'ippjanizazione di u patrimoniu, o qualsiasi altru miricatu di ragiuni chì tutti risultanu solu una cosa: un prununziu prezzu chì offre alcuna opportunità per a cumprà a vostra parte un discount.
A menudo, discutia, un surcu di l'affari induve à u prezzu di iutu à colapsu di pocu anni, dannu à l'inverteru di valore in mente l'oppurtunità di carica nantu à a cumpagnia chì o vanu. Comu ancu u nostru esitu di Coca-Cola hà prova, spessu sputterjenu per esse u casu.
Mentre generalmente hè cunsiderà stu cunsigliu per esse sàviu, in particulari per i investitori inexperiti chì anu bisognu di favurite qualcosa cum'è un fondo d'indexu , chì travagliendu cun un assessore qualificatu o, si sò ricchi, un gruppu gestore d'assetali, u prublema vene da u fattu chì Se trova un veramente cummirciali pendent - una chì avete a convinczione continuerà à cumpunà parechji dicennii à qualchì ritruvamentu assai di u mercatu generale, ancu un prezzu altu pò esse un pacatu.
In autumàticu, annunziatu di una settanta anni fa, Dell Computer hè stata robba assoluta in un prezzu à una ratio di 50x! Era, in fattu, u valore ultimu valore perchè u valore di u valore disponente di u rivennu, u rivenutu currettu futuri era assai più grande chì u prezzu di iutu in u mumentu.
A causa di a difficultà di sguassà a pàglia da u granu, puderete avè bisognu à fà più megliure per i vostri pistoli. In teoria, a pusizioni di Graham hè una di cunservazione pruduttiva è disciplinata. Hè assicuratu chì ùn sarà micca brusgiatu è l'investitur mediu hè prubabile bè servitore in a longa volta adendu à quellu principiu.
Dumande per Ask Yourself Before Invertite in una IO
Invece, pudete decide decide u risicu di l'invociazione d'IPO. A lot di persona inteligente hà. L'invistitu di Billionaire Charlie Munger, chì hà resu à l'accustà per l'invistitu di una manera bella, hà dichjaratu chì era un ghjovanu di questu ghjornu, ellu puderia piglià una parte dedicata di a so cartera è foca di truvà un pocu d'idei promettenti ogni decenada in quale ellu avia vulutu svià e so fianchi, selezziunate selezziunate solu u megliu di u megliu induve ellu pensa chì i numeri sò sensu.
Ùn puderia micca esse una strattu mala per qualchissia chì hà digià a so cartera funda in u locu, diventa grandi quantità di riti disposituali, possa l'abilità d' analisi i renduti è i balanceti , è diventa un certu sensu d'spekulazione.
In certe volte, pò ancu esse u bonu pùblicu in quantu a stessa manera d'invistiscia i bonds municipali pò aiutà a sucità. Pensate à u cable di fibra ottica sottumessu à u duminiu dot-com, finanziatu da l'investituri disposti à riunioni di i prezzi di sparte in a luna. A sobrecapacità eventualmente résultat à millieta di biliona di soldi in scriveni è più di quarchi fallimenti.
Parechji di quelli investituri pèrdinu u soldi si arriscenu. In ogni casu, hà stituutu i fundamenti per l'ascensezioni longu di i negozii cum'è YouTube, Netflix, Amazon, Google è più. Tutti amparemu di i dividends da a so espansione irracionale. Dice quellu chì sì insistendu à risicate u vostru capitale è investendu in una offerta publicita iniziale, fate un pocu quistione chjave:
- Sì stu mutivazione ùn crede micca à una valura suffisa per justificà u so prezzu, chì serà a probabbilità causa? Chì sò i probabilitati di quelli fiaschi chì succidia?
- Chì sò i fossi di a cumbatte chì prutegge u cummerciale? Patti? Trademarks? Esèrciti Chjave? Ciò chì ferma un altru firmatu chì venite è distrugge l'economia attrattiva?
- Vulete averete cunverevule questu di st'impresa si u mercatu di stoccita era vicinu per i quattru settosimi, deci, o vint'anni anni? In altri palori, hè questu mudellu di cummerciale è a fundazione finanziaria di a Cumpagnia sustinibili o hè obsolescenza per via di l'avance tecnologicu o a mancanza di capitale suffirenziu una pussibilità?
- Sì l'azzione vale à cinquante percentuale per i prublemi di curretta per l'affari, avete da puderà aduperà senza rispunsabilità emozionale se pudete cunzirvate determinà chì u prugramma di u persunale di u cuntrollu hè sempre prometitivu?
Finalmente, capisce chì i probabili si stallati contru à voi. L'IPO, cum'è una classe, ùn viaghji micca bellu relativo relative à u mercatu. Avà sò pricati à a perfezione in parechji casi. Questa ùn hè micca un spaziu induve pudete fà ancu bè spredu i to beats in tuttu u cartulare è cumprà tuttu in ponderà ugguali.
Invece, hè più nantu à e linii di una stiziu di specializazione, duvete esse cum'è un frangipetto. Scupriteu ciò chì hè chì vo circate, aghjunse in pacienza, forsi forsi ancu di parechji anni, prima chì pareva nantu à l'orizzonte. Ùn pudete micca forza un bonu scopu di succede. Oghji ghjornu spuntani in clusters, sò effeminate, è dissipate prima di riescruveru e si deve esse preparatu.