Analisca una Balance
Prima di vultà in esercitu i vostri poteri novi di l'analisi fundamentali, deve esse attentu à capisce i limitazioni di u balancinu .
Ùn hè micca u listinu di tutti, ma solu una sola parte di un cunflittenti più grande. Sì avissi vindutu a vendita di a buttrega di oghje è a gasulonu di u cantonu, ùn avaristi micca mai vulutu fari una offerta basata solu à u balancinu (una salute, forsi, essendu esse un certu assetu agociutu chì era cusì valore pudete chjusu u stessu affari, è u valore di liquidazione sopra à u vostru prezzu di compra). Invece, puderà piglià in cunsiderà u prufittu u cummerciale generatu, i prospecti futuri per u cummerciale, a cumpetizione locale, è un altru di altre fatturi. U stessu hè veru sempre quandu avete vede una sucità publicata publicamente - avete bisognu à decisione cum'è s'è avete acquistu un cummerciale privatu. Questu participà l'utilizazione di u rapportu di ucome, chì hè l'enfasi di a Lezzjoni 4, u cuntrattu di u flussu di u cuntenutu, è ancu certi risorsi di settore è industria chì ponu aiutà à capiscenu megliu u forze ecunomichi à u travagliu; forzi e forze ecunomichi chì stabiliscenu venduti, costi, e rendimenti.
Cose da circà à analizà una Balance
Ciò chì vulete cercà quandu analizà u balancinu hè u rispondenu à un pocu di dumande; quistione chì ponu aiutà à capiscenu u tipu di l'affari chì avete averà, alcune di risichi in quantu in quellu business, è, in certi rigali, u talentu è a capacità di gestisce:
- Chì pò esse u balancinu di l'autorità di a struttura di a capitale ? Chì sò i risichi è vantaghji di utilizà st'aducità di capitale? Cumu hè questu quì diffirennu di l'altre sucità in a listessa industria o settore? Per esempiu, secondu l'ingaghjamentu stabilitu garantitutu da i schezii di tariffu, i publicità publicani anu impiegatu boni enormi di u debitu cù l'equitazione mentre chì assai cumpagni di software anu stu nivulu di profezie obscene, u debitu hè più innecessariu durante a fase di espansione. Sì una ghjovanu cumpagnia di software hè imbricata cù passivi, chì puderia esse una bandiera roccia. Sè una utilità utili a grannizza di u debitu chì avvicinavanu per rifinancei è ei nomi di interessu sò assai più altisivi chì sò nantu à u vechju debitu, u costu si sviluppassi, i profitabili sìanu chjappu, è a raghjone / ratio chì esiste hè esse più caru ch'è pare avà. Per amparà più nantu à u rolu di capitale ghjucassi in u successu di l'affari, leghje i 3 Tipi di Capitale .
- Chì pò esse u balancinu di l' imbusca di liquidità ? Sì i banchecenu dumane à u duminiu è i mercati di capitali intrudenu in assicurazioni, puderanu a cuntinuazione à cuntinuà à pagà i so pezzi? Torna davanti à a crisa di creditu in u 2008-2009, assai affari perfettamenti ùn anu esse in più di rigalu difinutu di finanziu curretu cum'è un publicu mercatu. Hè chjucu perchè, anche si cumpurtenu in modu di bonu tempu, u pianu cummerciale ùn hè micca u listessu dirittu di u tesoru curatu di curreghji. In una ricession, vulete esse ricca di cash .
- Chì pò esse u balentinellu di a qualità di l'affari? I boni boni - u tipu chì pò fà i vostri figlioli è netti ricchi - tendenu à avè qualchissia cose in comunu. U primariu à queste hè una capacità per generà un ingrannu di sustegnu sustinevuli relative à u valore in u libbru tangibule (scaffendu l' assi intangible nantu à u balancinu chì avemu discututu in sta lezzione) è una gestione accorita di accionista chì prunica un preistoritore di i sidistenti longu crescita per un crescita.
- Chì pò esse u balancinu di l'affare di a storia? Quandu si vede à a so securità accantiva di u balancinu, vi vede una prisenza di a storia di a cumpagnia o di a partenaria. Se l'affari hè prufittuamente lucale, ma avete un impurtante deficit à valurizà u libru, chì guariscenza più testi. S'ellu hè u risultatu d'accumpagnami sustanciali di sparte, pò esse un bonu cosa, dapoi ch'elli ùn ponenu micca crescenu nantu à a liquidità. Invece, perchè e so ingaghjamentu amparatu ind'u valuru negativu, significa chì ci anu avutu parechje persone per qualchì puntu in u passatu. Vulvenu turnà? Puderia ancu chì ghjè una pacenzia di impunità per traspurtassi chì esse utilizata d'artifice (ma in una manera reale è benigna) aumenta a lucazione, riducendu l'ingaghjamentu di u guvernu. Quandu u prugetu d'impunità hè aghjustatu o hà vultatu, i norme di tariffu ordinale s'applicaranu, novu, è puderanu pruvenzà a capitulation net per fallu.
Ùn Sò più Reliant à a Balance Sheet In Isolation
Hè impurtante ùn diventà bè in rigalu sopra à u tarritoriu di u balancinu solu, circunneghjani una metrica perfetta teorica in l'eseguzione di operazione propriu. Avete vede dinò da u tempu à u tempu in l'imprese. A gestione hè assicuratu da e persone chì sò derided cum'è "cunfitti di beanu" cù pocu à nimu; chì ùn capinu micca, intrinsicamenti, l'esperanza di u cliente è a psiculugia di i cumposti. Invece, sò obsesionati per migliurà i rapporti finanziarii da u rapportu di u balance è u prugrammu ; cosa cum'è fatturìa di inventariu . Puderanu tene pressu per sistemi cum'è "un inventariu in tempu", solu l'accuntenu massa. I clienti sò ritruvendu à a maghju è invece per chì l'armati ùn sò micca stati abbinuti, o a varietà hè ridduzzatu. Nta l'ultimi anni, Wal-Mart Stores, u più grande retailer di u mondu, hà patitu da questu. In u mo propiu mercu di a righjoni vicinu à Kansas City, hè tantu bellu chì ùn puderebbe mai esse sicurizmu chì a secca spice avaristi certi spezii! Luntà da migliurà u cummerciale, simpricamente significò chì aghju, è altri clientelli, hà parechje sulientà a tenda in u primu locu, andendu à i competiti migliori.
U stessu focu obsesivo in u balancinu è altri tistimunzii finanziarii deveru ancu in altri industrii. Pigliate bancari. Certi banca operanu in un mudellu di prezzu minimu. Mantene un nivellu minimu di staffu è anu edificati chì sò accettate. L'altri banni utilizanu ciò chì sò cunnisciuti com'è un "altu tufugnu", cù rame sottumessi è attrattivi. Per un bancu chì hà custruitu u so mistieru nantu à l'acchjutu à u tacchinu, puderia esse disastru assai longu per pruvà à aumentà u flussu di cuntribuzione è i profitti à ridette u prugrammu per a mantenimentu di l'edificazione, i raffigurimenti è di u staffu per i so clienti è i clienti l'anu sceltu in no small part because they like not working their way through a maze of machines automatizati in u telefunu; camminendu in e interazzione cù una persona vera instantaneamente; videndu u grandi, bellu videmu è eddu di marmo chì denota forza. Ci hè parechji milioni americani ricchi chì felice puderanu - è fà - paganu un prezzu più altu à un bancu cù una firmà chì hà eculare branche, parchinu à glucose in cahne, è i banchieri privati pudete alcuni quasi ogni ura di u ghjornu. A risuruzzione in asset balances in a funziona d'incrementu l'efficienza pò avè modu contra-intuitumente à a fine di ricustamenti di l'inguuntu chì facenu i bè e so efficenti in fine.