Dui Cunnizzioni Garantiti di Mercurie Mercatichi chì Scrivite a Struttura di Mercatu
I traduttorii di Commodity sò una lingua tutta a so propria. U prezzu di una commodità hè spessu u prezzu speditu è u spaziu, ma ancu più spessu hè u prezzu di u futuru di u futuru di u mumentu attivu nantu à una scambiu di futuri, è quelli dritti di dì micca solu una parte di a storia quandu hè di valore di u valore una commodità.
U trader ha detti un stampa assai più grande per capisce u valore di a commodità.
Grade di Commodities
A struttura di u marcatu hè stata prima di ricunniscenza o sconti per i prudutti diffirenti di mercerizzioni, è dinò l'intrampazione di furmatu induve una sicurezza hè u pruduttu di l'altru.
Puderete macà includenu sustituzione di una meriteghja per un altru, cumu trà spread inter-commodity è di spaghetti di u calendariu.
Un aghjurnamentu di u calendariu sò u diferencialu di u prezzu chì l'esogenu cusì cusì cusì per i distanzi di tempu di distendu. Hè spessu offerta un analista di quelli infurmazioni meglii in quantu à l'attuali currente di furnizzioni è di dumanda in una materia prima particulari.
In "commodities speak", dui termini spicificanu e cundizioni di u mercatu rilativi cù i spaghi di u calendariu: contango è backwardation .
Contango ùn hè micca una novu Dance
Quandu un trader di a commoditariu réferisce à contango, sta situazione di u mercatu hè unu quì chì i prezzi in distanti longu di mandate sò più altu ch'è in più di mandate imminenti. Eccu unempiu usando COMEX Gold futures:
Dicembre di u 2014: $ 1192,40
Feb 2015: $ 1194.00
Agosto 2015: $ 1195,10
Dicembre 2015: $ 1202,00
Dicembre 2016: $ 1214.00
Dicembre 2017: $ 1236,90
Avete quantu ogni cuntrattu di futuri disposti cuntràteci à un prugressivu di u prezzu di u mercatu contango. I termini "purtatili pusitivu" è "un mercatu normale" sò sinonimu cun contango.
A retroattività hè litterale
Quandu u prezzu vicinu hè più di u prezzu di diferitori, stu market hè in backwardation. I prezzi in i mesi di partitu dispunibuli sò numarosi più avanzati in u backwardation o market reticulation.
Questu esempiu usa futuri di cruditore di NYMEX:
Novembre 2014: $ 89,83
Dicembre 2015: $ 88,73
Dicembre 2016: $ 84,05
Dicembre 2017: $ 83,05
Dicembre 2018: $ 82,83
Dicembre 2019: $ 82,00
Avete quantu ogni cuntrattu di futuri disposti cuntràteci à un qualchì pagamentu progressivamente menu di u mercatu retroactivo. I termini "negativa purtate" è "un mercatu premium" sò sinonimu cun backwardation.
Perchè chì a Materia di Retrocede?
Se ci hè una scassessa di pruduzzione di curretta o di longa scuraghju in una commodità, a chance hè a struttura di u mercatu tendenu à u backwardation. I più prublemi vicinu ci puderanu restrire a dumanda o l'elasticità mentre à u stessu tempu, incuraghjenu i pruduttori à a crescita a pruduzzione finu à quì puderanu per prufititu di più prezzi di preghjudizzioni pronti.
Pensate u prezzu di steak. Sì i primi di u livatu di u bistiate per esse scassa, i cunsumatori pudete decide di cumprà carne di porcina cum'è sustituto se a carne di porcciu hè più prezzu. À u listessu tempu, i pruduttori di i proteini animali anu sperienze à aghjunghje suminatu di vacca per u prufittà di i prezzi più altimi.
Perchè Contanga Matter?
Inoltre, un surplus in a commodità se generalmente espresi in cuntango quandu si tratta di spaghi di u calendariu. A tiurìa detta cuntango hè chì e suministe abbastanza nantu à un urizonu cercanu ùn guarantiscenu suminatu abbastanti in u futuru più distanti.
Infatti, si i suministimenti sò assai superiore, i pruduttori puderanu tagliatu di a produzzione futura. U surplus dapoi u minimu è i prezzi anu sviluppatu da virtù di menu pruduzzione.
Da a perspettiva di u cunsumadore, i grani furnisce chì anu rivolta in u prezzu puderanu cumprendi a domanda. Pensate di i prezzi di petri . Quandu abbandunate, a ghjente tenden à undughjammi più è questu naturalmente disminuisce e suminani. In i mercerii, i mercati contandanu esistenu ancu chì u finanziamentu, u almacenamiento, è l'assicuranza di suminie abbastanti causanu quelli prezzi futuri più avanzati di u futuru in virtù di a necessità di purtari acquistà surplus.
L'esempi di steak è gasoline illustrennu chì, da un pianu pianu economicu, i prezzi di mercaderia sò efficais. Un cuntorni è backwardation sò infurmati in l'analisi di l'offerta attuale è di e cose qualità di qualchi mercatu commodità.
Commodities in a Bear Market-Un Esempiu Storicu
I prudutti di a materia prima intrinu in u mercatu di iosu quand'elli fete più altu di u 2011. U mercatu di l'artighjanatu hà ritugatu in u 2015 per duie motivi: U dòvuru hà avutu una relazione inversa cù a materia prima o a materia prima, u prezzu più elevatu è di i prudutti di a materia prima facianu pocu pressu.
Cumurrenti, ci hè statu un criscenti in a China . Chine era statu u duminiu di u duminiu di l'equazioni per i commodities per parechji anni. U mercatu novu chì hè stata finita in u 2011 era in parte perchè u cunsumu Chine è l'accumulazione di materia prima. Con Chine ralentazione, a dumanda di i mercanzie si move più bassu.
Ancu in un ambiente di ritmi di interessu minimu, u cuntangulu di un annu in u contru futuru di u mumentu di crudo-petrolini, versus un cuntrattu diferit d'un annu, sploda à più di u 20 percent in diversi volte l'annu.
A cuntanga u dicembre 2015 / dicembre 2016 UMEX di u crude oil stindarete à u 10% in u 8 di settembre di u 2015, ancu sottumessi sopra i nomi di l'interessu per u periodu. U contango in parechni mercati commoditori in u sittembre di u 2015 hà apuntentatu à una cumminazzioni di l'abbastanza abbastanza è di a petra domanda.
Contango è backwardation hè un indicatore di u tempu in a pruvisione è a dumanda di a dumanda .