Sempri cundizioni ecunomichi è di u mercatu, i nomi di interessu currettu hè a più bassa perchè ùn hè menu riscertatu di inflaciu incrustatu, mentri i nomi d'interessu longu hè u più altu. (In rarità circustanza, spessu chì avè à fà cù expectazione di l'investituri di una rimenza o diprissioni imminenti, i tariffi longu pò metu sottumessi à e nomi di curretta curretta in un fenomenu chjamatu "curva d'accadufu invertitu").
Definizione di un Parallel Shift in a Curva Di Rendimentu
Un cambiamentu paralelicu in u dirittu di a curva di u rendimentu vene quandu u prezzitu di l'interessi nantu à tutti i venuti di renda fissa - curtite, intermediate è longu di tempu - aumentanu o diminuite da u stessu nummu di punti base. Per esempiu, si i bonds in 1 annu, 5 anni, 8 anni, 10 anni, 15 anni, 20 anni è 30 anni anu crescita 1.50 per centu, o 150 punti basi, annantu à u livatu previ, questu esse un scicchendu parallelu in a curva di u cutoffu perchè a curve stessa ùn cambia micca; Invece, tutti i punti di dati inseriti à a righjoni di u grafu mentre mantendu a so piani di prima è a forma.
Quandu a curva di u crescenu hè sopra inclinata, chì hè a majurità di u tempu, i turnamenti paralelli sò i più cumuni.
Perchè Earnu Curve Risk Matters
Inversore chì anu pussutu bè assicuranza assuluta o parente relative affariate di i risultati immobiliati di renda fissa, cum'è i boni di l'Ogaru, i bonds corporati è i bonds municipali di u tributu , anu da tratta di variate tipi di risichu chì sò unicali da i trè tipu di risichi d'investimenti in inherente à i capitale .
Riserva di curva di risue, più chjamatu chjamatu riscu di iutu di iri, hè u piriculu chì cambiassi di a curva di u rendimentu pò causà i prublemi di bonu di fluctuate sustancialmente, pò significari enormi pèrdite, o anni passati in posizzi subaquaticici, si non mancu cura gestionatu. L'ultime si pò esse finitu in certi situazioni, cum'è una cumpagnia di assicurazione impiegata in una tecnulugia chjamata cumjetariu d'asset / di passione in casu chì i venenu di ubbattitu sò disposti per lineu cù u timing di i flussi previsti. Per à l'altri, pò spell disaster. Questu hè particularmente cusì ghjustu per i fondi di spiaggia, cambiassi i fondi publicati o contatti privati chì utilizanu à leverage à u ghjocu rimproverti di ritorni.
Comu Protite Contra Un Parangulu Significanti è Suddenu in a Curva Di Renditu
Per i investitori chì cumpranu bons e mantene à u maturità, i turni in a curva di u rendimentu, parallella o altrimenti, ùn sò micca veramente sensitivi in qualchì sensu praticali cumu ùn anu micca avè l'effettu di u flussu di u cuntenutu ultimatumu, i tassi è realizativi cuntrolli di capitali o pèrdite sperienziati . Per i investitori chì puderianu liquidate i so pusizioni prima di u maturità, u megliu modu per pruteggià cù i cambiamenti maiò di i nomi di interesse hè di reduce a durazione di u fiducia cum'è a città di maturità più vicinu actu cum'è un centru di gravità, à mitigà a volatilità.
U megliu modu di guddà a bona probabilità di ritornu aghjuntu à risorsu è rimbursatu in a prima categuria hè di utilizà una tècnica chjamata scala . Hè una di trè pratichi generale di bonu chì ponu fate una biga diferenza in u vostru tipu di risorsu generale perchè cumu ghjustu a custruisce una cullizzioni di valori chì prusperenu una crescita aghjurnata più altu, cun una durata più curta, chì dà u megliu di dui mondi. Ci hè un tempu per rinuncarià, ma cum'è parti di una cartera disciplinata è intigrata, ùn ci hè un sustitutu. In ogni tempu daveru, avete un maturità chì cullàvanu cusì ci hè a capitale quà si avete bisognu. Se no si pò, pudete lancià à un maturità distante, capu u rendimentu (ordinale) più altu perch'elli più longu.