A Guide for Using Yield Curves in Top Down Anessi
Chì hè una Curva Da Renditu?
A maiò parte di l'invistituri l'assume chì i soldi di u mumentu di l'interessu curretta longu di i mudarà in a stessa direzzione, ma dinò micca sempre u casu.
Aiutu di interessu per i termini curretti sò stabiliti da i banca cintrali . Per esempiu, u Cumunitu di u Mercatu Apertu di a Reserva Federal, o FOMC, ponu stabilisce a tarifa di i fondi federali chì hè un puntu di referenze per i nomi di interessi. I Banci cummercializei pò essendu prestu prestitu di quantità limitata di soldi à estes rati d'interesse è chì crea un pianu per u mercatu. L'uggettu di manipulà ei tasteri d'interessu curretta hè di stimulà o rinfrisione u criscciu ecunomicu.
Li rati di interessu longu hè determinatu da e forze di u mercatu. Sti rati di interesse sò basati nantu à l'expectati di u mercatu di l'inflazione futura. Per esempiu, e ritmi di curretta per quì ponu esse troppu abbastanti puderia avè a l'expectativa di futura inflazione futura è l'aumentu di i nomi di l'interessu longu. Ci hè quì casi chì ci anu aduprassi induve ei nomi di interessu à curta mumentu pò andà e cundizzioni di e interessu longu serà risurrezzione se u mercatu pensa chì e ritimi di curretta longa sò setti troppu bassu.
Una curva di iie curati hè creata di traduzzione di i rati di interessi (o renditi di bonu), per vaghjime varieghji. Per esempiu, una curva di u rendimentu puderà esse di un annu di 1 month, 3-month, 6 months, 9 months, 1-year, 3-year, 5-year, 10-year, 20-year, and 30-year i renditi di u bonu à un puntu puntatu in u tempu. A scalda è a forma di a curva di u rendimentu rende qualchì invellitore qualcosa di u statu di u mercatu à un puntu puntatu in u tempu, cumpresa l'infurmazioni chì puderanu esse di valore predittivo.
I previusi i ciculi di u mercatu
Un nivellu raghjunatu di inflazione hè un indicatore sanu à l'ecunumia è i rati d'interessu longu pòrtanu ind'è chì u mercatu stimulà l'inflazione per esse più di u longu tempu.
Una curva di riti chì suggerisce i nomi di interessu anu da più di l'annu dopu anni significa chì vi pudete vulerà esse cunsiderà annunzii di creazione per i sociali cichi, cum'è i boni di luxe, datu u upticu espertu di l'economia. D 'altra banda, una curva di rendiment chì suggerisce chì i nomi di interessu diminuinu nantu à a prublema di parechji anni significa chì vi pudete vulerà esse cunsiderà più investimenti difendenti, cum'è i cazzi di u cunsumante .
I curveri di renditi divulgati, o chì curvarle i curati di pruduzzioni, sò trà i signalazioni più cumuni per una ricessiona o rinfriscanti in l'economia. Per esempiu, in dicembre di u 2017, un forte criscamentu ecunomicu è a mancanza di inflatazioni hà pruvucatu a curva di upportunità per attraversà, chì hà purtatu à parechji analista chì chjamanu una crisa economica in u 2018. Mentre chì u muvimentu hè senza precedente, nimu ùn sapi quantu a dinamica strana durà.
I currutti di presentazione sò diventate un pocu più difficiuli di utilizà per i propiu di predizioni postu chì a ricessioni economici global. Cû tassi d'interessu à i lotti minimali richiesti, i nomi di l'interessu currettu pò micca esse rinfrescati assai più, chì significa chì a curva di ridughjenu hè dictauta solu da pruduzzione di u longu induve l'aspettazione di u mercatu.
Sti aspettazione di u mercatu tendenu à cambià ancu più dramaticamenti secondu l'ecunumia, chì fa propie prus predicate longu.
Tips per i investituri internaziunali
I currutti di u rendimentu globale sò un modu immubiliu per l'investituri internazzicani di u principiu per pridicà a splutazioni di l'ecunumia è di truvà opportunità d'investimentu.
In u casu di i merceri emergenti è i merceri di fruntieri , hè impurtante per ricurdà chì i renditi di u bonu pò dependu di fatturi straneri. Un grand esempiu seria una econumia chì hè dipenditu di l'esercitu energeticu di u crescita, chì limita l'abilità di i curdi di pruduce per prevene accurately induve una economia si diriva fora l'expectativa di u mercatu energeticu. L'altri ecunomi poteranu depende di benefattori o ancu di muniti straneri, cum'è u dòbbanu.
Hè impurtante ancu di ricurdà chì e curviri di pruduzzioni ùn deve esse solu una parte di una strateġija di diversità diligence.
Oghje volte, i curbe di u cummerciu sò intesu durante un analizazione top-down di l'opportunità d'investment. Inversori pudendu cercà quelli settori chì pò esse benefiziunate a più di l'evoluzione di iutu di interessu prima di divinga in i fundamentali di sti settitivi è poveru fighjenu in i stati straneri individuali, Reintegrati di i Depositary Amerikani (ADRs), o Fondi Trading (ETF).