A megli manera di capisce a custioni di valuta hè di vede un esempiu. Dici un gestore di u funziunariu vulete acquistà un milionu di valuta di dòrica di i valiggii emissi da u guvernu Canadese, ma ella hà una perspettiva negativa nantu à u dòrica canadiana.
U direttore pò cumprà i bonds, da "sede" a munita cumprà una accadera chì si movia in a direzione opposta di u dòricu canadianu. Se a valuta cadenu 5%, u sposte risate 5% è l'effettu nettu hè cero. In u lateralamentu, si a valuta di i valuta 5% u valore di u spugna cascarete 5%. Qualunque u modu, l'impattu di a valuta hè neutralizzata.
Perchè hè questu impurtante? Una volta, un esempiu furnisce u megliu illustru. Utilizendu u stessu esempiu di l'altru, dì chì un annu dopu i tene di u guvernu di u Canadianu anu micca cambiatu in u prezzu, chì significheghju nè upertu o pèrdita in u valore di a pusizione. Se u valore di u carennu di u Canadienu perchè u 5%, però u prughjettu venerà u valore di u postu di dòricu $ 1 millioni di i Stati Uniti anu falatu di 950 000 di città, anche si u valore di i bondi nfatti senza cambiu. U mutivu di questu hè chì l'inveteru hà da scambià i dùvuli americani in i dollari canadiani pà fà a compra.
Per esse stallate, u ghjunturianu elimina u risicu di stà ferita da i movimenti di valuta in disgrazia.
Cessione di mozzione à u travagliu
Hedging hè tipicu in dui maneri. Prima, un gestore pò essa "oportunistichi". Questu significa chì u dirittore stessu dumane stranieri in a so portafirma, ma solu l'ottobre a pusizione quandu l'outlook per certu monete hè inevitabbilità.
In un simplice simplice, u gestore hà investitu u 20% di a cartera per cinque paesi: l'Allemagne, u Regnu Unitu, u Canada, u Giappone, è l'Australia. L'amministratore ùn hà micca parè annunziu nantu à a maggiorità di a muntagna sottu, ma ella hè una vista assai negativa nantu à u yen japunesi. L'amministratore pò optà à tutta solu a pusizioni in u Giappone è mantene a surege finu à ch'ella tenia una vista più favorevule nantu à u yen. Avete avà vistu quissa chjamata in a letteratura di fondi comu "cobertura tiana" di valuta.
A seconda manera chì stà cura hè utilizatu hè in fondi chì sò coperti com'è parte di u so mandatu. Di genere, u terminu "coperto" ancu serà usatu in u nome di u funde. In queste casi, ogni pusizzioni hè tutta, perchè u fondu ùn hà micca esse di esse di cambiamenti straneri.
Qualchese Difference Hè fattu in i termini di u Fondu Returns?
A diferenza pò esse sustinibule in u cortu termini. Canuti di divisa Can making large movements in shorts of time relatively short, so can not be many gaps between the performance of portfolio hedged and no hedged in any calendar calendar quarter or year. In una basa più longa, però, a diferenza ùn sia micca sumatu assai, postu chì u mondu di sviluppatu ùn sò micca u tipu d'attivu chì proporciona apprezzazione longu.
Chjucu trà Funds Hedged and Unldged Foreign Bond Funds
Un bonu modu per acquistà una pusizioni in bjuniera straneri hè di cumprà un o più fondi mutuales o ETF s specializate in l'azzioni straniera d'un o più paesi. Questu permette di diversificà e vostre azzione di dritta cù un petit inversione. Comu sempre, cercate i fondi è ETFs cù bassi amministrativi bassi: parechji studii indipendenti di i fondi è e tarifi anu determinatu chì ci hè una rera versu u tariffu di funziu è u cumplimentu, i più di tariffu di gestione, u male u travagliu.
In teorizianu, un investitore poi sceglie un fundatu chjuchettu o unedged nantu à basa di recenti movimenti di currencies. Per esempiu, se u dolu hà fattu esse particularmente pocu in l'annu passatu (chì significheghju serà più prubabile di ricuperà in l'annu annantu, equitazione à una perdita di valore di valuti straneri), un investitore pò vede un rendiment melloratu da un coperto portafirma.
In pràtica, però, predice movimenti di currenza hè quasi impussìbule. Invece, cunzidii u vostru bigliu risolutu. Ogni portafosità micca spettaculi tastate una maiò volatilità, mentre chì portuli custate e risultati suduce. Per i fondi chì si ponenu "opportunisticamente" o "tacticamenti", guardemu u so traccia. Se u fondu hà dimustratu sottuponazioni impurtanti, avè claramente u so avvocatu ùn hè micca travagliendu.
Per amparà più nantu à l'impattu di e muntagne nantu à a rivoluzioni di i fondi di i bond, vedi stu articulu: Cumu un Fodddu Struttu Affect International Bond Funds ?