Volumilità di volatilità fa riflessa à fattu chì l'opzioni nantu à u stessu attivu sottuviatu, cù prezzi differenti di vittoria, ma chì vanu à a longa volta, anu una volatilità impurtata differenti.
Quandu l'opzioni migliaru in un scambiu, a sgiolla di volatilità era assai diffirenti. A maiò parte di e opere di u tempu chì anu fora di i soldi cilibu à i preziosi inchjati. In autri vocabuli, a volatilità impiegata per a mette è chjama cresce cum'è u prezzu di staciuni alluntanati da u prezzu di u prezzu currente - purtendu à un " sonicadore di volatile ".
Eccu una situazione in quale l'opzioni (putulà è chjamà) di l'uttinu (OTM) tendenu à cambià cù i prezzi chì anu parechje "riccu" (troppu caru). Quandu a volatilità impiegata era pratica contra u prezzu di vittoria (vede l'imaghjera), a curva era in U è s'assumiglia un sonaghju. In ogni casu, dopu à u chjocu di a borsa chì hè accadutu in uttroghju di u 1987, qualcosa pocu spettacu à i prezzi di l'opzione
Ùn ci hè bisognu di trasmissione di ricerca extensa per capiscenu a ragione di stu fenominu. L'opzioni OTM sò avà sò inexpensive (in termini di dumande per u cuntrattu), è eranu più attrattivi cum'è qualcosa per spicculaire per cumprà cum'è quarchi cosa di riesce per vende (a ricumpensa per a vendita era picca perchè l'alternazione spessu caducà invalia). Perchè parevanu vente parechji cumpunenti per i dui prugrammi OTM è i chjamati, cambiammu à u più altu di i prezzi "normali" - cum'è veru in tutti l'aspettu di u cummerciu (ie, supply and demand ).
Dopu à u luni negra ( u 19 ottobre di u 1987), l'OTM ponenu opcions sò assai più attrattivi à i compradori per a pussibilità di un pagamentu ghjigantescu. Inoltre, queste si ponu attrachente cum'è portafigurazione contru à u debettu di u mercatu. A dumanda più grande di mette pare ch'ellu hè permanente è ancu risultà in preziosi più altas (ie, più volatile).
In u risultatu, u "sonicadore di volatile" hè stata rimpiazzatu cù a "disturbazione di volatilità" (vede l'imaghjini). Questu hè fermu veru, ancu cum'è u mercatu sviluppeghja per altri all-time.
In i tempi più mudernini, dopu chì OTM chjamava moltu fermu attraente à pròspera, ma OTM ponia opzioni fundati per rispettu universale cum'è assicuranza di portafirma, u vechje volare sanu hè raramente vistu in u mondu di l'opzioni d'indici è indice. In u so postu hè un graffiu chì palesa a creazione di dumanda (quantu misurata da una crescita in a volatilità impiegata (IV) per l'OTM ponu accumpagnatu cù una demanda diminuita per i telefonu OTM.
Questa trama di strike vs. IV illustra una disturbazione di volatilità . U terminu "skew di volatilità" riferisce à u fattu chì a volatilità impieghjani hè sopra à l'altitudini per l'opzioni OTM cù pricule di pricule sottu à u prezzu di l'assetariu. E IV hè noteibbilmente più bassa per l'opzioni OTM chì sò sbagliati nantu à u prezzu di l'assetariu sottostanti.
NOTA: IV hè a listessa per un insemi è chjama. Quandu u prezzu di vaghjime è l'expiration sò idèntius, allura u chjamate è l'opzione ponenu un cumunu IV. Questu pò micca esse ovvi à vede l'opzione di prezzi.
A relazione inversa trà u prezzu di e stock è IV hè un risultatu di evidenza chì si mostra chì i mercati cadunu assai più rapidamente di quelli chì si sviluppenu.
Ci hè un cuntenutu numaru di investituri (è gestiti di soldi) chì ùn volenu più novu di scontru cù un mercatu di iardinu quandu ùn estò protettivu, vale à dì, senza pussibili alcuni pusessu. Questu risultu in una dumanda cuntinuata per mette.
A so raghjilla siguenti: IV risite quandu i mercati diminuinu; IV Cascate quandu i mercati rallye. Questu causa di l'idea di un mercatu per altissima adupratu (spessu, ma micca sempre) incuragisce (scantatu?) E persone di cumprà si ponu - o vogliu vìnninu à vende micca. Ch'ella sia a crescita di dumanda (più compradori) o scarcà annantu (pocu vendeur), u risultatu hè u listessu: Prezzi più altu per l'opzioni putu.