Analisi di una Storia D'inguernu
L'EBITDA annuncia un investitore quantu soldi a cumpagnia fècenu avè micca avè micca pagatu pagati per interesse di u so debitu, imposti , o ricerche di i deprezzamenti è amortizzazione . U EBITDA hè fatta di esse un indicatore di u funziunamentu finanziariu di a cumpagnia, micca u flussu di cuntenutu libberu quant'è assai investitori assicurati incorretamenti, urigginari chì venenu esistente in l'anni 1980 durante u frenesimu di u cumprumezza chì epitomize l'era di l'avidez.
A medica hè diventata cum'è più chjucu chì assai cumpagnie boast charts è graphs di u crescita in a EBITDA in i primi cinque pagine di u rapportu annuali. Inversori, pensendu chì questu hè maravigghiusu, fate l'impauriti nantu à u travagliu perchè pare pare avè crescente in lepenti è cimi.
In u so splendore, Wall Street sguncò si scurdò di una parte di l'equazzioni: sensu cumunu. E cumpagnie ùn devenu pagà interesse, imposti, diprezzamentu è amortizzazione. Treating these expenses like they do not exist is the same mentality of the five-year-old, chì crede chì nuddu pò vede quandu i so ochji sò chjusi, mentre puderanu diventerà finta di un certu tempu, l'IRS è i banche è i bondholders chì prestu soldi à l'impresa ùn sò micca interessate in ghjocà. Quandu i pagi di viniate, i sti fermessi volenu i soldi da duverevule è pò furzà una sucità in fallimentu, si ùn sò micca pagatu.
Avete micca persunatu? Picture sta Scenario
Un unicu omu in a so mezza anni 20, guadagnava $ 30 000 annu, cammina in u so bancu locale per acquistà un prublema per un novu BMW di quì.
Ogni annu, paghe $ 8,100 à i tassi, riducendu i so cuntrolli mensuale da $ 2,500 à $ 1,825 (per a simplicità sake, ignorà i deduczii di nomina, etc.) Avà avà hè un pagamentu d'una ipoteka di $ 1,100 u mese, è un pagamentu di u prublema di u studiente per $ 200 per mes . Dopu issu pagari tutte sti gastu, hà $ 525 in quale viaghjate.
U servitore di prumessu a curruzza u numeri è vene cun un pagamentu mensual stimatu di $ 750 per u carru. L'omu tira a so penna per signu l'articuli. L'offerta di prublema vene in confusion after reviewing his information. "Signore", dice ella, "pudete fà solu $ 525 un mesi dopu pagamentu è imposti! Ùn pò micca avellu micca dichjaratu stu prublema. Ùn ùn solu ùn permette micca u pagamentu, ùn tene micca nunda di vive. L'omu si pò sbagliatu, "ma aghju fattu $ 2.500 per misi prima di i mio pagamentu è i tassi".
Vedi a falumpita? I prudutti in u nostru esempiu pò spiscintà i prublemi, ma i so creditura ùn sanu micca. In fatti, l'ufficiale riria riri solu. Sfortunatamente, questu hè esattamente ciò chì e cummerciu facenu per prisintà i so numeri EBITDA à investituri.
A virità hè, in quasi tutti i casi, l'EBITDA hè assicurativu, entratu, è inutilmente. Hè solu una manera di i impresi chì ùn pò micca fà soldi per vestisce i so falluti da a rappurtanza di crescenu alcunu à i investituri. Quandu a metrica tradizionale di u profitimu ùn puderebbenu micca acquistatu, creanu un novu chì facissi esce bè.
In u cuntestu è u mondu cummerciale, l'EBITDA hè un firesu di polemica. Ci hè chì qualchissia chì u difende viulmente, è pruvate ri ridicule per voi ancu avè suggeritu chì ùn valenu i valore di u tempu di prublemi di disputà i carti.
Spessu, questi parsoni pareanu esse assai intelligenti, guidati è prufessiunale. Ùn hè micca incuraggielu - quattru centu anni, l'omini più brillanti in a terra pensanu chì u mondu era flat. Smile è dicenu una preghiera di ricollere, perchè hè un locu cum'è questu chì si prisenta l'oportunità di prufittu in u mercatu.
* $ 2.500 pirsu mensili - 625 imposti - A pagamentu di e pagamentu di $ 1,100 - $ 200 pagamentu di prublema studente = $ 525 di cash gratuitu.