Ci hè u Dòlar, novu
In l'ultimi 10 anni, i tempi di forza di dorse aggressivu chì in u 2008, cum'è a crisa di creditu, hà avutu una scase globale di dolaru è un mudellu aggressivu à i Treasuries USA, chì sò cunsiderate u più salvezza di u mondu. Avemu vistu dinò forza di daveru in u 2014 quandu a Riserva Federale cuncernava a discussione di a pulitica monetaria sottu u restu di u mondu cum'è u Bancu Centru Europeu è u Bancu di u Giappone, è più riceramente u Bancu d'Inghilterra anu aghjustatu a pulitica per favurizà u sustegnu è sustene u settore di l'esportamentu .
A forza aggressiva di dolaru in u seculu mese di u 2014 hè accumpagnata da un mercatu crash è mercanzizatu vicinu, in particulari u marcatu di u petrolinu. In u spinu di a rivolta di e commodità, vemu parechje munite di mercurità cum'è u dinu australianu, u dòrica novu è u dinu di Canadà cadenzanu aggressivamente contru u dòveru.
A lu 9 di nuvèmmiru, 2016, l'induru di Dòssesi (DXY) hà impostatu più altitudine à livelli chì ùn anu vistutu da u 2003, è datu i 21 mesi di cunsulidazioni da marzu di u 2015 à nuvembre 2016, certi temi chì a forza di dolore d'un dolore avemu avutu in 2008, è 2014 sò cun noi.
U Trump Effect
I mercati tendenu di spustà più aggressivu quandu u sorpresa l'aghjunghje. I mudelli finanziarii spessu chjamanu stu scossa exogene. Mentre a vittoria trump per a carriera presidenziale di u 2016 ùn si pò micca in una definizione tradiziunale di un scogghiu exogenu ancu dinò à spessu chjamatu cignu di u cignu, si mostra una tendenza di creazioni di avvenimenti chì avvicina improbabili chì venenu passatu.
Prima di l'elezzione auropei, a maiò parte di l'ecunumia è i participanti di u mercatu di u penseru di u votu di u RU in u referendum di a UE chì deve esse un " Brexit " hè quasi impussibile, ma u votu di votu à u campu unu à a fine. A pesar di u votu per u referendum da a UE chì hè statu u 24 di giuncu di u 2016, u marcatu hè sempri a travagliu di volatilità di u post-Brexit. Sta volatilità hà portatu à movimenti muvimenti in u valore di u GBP in u mercatu spotu dopu à u votu quant'è assai traduttori ùn anu micca sicuru chì esse solu l'economia di u RU farà di fora da a relazione tradiziunali di u cumunciu cumerciale di u cummandu di a UE.
Avanzate rapidamente à a settimana dopu à l'Electione Presidiale di u Mondu Americhi è i lochi finanziarii parvenenu à esse attivatu in un statu di confusion confused. A cunfusione si pò truvà un uritu perchè parechji capiscenu chì u candidatu di qualsiasi elettore tende à avè più stile radicali cà u presidente o elettu ufficiale. In ogni modu, siccomu Donald Trump hà pusatu com'è un esternu dispostu di ghjucà di i so reguli, assai anu avutu i so prugrammi chì puderà torna ritorni à a tendenza di a mundialisazione per beneficià à u dòver à a spesa d'altri ecunumii.
In apprentissage about Foreign Exchange Markets 101, una di e forze dominanti chì determinanu valuri di valuta sò u cummerciu è u flussu di capitali.
I currutti di cummerciale venenu da u flussu di l'ordine di e exportazioni è l'impurtazioni à un paese. I currenti di capitali hè da u flussu di l'ordine di l'investimenti in e fora di un paese.
Naturalment, u succorsu passa cù u paese vistu cum'è avè un assolutu assolutu o comparativu in a pruducia un bonu desideriu più ca l'altri paesi. A quantità di l'amortizazioni di valuta chì hè statu fattu cù un prugramma di pratica monetaria più liberita hè statu chjamatu cum'è prupone un avvintamentu kompetittivu per l'esercitu per esse acquistatu globamente. Invece, cum'è noi avemu spiezzatu, assai di questi ecunnii fineru cu mondu induve più forte per u superlativu di u contu di a currente surprisingly large .
I currenti di capitali sò basati annantu à investimenti in u strangeru per ecunomia stabile, quandu l'economia sò stabilizzate cù u rituru di ritornu chì supera a prima risichi dovinità d'investisce in un paese diferenti.
In a maiò parte di u mondu di a grandi crisa finanziaria, quandu i banca cintrali decide di smintazione di i riferenzasi di referenze à u scantu zero in certi casi a maiò di casi à circa, e economie cù tariffu di altru relativamente altru tendenu à attruvaranu capitale di u mondu in u mondu era cunnisciutu cum'è a "caza per u rendiment".
A cumpagnia di inflatazione
L'expectativa di inflazioni relattiva sò un cumpunente di u valutazione di valuta. Unu di i modi più faciuli di capisce l'expectativa di inflazioni hè di u mercatu di u rè di u rivinimentu subiranicu, è specificamente per circà i risultati altimò. I pruduzzioni più elevati tendenu di cumunicà è di disprezzione per settle per pagine di cuponu fissi chì quandu l'inflatzione hè stata chì si purga à u putere di accadera di u investitore, o megliu pute esse pussutu in altri mercati, cum'è i listessi o commodities.
U mumentu dopu l'elezzione presidenziale anu vistu u 10 annu di u tesoru di u EErciu s'arrizzò da u più altu intradayu in u recordu. U sapurisce u rendimentu più altu, chì hè accumpagnatu da una gościa in u prezzu di l'attivu cumunicava un selloff in boni cù pagamentu di cuponu fissi.
A visione sottuana o lòggica hè chì u Cungressu superiore in i Stati Uniti sottu un presidente di a Ripùbbrica chì hà custruitu una carriera per allende u balancinu per custruisce infrastruttura propriu supponi chì sustene un stimulu fisicu chì pò esse da a inflazione. L'altri banca cintrali principali anu battendizendu ancu cù a dissiccazione o difflabbazioni, è hà guardatu à e novi formi di facilità à a pulitica monetaria.
A inflazione pendente i Stati Uniti nantu à stimulus fiscali potenziale puderia cumportà una divergenza di a pulitica monetaria più grande, cum'è a vede in 2014. A divergenza di a pulitica monetaria aggressiva uttene u nomu, 'taper tantrum' è hè statu accreditatu per parcellà in parte da a pulitica monetaria stretchendu da u Reserva Federal per impediscenu disprezzu troppu in l'economia glubale. In ogni modu, pocu anni dopu, pudemu truvà a Fed in u stessu cunundrum, ma cun menu alternattivi.
La Divergenza Politica Monetaria
U locu simplice per vede u puteru di a diverziunale di a pulitica monetaria estrema hè trà u Bancu di u Giappone è a Riserva Federale chì a Reserva Federale cuminciò a caminata assai per ogni annu. In settembre, u Bank of Japan hà introduttu u curvatu di curatura [insert link]. A so premissa era da rimpiazzà a risposta di 10 anni in u 0 percentu, chì aiutavanu aiutu à u prublema per finanzià prughjetti di l'infrastruttura induveru di guvernu cù una regula di u ritimu. Stu tipu di curva di rendimentu fissatu in modu di guvernu induvatu u cummerciu di u debitu di u guvernu pò esse cunsideratu una forma di soldi d'helicopteru o furnisce un inversu propiu di risichi in u prughjettu di u guvernu.
In e settimi dopu à l'elezzioni presidenziale di i Stati Uniti, avemu vistu a diffusionu tra u 10 annu di u tesoru di i Stati Uniti è u 10 aiutu di u bonu di u guvernu giapponese amparate da quasi 230 punti di base da ~ 150bps. L'estensione estrema di i valori di u deveru di i deveri di u guvernu mostra a divergenza di a pulitica monetaria è hà sappiutu una parte fundamentale è puderia cuntinuà à ghjucà una parte in u risuitu in u USD / JPY fora di u 99/101 chì avemu vistu stà l'estate.
In più di u yen japunesi di u japunesi, u prezzu di l'EUR contru u dòbbulu di i Stati Uniti hè falatu ancu à 2016 minus quandu l'elezzioni presidenciali americani. Parechje persunalizate à e lettite puliticu è ancu di u Centru Benessere Centrale Centrale di u Centru Stedinu chì a Fed pò esse sustinutu à l'aggressivu strutu à l'inflazione domesticata com'è una ragione per cumprà i dummani americani contru altre currencies grandi.
U cumpusitori di cumerciu
A cumpagnia di cummercialità chì ha purtatu à a forza di u Dollar hè parti spiriminazione è una parte di deduzione di a lògica chì i paesi chì anu benefessu di a più di u cummerciu libbru sò in prusperità di fà spende à i so spensi à u beneficu di u dolar in i Stati Uniti. A lòggica di questa argumente scorri da u cambiamentu prubabile in accordu cummirciali sottu a l'amministrazione presidialeali di l'America.
U luni, u 21 di nuvègliu in u 2016, u presidente-elegit Donald Trump assicurò chì u circate di rimbursà i Stati Uniti da l' Associazione Trans-Pacificu o TPP. Specificamenti, Trump hà dichjaratu, "Vogliu issu da a nostra notizia di l'intenzione di rinunce da l'Associazione Trans-Pacificu, un disaster potential for our country. "Invece, avemu negociatu negoziamenti giustu, bilaterali cummerciale chì portanu i travaglii è a industria riturnate in i costi americani".
U TPP hà u Giappone è i Stati Uniti, cù alleanzi di l'Asiatichi asiatichi cù u putenziu per a Cina à unisce è dimustra u desideriu di u presidente-elect Trump di ùn participà micca à i tratti di cummerciale induve l'Stati Uniti ùn hà micca un valore attuale netu posittive. Pocu dopu Trump hà dichjaratu u so intinzioni di piglià i Stati Uniti da u TPP, u Primu Ministru Shinzo Abe di u Giapponu hà dettu chì vi eranu unitu senza l'implicazione di i Stati Uniti, chì "U TPP ùn anu significatu senza l'Stati Uniti".
Mentre chì u TPP hè un esempiu, hè d'utile per vede cumu chì i Stati Uniti puderanu cumbatteru di i tratti di pruprietà previsti chì puderanu chjave l'idee macroeconomicu di u cummerciale globale nantu à a so testa.
Inoltre, cum'è e economie più chjuche o quelli chì anu riprisentamenti di a cummerciala netta, com'è dipendenti di l'esporatorii o di paese di mengherie commodità, anu a sentu a furtizza di i scambi di a nova amministrazione, ùn anu pussutu cuntinuà à esse un cunfine di u flussu di u cummerciu anticipu. A tali reversione puderia cuntinuà à vedà l'USD rinfurzà è un debilitamentu d'altri muniti chì sò dipendenu di u cummerciale è u finanziamentu esterni.
Ciò chì vede in fronte
Per un incisione nantu à ciò chì guardà, mantene un ochju à l'induru di u dòricu per vede se i cimi di 14 anni continuanu. Un altru mercatu finanziariu chjucu per vede serete u debitu di u guvernu è più specificamente u spreads entre un maturità cumparatu u debitu di u guvernu cum'è i Stati Uniti à u Giappone 10 anni di rendiment sprezzatu.
Sì a curva di iridu è spende cuntinueghjenu à sviata, puderia esse indicativa di più forza di dòricu è di prublema di u debbugite in Yen, invece di debbitori in altri monumenti di iutu di imutu negativu . Un altru mercatu di devenu sovranu per guardà hè u ritenimentu di 2 anni di i Stati Uniti. U renditu di 2 anni di u sittembri hè vedutu cum'è pruibitu per una pulitica anticipata di a Riserva pulitica in questi anni. À l'ultimi dui misi, avemu vistu u muvimentu di 2 anni di rendimentu americanu da ~ 75 punti basi à circa 110 punti di base. In vista a tendenza di a Riserva Federale per caminarià per 25 punti basi quannu anu appruvatu, tali risu in u rendimentu di dui anni indicanu 1 ½ aumentu da a Riserva Federale anu pricatu da l'elezzioni à u 2018.
Un risultuatu in u renditu di dui anni indicanu una maiò aggressiva da azione da a Riserva Federale in u lume di l'inflacizioni anticipata, chì puderanu causarle a più forte a forte tendenza in u dolomu di i Stati Uniti per accelerà.
In più di u debitu sovrani, i traduttiunale ponu guardà un ochji nantu à u rendiment di i mercati emergenti in relativo à u Dòlar Uriore. A fini di 2016, i mercati emeraldi populari chì puderanu daveru di più di USD à una scala più larga, seranu u Rand Sudafricano, u Pesu Messicu è u Yuan Chine .