Fondi Passivamenti Gestionati
Fondi amministrativi passivamente - ancu chjamati fondi d'indices - investenu in una cartera di bundimi destinati à cunformitate cù u rendiment di un indice particulare, cum'è l'indimu Barclays US Aggregate Bond. Assicurà i fondi sò pussedi i securità chì sò in l'indiu, o, in parechji casi, una mostra rappresentante di l'indizzi.
Quandu a cumpusizioni di l'indexe cambia, pericienta accertate i fondi. In questu casu, i gestori di i fondi ùn anu circatu di pruduce ritorni più grande di a riviera - l'uggettu hè simplicemente currispondente cù u so funziunalità.
Fondi attivamente gestiti
I fondi amministrativi sò i manni di cartera chì pruvate di sceglie bundi chì anu supranà l 'indiu nantu à u tempu è evitenite quelli chì anu vistu cumu di prublemi. In generale, u so ghjustu hè di truvà bunci chì sò sottovalutizzati o di posicà a cartera per cambiamenti anticipati in i nomi di interesse. Ogni amministrativi attivi ponnu aduprà a maturità media, a durazione , a qualità media di creditu, o a posizzione entre i diversi segmenti di u mercatu.
I Differenzi Chjave trà u Dui Stile di Direzzione
- Cundizi : Perchè i fondi gestiti attivamente incursa più di cummercializazioni è deve dedicate maiori risorse à a ricerca è a gestione di cartera chì di i fondi amministrativi passivamente, tendenu di carica una maiora ratio di spensione. Questi vogliu a pena, ma pochi pocu fondi amministrativi attivamente pò sustene un rendimentu superattivu relative à l'indici nantu à un perdudu di tempu. À u tempu, i tariffi più altimi di i capelli attivi tendenu à manghjà in i ritorni - in particulare in l'ambienti currenti di i tipi di interesse ultra-low.
- Dipartimenti è i tassi : Quandu i fondi gestiti attivamente sò mudificate da a so portafolia in risposta à e cundizioni di u mercatu, anu un fatturatu assai più altu cù i fondi d'indices, chì solu cambianu quandu u indexu sottostanti cambia. Questa pudere esse resultatu à una prughjettu di u tassu più altu à a fini di l'annu, chì reducesà i ritorni di l'investitori.
- Variabilità di u performance : Unu di i raggiunità più impurtanti per esse elettu un fundatu attivamente amministrattu hè a nozione chì u fundu pò pozzu battellu u mercatu à u tempu. Chì pò ancu devenu, ma longu u modu, ancu i più boni finanzii pò esse off years. In vista chì i fondi amministrativi passivamenti produzzione di ritornu chì sò in ligna cù u mercatu, attivamente amministatu pò spassighjate un colpi annantu annu nantu à u ritornu indice. È quandu un funde sottuponghenu, l'investituri curanu u risicu chì anu da esse ghjustu in a so scelta iniziale (per esempiu, per invistisce à i bonds d'altu uperimentu ), ma ùn vi ricu micca u beneficu sanu di a so decisione.
- Risultati di u realizazione : Questa hè a differenza più impurtante entre u ghjestionu attivu è passiu. Mentri sempre ci hè sempre un bonu numaru di fondi amministrativi attivamente chì supraneghja in qualchì annu, annu nantu à i fondi d'indice d'ortesi tendenu à esce in cima. Una ragiunata per questu quì hè u tariffu - a distanza trà e dui tipi di fondi hè abbastanza grande chì a diffarenza compostu à u tempu. Inoltre, u mercatu è cusì efficafè - ie, analizatu da un numeru numaru d'investituri - chì hè assai difficiule per un capu di rimbursà u sopratuttu impurtante sopra à longu tempu.
I numeri cumbattinu.
U direttore d'invocateur Robert W. Baird & Co. hà publicatu un documentu in u giugnu di u 2012 in quale analizò i risultati di i gestiti attivi nantu à i precedenti 15 anni. Solu u 16% di i fondi di più d'altu rendimentu supranau à u pianu di u tempu, mentri u 18% è u 37% di u bonu di a rimborsu d'imposti di impegiale è i gestiti exemptu di u tribunale anu u riferimentu, rispettivamente.
In tutti i casi, i investituri sò stati megliu in i fondi d'indices. Per separà, u cunsigliu d'inviolazione DiMeo Schneider & Associates hà calculatu chì, a fini di u 2011, u fondu di bonu mediu intermediu adupratu pianu sottoprevaldu a puntuale da 0.3 punti percentuale, u fondu d'altru mediu mediu anu perseguitatu da 3,3 punt percentualità è l'internu internu mediu fondo da 1,6 punt percentualità.
U imballatu: in a teoria, a gestione attivu deve capacitarà i ghjuridori à aghjunghje un valore per a selezione di sicurezza, evità di pèrdite, o l'anticipazione di i cambiamenti di qualità in i bonds chì si sò in a so portafolia.
In rialità, però, i numeri ùn mostranu micca chistu cum'è veru.
A Bottom Line
I fondi amministrativi passivi sò i so scumbanti, quelli difinuti in u ligame di i fondi di l'indici ligatu sottuve di più, e qualchi amministratori, com Bill Gross, DoubleLine's Jeffrey Gundlach, è Daniel Fuss in Loomis Sayles, per nome di trè - anu sustinutu per aghjunà u valore per i so investitori . In ogni casu, scelta quale manerente farà suprana in u quinu cinqui à deci anni hè assai più sfida. Pigliate quì in mente cum'è vo sceglie i fondi per a vostra cartera.