Puderanu soldi da i posti ùn vogliu ùn puderete stà à pudè
Se ùn avete micca avete una copia, avete una immediata (dopu avè lugliu stu articulu, sicuru!).
A premisa di u so travagliu hè simplice: u tempu, l'imprese chì ritene l'excedente di capitale à i so patroni, i accissori, in a forma di dividendus di accione è i recambighi di partitu troppu in fondu à quelli chì scorri all'età centime in l'operazzioni core per finanziari u criscinu. Inversori spessu ùn ponu avè avvezziatu chì anu circà "accustuvà" in forma di un prezzu di quatru è rapidamente risultatu o capitalizazione di u mercatu , scuntene chì u crescità tutale di l'investimentu devenu cumprà pagamentu à pagà à i patroni cù u modu. Mentri questu pudere bellu cuntrastuu, in tutte e trente centu pianu di u travagliu, u prufissuri viaghja cun l'statistica storica è a ricerca chì abbandunarà ancu u criticu più persuvinatu cunvince chì u percorsu à e ricchezze pò esse à longu a strada più assicurante è dulce.
Una statisticia sorprenenti
Forsi u fattu più persuvice: Da u 1950 à u 2003, IBM hà risultatu 12,19% per parte, dividends à 9,19% per parte, accadute 10,94%, è un 14,65% di settore.
In u stessu tempu, l'Oliu Standard di New Jersey (issa parte di Exxon Mobile) hà avutu inguduci per u spaziu di parte di u 8,04%, dividendu per u spaziu di accordu di u 7,11%, u risultatu per spartazione di u 7,47%, è u crescente settore di u negativu 14,22% .
Sapemu sti fatti, quale di questi dittagli avete pussutu avà pussibule?
A risposta pò esse sorpresa. Un mone $ 1000 in invintate in IBM hanu sviluppatu à $ 961,000, mentri u stessu quantu investitu in Standard Oil aia ascendiu à $ 1,260,000 - o quasi $ 300,000 più - anchi si l'attività di a pruduzzione d'ogghiu risultatu più di 120 volte durante u periodu è IBM, in cuntrastu, aumentatu da 300 fold, o quasi triplu l'upertu per parte. I distrette di u spessu di questi dipendenu apparentamente murtificà: anche i risultati megliu megliu per i IBM, i sapienti chì anu compru Standard Oil è reinvestitu i so dividendoti di u fiammente avaristi più di 15-voti quantità d'accordu cumincianu cù chì l'accadiani di IBM avianu solu 3 Tempi sò u cantu originali. Questu hè ancu pruvà l'affirmazione di Benjamin Graham chì, anche si u operatu di l'operazione di una attività hè impurtante, u prezzu hè Paramount .
U principiu basu di u Investoru Returns
Un altru cuncettu fundamentale Siegel define in u libru hè quellu chì hà chjamatu u principiu basicu di u inversiu torna, ch'hà «U ritornu à u mumentu à una stima ùn dipende micca in u crescente propiu di a so prufitti, ma in a diffarenza frà u so crunulòvuli propiu risultati è u crescita chì i investituri ci exceptenu. "Questu, dici, spiega perchè chì imprese com'è Philip Morris (rinuminatu l'Altria Group) facia cusì bè per i investitori (in fattu, u giant di tabacco era l'uperimentu più bonu di e investimenti enormi di u 1957 à u 2003 , cumpunennu à u 19.75% cù dividends reinvestitu, facendu à un ingressu di $ 1,000 in $ 4,626,402!).
L'implicazione per a so discorsu sò enormi è eccu quelli di Benjamin Graham hà dicenniu. In esencia, ùn importa micca à un investitore s'ellu ci hà una cumpagnia in u 20% di creazione in casu chì u crescenu hè pricatu di u spaziu. Se a cumpagnia volte in risultati chì sò più bassu - dicerete 15% - i probabili sò sustinienziali chì l'acchianata serà martellatu, trascinendu i ritorni. Sì l'altra banda, pudete cumprà una firma chì era criscendu à u 10%, ma u mercatu stimatu 5%, avete avutu un cuntrastu assai megliu. A fine di u ghjornu, l'unicu ciò chì importa hè quantu soldi ci hè (o cum'è Warren Buffett rimarcava quandu, quanti hamburgereti pudete cumprà). Parechji inversiunarii scurdanu chì u modu di ricchezze hè di cumprà a più parte di guadagnà per u prezzu più bellu, chì spessu ùn sia micca a cumpagnia espansione à a tariffa più veloce.
Riparazioni Share versus Cash Dividends
U libru discende ancu stu tema, ciò chì avemu assiculatu in prufundità in l'articulu di a settimana di l'ultima sema Dividendi Cash vs. Share Repurchases .
Pensendu closing
Tuttu in tuttu, se vi interessate da ciò chì face per esse inversi d'escezione è avete solu u tempu di leghje un libru di questu annu, hè una scelta excelente.