Ciò pudemu imparà di i Lezioni di 1994
A tarifa era 0.50 à a fini di u 2016 è si cuminciò à risintu da quì à alcuni 1.25 per centu in u 2017. A Riserva Federale indicò chì saldava à u ritmu à novu à 1.5 per centu in 2017, ma chì ùn avia accadutu da quandu Nuvembre.
A Fed hà ancu dettu chì pudemu avè una crescita di 2 per centu in 2018 è finu à u 3 per centu da u tempu in u 2019.
Ancu s'ellu ùn hè chjude u tempu esattamente exactu, una cosa hè certamente certa: a Fed continuarà à elevà e variate à qualchi punti in u futuru. Inversorii di u Bonu faceveranu una nova sfida cum'è questa situ hè: u puderevule di a debulizza di u prezzu di i fondi di bonu di curretta .
U Vecchiu ambiente
Questu serà u cambiamentu impurtante da l'ambientu chì era in situ principiatu cù a crisa finanziaria 2008 è pocu dopu. U livellu bassu di a tarifa di fondi nutriti in quellu tempu, è i sapienti d'invidieci chì i ritimi seranu bassi per un bennidu di pezzu multilariu annunciate per ripropendu ste riinturnu finu à u tempu di u mercatu di bursà di 2013.
U ritornu di u calendariu per u Vanguardu Bond ETF (BSV) in u pianu da u 2008 à u 2013 cede da u 8,5% in u 2008 finu à u 15% in 2013.
Questi ritorni ùn sò micca spettaculati, ma certe cumpieci l'aspettavule di l'investituri per un rendimentu suttanu cù pocu volatilità. Cum'è a Fed cumincià iciuti di novamenti, ma l'ambienti per u debitu perch'ellu ùn viaghja micca cusì cusì pusitivu, secondu a quantità alta. Ma quantu bisogna aiuta?
I Lecchi di 1994
U standard attuale per u pratiche propiu di u mercatu di bonu hè u 1994 quandu u Barclays Aggregate Bond Index fell 2.92 percent-the worse return in the past 34 anni . A causa di sta scossa hè a decisione di a Fed di elevà ei tasteri d'interesse d'aggressività da u 3% in u principiu di l'annu à u 5,5% per annu. Questa mossa integrau sei intricciate cumercii, cumprendu quattru muvimenti di quartu puntale, duie dos centesimu puntu è un muvimentu di trè quartierte per svià u ciculu annantu à u 15 di nuvembre.
Questu hè stallata una struttura sorprendentemente aggressiva chì prumuvìu i investituri off guardia è eventualmente hà cuntribuitu à un colapsu in i prezzi di i derivati complexi pussibuli di certi fondi mutuali è altri investitori grandi. I pardini di sti derivati foru l'elementu chjave di l'infamous falletta in u dicembre di u 1994.
Per i investituri individuali, a volatilità di u mercatu di bonu hà sappiutu in a forma di perdita grande in i fondi di i bondenti . Forsi, a più sorprenenti eranu i vultivi negattivi per i fondi di bonu di currettu . Inversori sò accaduti propie capitale di bonu di curtitariu cum'è un veiculu di rispevule per a priservazione di u principale, perchè i pèrdite di u segmentu tendenu à esse più affaibli di una crisi in investimenti, cum'è i fondi di scorsu induve volatilità pò esse expected.
A Wall St. Journal informa u seguente in u 1 di frivaru di u 2010, l'articulu Borsu staghjunatu Trasfurmà risicu When Rates Rise :
"In 1994, quandu a Fed alluppressi una seria aggressiva di aumentu di i risichi, quasi 120 fondi patevanu (calendariu) quartiert pératie 2%. Parechji d'elli eranu funti di bonu munificali è martellati da a falluta d'Orange County, Calif. "
Per separà, a pianificazione finanziaria Cambridge Connection LLC hà dettu chì:
"In 1994 ... a crescita di i rati d 'interessu curretta ghjunse una sorta di 4,75 per centu di media in u (valuru di l'activu netu) di i fondi di bonu di corto termini. Per parechji individuli, significava una perdita di capitale chì ùn sò micca stati disposti per sperienze.
Perchè ci foru i bonds a curta mumentu hit so hard in 1994, ma micca in u 2013? A risposta hè chì a pratica di a Fed hè u fattore primariu chì guidanu i ritorni di bundedi di tempu, chì significheghja di manteneu assai megliu di u debitu longudu quandu a Fed hè stimata di mantene i nomi abbastanza cum'è u casu in 2013.
In contraste, l'aggressiva Fed action in 1994 fici l'urganisazione per più maiori pèrdite in i fondi di bonu di bonu.
Pudete 1994 Happen Again?
In certi modi, i lezziò di 1994 sò sempri pertinenti oghje. Quandu i investitori cumincianu à centru nantu à u pudente per l'aumentu di tariffu Fed, i ligami curretti di sicuru cose accade cume accurdà a speranza di u ritornu più bassu è-sicondu u tipu di fundazione-volatilità più grande ch'è avutu in anni passati. In tuttu prubabilmente, questu sarete più d'una issue per u mercatu cumu a tarifa aumenta nantu à a prublema di parechji anni, s'ellu hè veramente.
Dopu avè dicitu quì, sò dui razze impurtanti perchè l'investituri ùn deve micca bisognu di ripetenza di u 1994 cum'è a Fed cumincià averà iciuti. Prima, a Fed tendenu à u telegrafu i so movimenti assai più effikauta è di fiducia avà ch'è avianu più di 20 anni fa. Hè assai improbabile chì a Fed di u ughjincu eli scurdassi di sfacciate i mercati per una scena violenta è sorprendente di a risuzione di a tariffa cum'è in 1994.
Sicunna, l'impussibule potenziale di e derivati hè più cuntatu più ora ca era in 1994 per rigioni più strette nantu à l'istituzione finanziarii.
Tutti sti fattore indicanu una era di ritrovu affaires per i fondi di ibitori di curtitariu, ma micca u tipu di crisi chì vinianu in 1994.
U benefiziu potenziale di a tarifa Fed Hikes
L'impattu ùn sarà micca tuttu u mali cume a Fed ponu risultati. Quandu a tarifa di fondi fed rispa, da questu troppu, i renditi nantu à i fondi di borsa di bonu. Ma tenite in mente chì stu prucessu ùn hè micca succorsu per a notte. Ci sò pocu à u tempu, cum'è i fondi di i fondi è i cartellaghji di i cartulari chì a sustituisci cù i valori novi, risultati altri. I renditi più altu, à u turnu, permettenu l'investituri per fà ingrezzu più altru da i so portafoli. I rendimenti più altu ancu offiziu parechji di i pèrdite chì avè in i prezzi di bonu, chì ponu aiutà stabilizzà e ritornu totali .
A Bottom Line
I pardini di i fondi di bonu di bonu ùn sò micca prubabili di esse severi quandu e se a Fed eleva nomi d'interessu novu, è sò ancu più improbabuli di cunnessione cù l'arregistrati in u 1994. In ogni modu, hè probabilizu ancu chì i fondi di bonu di corto termini diventerà più pocu fiduenti in termine di a so capacità di mantene a vostra soldi salvata in modu avanti. Sì a prisirvazioni di u principale hè a vostra prima priorità, hè u tempu di inizià pensà à l' alternazioni .