Piglià un imbuscu di u Mitu anticu chì i bonds sò più siculi cum'è Stemma
Un esempiu pò aiutà à capiscenu u cuncettu. Imagine chì avete una scelta entre dui investimenti per a vostra cartera .
U primu hè un bonu chì pagava 8,5% d'interessu annu. In casu à l'affare falliu, stu vindicatu particulari hè terzu in linea dopu à l'altri accolta di qualsu qualunque chì resta quandu l'assi sò stati liquidati, u realistu vindutu, etc. (Questu hè chjamatu "preferenza di liquidazione". avè prima, postu di pussibulità preferita , da esse stati cumuni cumunità. Ma ogni socie hè diversu. Di sicuru, norma, vulete evità d'invistisce à situazione curpante; sò cumpiacati è a più parte di novi investituri ùn mancanu a cunniscenza, l'esperanza è e risorse per piglià benefiziu di sti circustanzi spiciali).
U siconimu investimentu hè un inventario cumuni di una cumpagnia di debitu chì si negoziata à una ratio p / e di 10, chì hè un renditu di l'inguernamentu di u 10%. Aproximativamente 50% di i profitti sò mandati per i clienti di accadèmuli annu per dividendi , risultatu in una pruduzzione di dividend di 5%. A gestione hè bona, a vendita sò stabile è crescente un puzziche più rapidu chì l'inflazione, è se qualcosa va sbagliata, i pussibulità sò u primu in linea in preferenza di liquidazione, postu chì ùn sò micca tenuti d'accadute o pussibulità prediletti in anticipu.
In questu scopu, avissi da riesce à investisce in u sughjettu per esse più sicurou ca invistiscenu in u bonu. Sorprendenu? Ci hè parechji motivi di a mo cridenza.
Quelli Chjamemu a Cummercia più sicura di u Bond
Ci hè parechje razze mutivu di puderà esse stati in a nostra vignette più sicura ch'è u bonu.
- L'arburatura ùn hà nunda in fronte. Hè primu in linia in termini di preferenza di liquidazione. Cum'è Benjamin Graham hà dettu in l'edizione di u 1934 di u libru famoso, l'analisi di sicurezza (l'invintata di "Bibbia d'invistiscia"), un assune cumuni senza nunda d'avanti, bisognu di a definizione, sia sicura ch'è un bonu senza nunda perchè se qualcosa ùn hè sbagliatu, sò i primi ghjente in linea per riceve qualcosa di parte di l'impiegati, i pruprietari, vinditori è altri prududuli avanti avianu statu pagatu.
- I bonds paganu interessu di u 8,5% annu ma sottumessu règule tributà attuale, questu travagli in una pruduzzioni netta di u 5.53% da chì i vostri intrattenuti intaressi sò ritaxati cum'è u renda ordinale. Questu significa chì qualchissia in u tributu di ingressu suprana sopra 35% di u so intaressu di u bonu à i tassi, più l'imposti statali chì anu da duverebbe. U risorse, in cuntrastu, hà u 5% di dividend yield, ma dividenti sò imposti à una tarifa massima di 15%. Questu significa u dividend yield net of taxes is 4.25%. Cusì, a diferenza trà i dui pruduzzioni ùn hè micca un 3.5% chì avissi vuluntà nantu à a superficia, ma solu l'1,28%
- Hè pussibule, se i cose accurdate, per un inventu per elevà a tarifa di dividend per aiutà à l'investitur mantene ritimu di l'inflazione chì l'imprese prumove u prezzu di i so prudutti è di i servizii. Cù un bonu, avete a valuta di u cupidu di bonu è questu hè. Sì l' inflatizazione si torna à l'annu di i Cunsumitori Carter è Reagan, averebbe sfruttu u pudere di acquistà annu si fate chjude à u bonu (aghju scrittu annantu à questu in prufessi da inflatazione . Sette almenu l'azzione possa l'uppurtunità di sopra u sfide di inflatazione alta, basta chì ùn hè micca un attivu intensivu chì devenda assai soldi, cum'è un mulinu d'acciaio o una imprese pesante.)
Sì li bonu ùn sò micca sempre più preziosu per l'azzione, Perchè u mitu persiste?
Perchè chì u mitu chì investisce in bonds hè più sicuru ca d'invistiscia in stili hà sempre persistendu quandu ùn sia micca sicuru in tutti i casi? Perchè a maiò parte di novi investitori è senza novità avianu vulati di volatile cù risicu. (A volatilità hè a parolla chì descrizanu i prezzi di l'assetali chì si movenu freqüentamenti, rapidamente, è quarchi in modu violentamente altitudu o più bassu. Una stock poterà o crescite in un 50% o più in un annu). Sò micca sempre u listessu cosa. Ùn pudete micca bisognu di voi, ma ci sò una quantta parighjina di investitori in u mondu chì si sera felice chì pensanu à ottene un 8,5% di i soldi in ogni annu, ancu s'elli sò solu cù un 5.53% di tassi in un mondu di l'inflazione di 11% di ciò ch'elli avianu mantèniu ritimu à l'inflaciu, a guverta hà megliurà un patrimoniu naziunale è u putere di comprute à u longu tempu, ma avè bisognu d'avè suffertu sottu à grandi pò è crescenu mentre u prezzu di iutu scalcianu.
Sò scritti per quale l'economista Irving Fisher hà chjamatu "L'Illusion di Money".
A virità hè ghjustu finu à u puntu di Graham à i so studii investitori: À quale termini, è à quale pricu? Li Bonu, cum'è una forma d'investimentu, ùn sò micca necessàbbilamenti sicurizate più di l'acchjutu sò necessariamente risicati. Aghjunghje à ciò chì si detta la sicurezza è quantu hai pagatu per questu. Hè u specìficu di l'occasioni pussibuli chì importa. Avete bisognu à i vostri travaglii.
Aghjunghje più Infurmude In Bonds
Se vulete bisognu di cunfirmà l'aghjunghje tituli cum'è i bonds corporati à a vostra cartera d'investimenti, verificate stu artìculu nantu à stratègiesi di invistische a bundle, chì ponu aiutà à risicà risque è fà più soldi da i vostri posizione .