Investisce Lezzjoni 3 - Analisi di un Balance
A Definizione di Negative Working Capital
A capital di uccupazioni negativu descriga una situazione quandu u passu corrente supere l'assi curati . In altri dritti, ci hè più diveru per corta duppa chì ci sò assi curretti.
Capital Working Capital Negative Can Be A Good Thing per Certi Tipi di Business
In parechji casi, e persone assume capulavanu un capitale di negativu cunghjocatu un disastru. Dopu tuttu, sè ùn pudete micca cumprà i vostri bills, pudete bisognu di circà a prutezzione di u tribunale di u bancu perchè i vostri creditatori vanu à cumincià à pigliàte. Quandu hà fattu da u disignu, ancu chì u capital circulante negativu pò esse un modu per espansione una cummerciala à u dirittu d'altri.
Spicciamente, u capitale di circulazione negativa hè a più frequenta quandu un ghjacciu genere u cuntributivu cusì rapùtu chì ponu vende un pruduttu à u clienti prima chì hà avutu a pagà a so propiu à u vinditore. Intantu, hè in modu efficace adupratu u dirittu di u vinditore à cultivà.
Sam Walton, u fundatori di Walmart, era famoso per fà questu. Hè statu capace per generà numinatu di vintura di l'inventariu cusì grande pruvucò u so ritornu à l'equitimità per u teulatu (per cumprà cumu sta travagliu, avete bisognu di studià u ritornu di u DuPont nantu à l'aghja di l'azzione ). Walton era un genius merchandising chì puderia scossà l'excitazione annantu à salvà soldi.
Hà per quantità enormi quantità di merchandise è dopu avè un attu di scuppiatu, u livellu per espansione u so imperu.
Inoltre, u capitale di circulazione negativa pò cambià cù u tempu com'è l'strategia è i bisogni di un mudellu di cummerciale. Quandu scrivia prima questa volta in u 2001 o 2002, aghju datu i tempurane recente da McDonald's Corporation, chì mostra chì u più grande di u mondu di u mondu hà avutu un capitale di circulazione negativu di $ 698,5 milioni trà l'anni 1999 è 2000. Avanzate rapidamente à u fini di u 2017 è pudete vede chì McDonald's avia una capitale di circulazione positiva di $ 2.44 bilone per una pile enormi di cash. Questu hè duvuta, in parti, à a decisione di a nova gestione per cambià a struttura capitali di l'affari . L'ugettu era di prufittà di i bassinu interessi è di i valori immubiliarii longu è ricumandarà l'investituri di McDonald's. Specificamenti, a firmau emissi una grande quantità di novi bonds , re-franchised many of its stores corporate-owned, è aumentà dividends in lituania è accende cummatte .
Intantu, un spurtitariu di pezzi di l'automobile chì aghju fattu assai soldi da a mo vita, AutoZone, hà un capitale di circulazione negativu di più di $ 155 milioni di a fini di u 2017. Hè a causa d'Autogione hè stata annantu à un sistema di stima di l'inventariu induve ùn hè micca prò di a so grande parte di l'inventariu in i so stale.
Invece, i so vinditori u traspurtadore à a tenda, finanziamentu di modu chì permette chì AutoZone per liberà a so propria capitale. Hè liberatu assai di ricchezza chì avia attaccatu in a cartera immubiliaria.
Un Esempiu di Cumu Induvule Cumu funziunamentu di u Negativu
Esempi di u capital circulante negativu in u settore di vendita. Scopre un urganisimu participendu Walmart. Diciamu Walmart ponu accurdà e 500.000 copii di un DVD, è deve fà pagà un studiu di cinema in 30 giorni. Chì se à u sittu sittu ghjornu, Walmart hà digià impone i DVD in i stantoni di e so buttrega in tuttu u paese? À u XXesimu ghjornu, pudè esse vendutu tutti i DVD. A fine, Walmart riceve i DVD, i navi à i so prudutti, è vende à u clienti (facennu un prufittu in u prucessu), tutti prima avianu pagatu u studiu!
Se Walmart pudessi cuntinuà à fà questu cù tutti i so fornituri, ùn deveria micca necessariu di prufundità bastanti à pagà tutti i so cuntratti pagabile, perchè u novu fiore novu hè sempre generatu à niveddi abbastanza per cumportà quelli pezzi chì pò esse ddu tempu. In quantu chì e transazzione sò timed right, a cumpagnia pò pagà ogni offerta cum'è vende degà, maximizendu a so efficienza.
Una manera ràpida, per imperfetta, di manera chì dì chì un cumerciu di una storia di i capitale di i capitale di u capitale negativu hè di paragunà a figura di i inventarii cù i so cuntatti pagabili. Sò i pagà accountable hè enormu, è u capital di travagliu hè negativu, chjaramente sicuru ciò chì succede.
Negative Working Capital Firms Tendi à Cungressanu In ghjiru à un impiccante di Industries
Hè assai più probabili di affruntà una cumpagnia cù u capitale di u travagliu negativu in u balancinu di u balancinu quandu si tratta di e cummerciu di lucali chì piacenu molti piovuli. Questi impieghjate ùn finanzi micca e d'acquistati di u cliente è sò constantemente timendu à molti venduti. Chissi foru include:
- Supermercati
- Discount retailers
- Ristoranti
- I cummirciali Online
Ci hè ancu di pussibulità di Cumprà una Cumpagnia di Cumpagnia
Se pudete cumprà una cumpagnia per u valore di a so capitale di circulazione, ùn essere micca pagà nunda per u sughjettu. Nanzu in sta lezziò, unu di i mudelli urigginali cedichi da u turnu di l'annu hè una firmia chjamata Goodrich. (In l'annu da questa era scritta, Goodrich hè stata acquistata per cunglomerate United Technologies.) In quelli ghjorni, a firma avia $ 933 millioni in capital di circulazione. C'eranu 101.9 milioni d'azzione pendenti, chì significheghja chì ogni parte di l'articulu di Goodrich anu u valore di 9.16 di circulazione di circulazione. Se l'arricamentu di Goodrich hà cambiatu in 9,16 $, avete avutu caputu di cumprà l'azzioni in libertà, pagu $ 1 per ogni $ 1 a Cumpagnia anu avutu in attivu netu correnti. Questu hè chì avete micca pagatu nunda per u putere di a crescita di a cumpagnia o di i so assi fissi, cum'è a prupietà, a pianta è l'equipazione .
In u 2008, in u 2009, u settore di i scoli, certi cumpagni fete tradenze sottu e so figura di a capitale di u trafficu. I investituri chì anu cumpratu in cesti largamente diversificati si sò ricchi bè li minaccii chì si succorsenu à parechji pussibuli. L'ultima volta chì hè accadutu in ogni modu maiò era 1973-1974, anche industrie specifichi è setturi chì si funnu di u tempu à u tempu.
Quelli di voi chì sà intesu in a storia di invistiscenu seranu affascinati di sapè chì din st'approche di capitale di u capitale hè chì Benjamin Graham, u babbu di u valore d'invistiscia, hà custruitu assai di a so ricchezza in u repertoriu di a Great Depression. Hè stata stratificata, chì hà insignatu à u so studiente Warren Buffett durante u so tempu à a Columbia University, chì permette a Warren Buffett hà diventatu unu di i più ricchi in a storia prima di rimesse à un enfasi di cumpagnie di alta qualità chì sò acquistati è tenuti per sempre .