A qualità di una cumpagnia pò influene assai i risultati di l'inversione generale
Cum'è un novu investitore, pudete quì quì, st'omu è maravigliate, "Sì, Josuellu, ma chì hè chì veramente fa un cumpagnia un cummerciu excellentu? Cumu puderaghju sapu quandu mi vogliu unu? "
Mentre chì u tema - cumu truvà l'imprese excellentu in u quale d'invistiscia - hè un spettaculu più largu ca un unicu articulu pò esse espertu di coperà (dapoi d'anni di spiegà spiegà, ancu un maestru di u rapportu d'ipute è u balancinu ), Ai aiutu per capiscenu i trait de un excellence in affari, aghju aghju parechji risorse chì dà una idea di ciò chì duvete cercà in un affari tutale o à acquistà l' azzioni di stima . Aghju pruvatu ancu cumplicà i ragioni chì questi sò impurtanti. Armed with this information, cù u tempu, crede ch'è avete a ghjustizia di esse più riescita in a vostra ricerca per creà una cartera d'attivazione generale di ricchezza chì pò furnisce indipindenza finanziaria è security per voi è a vostra famiglia.
Vulete Esse in Investitu In Excelore Cummerbri Dedicà Stà Altu Rinsumu nantu à u Capitale cù pocu o nè Debitu
Ci hè parechje dubite, basatu annantu à l'evidenza, chì hè più faciule per custruisce un patrimoniu grandi valtu à u valore investitu - quellu chì hè a compra disciplinada di e tituli è altri attivi chì parevenu vende in un scontu substanciale à una scelta periciale razzevule di u valore intrinsicu (o u valore "veru" di l'affari).
Pensate à quellu chì si sapete chì un lavatu di u lavatu locu era u doru siprunutu sottu. U duminiu puderà chjamà $ 800,000 pè a tarra è l'intrattenimentu, ma sapete sanu bè chì vi puderete pagà assai più di più, ùn solu sò prupietà in l'affari, ma ancu vendi l'oru chì dugnu in u mercatu abierto. Cusì, avete ragiunatu per crede chì era vendutu per un menu assai menu di u so valori intrinsicu.
A scontri maiò di questa struzzioni hè chì un assetu acquistatu à un mumentu à esse vindutu quandu hà righjuntu u valori intrinsicatu unless unless it is a excellent business. Cumu Charlie Munger hà indicatu, nantu à longu periodi di tempu, a ritenza di ritornu chì un ingegneru guadagnatu hè prubabilmente assicurata à u ritornu generale nantu à u capitale generatu da una firma, agitu per a diluzione in quelli partizipuli . Cusì, pudete fà megliurà pagà un valore ravru per un affare chì pò reinvestitu u so capitale à altimitori di ritorno - dicenu, più di 15% à u 20% annu - perchè cumprate una negoziazione medcrisora di un scontu perch'ellu u valore in u libru .
Per più infurmazione, leghjite u mo articulu cumu Impussibule cumu: Pensendu cum'è un Amadoru . In questu, truverete infurmazione per u so ritornu à a capitale importa assai. Un pezzu di persone anu pussutu ricchezzi compra chì anu riperforzate assai da l'equitaté .
Vulete investisce in Excelore Cumpagnia Di Avè Avanti Avanti Cumposti
Se ci avianu un fundu illimitatu, veramente crede chì cù u megliu scelta di qualsiasi amministratore in u mondu, pudete sullivate micca Coca-Cola cum'è u capu indiscutinatu in l'industria di bagnu? Cume à Johnson & Johnson cù a so panoplia di patenti, marchi, è prudutti di marca? U mutivu di sti negozii sò capaci di successu cusì bè è chì sò stati vantabili di cumpetibilità durable - cosa chì i so cuncurrenti ùn ponu micca ripruduce.
In ocasu, questi vantaghji ponu mancu fà sparte, cum'è u casu di Coca-Cola, chì hè a secunna parolla più ricunnisciuta in a Terra chì hè "okay". In ogni casu, hè pussibule per questi supranvii competitivi durabile per esse sutt'ibe, fora di vista è fora di u mio. Unu di i sicreti à u fenomenu successu di Wal-Mart hè chì Sam Walton hà custruitu un sistema di distribuzione cù capacità logistici chì permettenu di abbinà e trasportu di a merchandising mudificata à i so buttreghi.
Queste t'appraduzzu di trasportu più bassu risultatu assai più di prufittu nantu à ogni articulu di i so i so cuncurrenti puderanu guadagnà, ancu s'elli contru ci eranu vendi in un prezzu più altu. Ellu è i so cumpunenti di accadicate anu guadagnatu da l'inguernu aumentatu mentre i cunsumatori collessi da i prezzi più bassi. Questi forzi sò travagli in cumminativi cù l'uni, rinforzendu è aumintaru i risultati sò cusì chì i picculi cinque centesimi in a più grande retailer chì u mondu hà vistu mai, ma scrizzioni è scritte di competitors fora di l'affari. Eventualmente, qualchissia chì vulia essiri firmatu in una scala larga per contru à Wal-Mart anu avutu una catena di fornitura efficace.
Quandu avete acquistà in una sucità cù a compra di u so prupositu cumuni , prova à identificà e vantaghji di cumpetibbili durabile chì hè quellu chì puderia ghjustificà da l'attaccu da i competitors è l'forzi di u mercatu, cum'è l'outsourcing è l'incrementu di a mundialisazione.
Vulete investisce in excellent Businesses chì sò Scalable
Quandu l'imprese sò assai riesciuti è facenu i so patroni ricche in una sola generazione, un di l'ingredienti clave, più spessu ch'è micca, hè scalabilità. Sò obsessed with scalability. Adore. Pigliate Eagle Outfitters, chì hà unu di i megliu ricenti di longu annu à l'annu di l'ultimi decennii. Perchè hè successu? Destinazione? Wal-Mart? McDonald's Coca-Cola? Pepsi? Microsoft? Tuttu sò excellii imprese in particulare per chì anu avutu un pruduttu o serviziu serviziu chì puderia esse riplicate in moda di cutterie di culori, assai, rapidamente. Quandu anu pussutu a formula di base ghjusta, puderia spustà è stampata in u paisanu è, in parechji casi, u mondu.
Pensate à quessa. U McDonald's in Hong Kong hè assai simili di u McDonald's in Chicago. E New York. Californiu meridionale. Per avè u menù, mudellu, appruvazioni è tecnulugia ind'i un modu chì i restaurants puderanu esse apertu rapidamente, facia a più fàciule per a catena per salammi in tutti i Stati Uniti è in u globu. Aghjuntu cù i so rilassate relativamente altru di l'equitimità è u cuntestu provduti da i franchiquii, chì pedeanu u billu per custruisce una gran parte di u cumunu di l'affari, ùn hè micca difficile per vede perchè u diritori cunzidenu Ray Kroc com'è eroi.
No Matter Quantu hè granni u cummerciale, Quandu invette in una Cumpagnia, Mai spentu ricordu questu Precedente Still Subjects
In Prix hè Paramount: Inversi in Excelente Cummerbri Is not Enough , vi spiezzatu à voi chì avete sempre cura di quantu pagà a vostra propria. Imagine chì cumprà u megliu uceanu in u mondu è guadagna $ 100,000 in veru inflazione chì hà rializatu u pianu di acquistà annu. Ùn importa ciò chì l'ecunumia, ùn importa ciò chì l'ambienti pulitichi, pruduce chì $ 100,000 in veramente prufitti per voi annu dopu annu, una settanta dopu una decada. Se paghe $ 1,000,000 per quellu cummerciale, a vostra volta serà aduprata duv'è esse si pagava $ 2,000,000 per ellu. Sì pagatu $ 10 000 000 per queste, site perchè ritruvendu inferisce. Hè cusì sèmplice. U mumentu chì scrive un cuntrollu, u ghjornu è cast. Tuttu u prossimu puntuale dipende nantu à u valore prisente nettu di i flussi di mannamentu chì vene da u vostru asset è u prezzu pagatu per acquistà quellu attivu. Se ùn ci hè nunda in più, avete bisognu di i mo scritti nantu à l'anni, permettenu chì quellu.
Finalmente, cum'è un parting note, vogliu assenyini un fenomenu interessanti. Eppuru ùn pò micca garantì u successu, è hè sempri pussibule di perderà soldi, a ricerca accademica hà amparatu chì un grappulu d'industrii storicamente anu pruduciutu un ammontu sproporzjonatu di a ricchezza di l'accolta aggregata. I scrivite di alcune di i trovi in un articulu chjamatu, abbastanza propiu, e prime varietà sò Historiamente truvati in un impurtante sette di industrii . A troppu mancu, vale degnu di vede.
U Balance ùn furnisce micca un impôt, investimentu, o servizii finanziarii è cunsiglii. L'infurmazione hè esse presentata senza esse considerazione di l'aiutu di l'investimentu, a tolleranza di risicu o a circustanzi finanziarii di qualsiasi investitore specifichi è ùn anu micca adattatu per tutti l'investituri. U realizazione passatu ùn hè micca indicative di risultati futuri. Investisce inviste risichu ancu a perdita di principal.