Una Basic Introduction to Holding Companies è Cumu si traballanu
Questa basa di basa hè stata cuncepitu per aiutà à capisce ciò chì i so cumpagni chì sò, perchè elaburevanu un rolu vitali in l'economia muderna, è parechji cose chì vi pudaria piglià prima di invistisce, o furmendu unu.
Innota chì este articulu hè designatu per i principianti. S'è vo circate una spiegazione più avanzata chì hè adattata per un individu riche è investitori prufessiunali, scrissi annantu à questu sughjettu in u mo blog persone di sughjornu in un postu chjamatu Chjamemu a Cumpagnia. Questu in i più di l'elementi di prutezzione di pruprietariu di una cumpagnia, cum'è a capacità di isolà a prupietà intellettuale prezzu in u so "silos", entre àutri temi. Nè questu articulu, nè questu postu sò ricunniscenza di l'investimenti, ma, più bien, un capu di studiu accadutu à l'aiutu à capiscenu a struttura, propiu è beneficii di e cumpagnie in certi contextosi specifichi.
Prima, Cumunimu cù i Funderii: Quale hè una Cumpagnia?
Hè definitu in modu definitu, una cumpagnia di cumpagnia hè una sucità chì ùn hà mancu una operazione, attività, o altru attuiu attivu stessu stessu.
Invece, l'associazione possenta assi.
Queste l' attivu pò esse l'accùsanu di stima in altre corporazioni, società limitata, societati limitati , fondi d'equità privati , fondi spiagge , azzioni publichi, boni , immubiliare , diritti di canzoni, marchi, patenti, marche, diritti di ripruvazioni o quasi tuttu chì hà valuri.
Per esempiu, unu di i stati di chip blue più rispettati in u munnu, Johnson & Johnson, hè veramente una cumpagnia. Hè ciò chì l'indirizzu stessu, in quale hè cumprate parechje quandu avete acquistatu stoccatura, ùn faci micca fà nunda in u sensu chì a pirsuni pensanu ch'eddu. Invece, in u risultatu di a so storia cumplicata, Johnson & Johnson hà participatu in i 265 indiprezii indipindenti cù a so manera chì pudete avè pussibule cumprà di diversi cumerci per una gestione di cortazione . Questi business sò agrupati sottu tres alcune maiò - cunsiglii di u cunsumadore, apparecchi medichi è farmachi - ma sò oghji, autònomi di l'imprese situati in quasi ogni paese di u pianeta, cunfirmata da l'impiegati lucali, cù i so cuntenuti bancari, i so propartimenti , i so faciliti di fabrica, è più. À a cima, l'accessoriu di Johnson & Johnson aghjunghjenu un capu di diretturi per prutege l'interessi. Questu pianu, da mezu à e so altri responsabilità cum'è per a determinazione di a pratica di dividend , cuntra u CEO. U CEO, in turne, cuntraia i so subordinati diretti. Questu gruppu di pirsuni, nzemi, hà u pudere di stabilisce i CEO è i cumerciuti chjave in l'imprese chì i pirsini Johnson & Johnson cuntrolanu.
A cumpagnia di a sucetà favurizà a sucità chì ci anu u so costu di capitale per a so forza generale. Hè esse, pò esse ghjente, emete emissioni à u puntu di u fondu di u fondu, da prestu soldi à i so filieri in u tarifu chì i subsidiarias ùn puderanu micca esse chè eranu l'autonomi. Queste reduce a spesa d'interesse è, à u mumentu, aumenta a quantità ritornu à u patrimoniu è di ritornu à l'attivu .
Aghjunghjì, Sò cammendu in una cumpagnia di Sample Holding
Per capisce u cuncettu di una splutazioni megliu, imagine chì voi è decisu chì vulia investisce inseme. I è i membri di a nostra famiglia creanu una nova sucità chjamata Blue Sky Holding Company, Inc Scaricate a documentaggiu cù u sicritariu d'state è paghe i tariffi. Allora, emu emu 1 milione d 'azzioni à u 10 diviali per u prezzu, sughjendu $ 10 miliuna in u frescu novu. Opemu un capu di cunsiglii.
Questu chjassi cuntrata un di noi com'è CEO. Cumplitemu un capu.
U ghjornu dopu, avemu indicatu è cumincià à investisce i soldi. Nosu (significatu di Blue Sky Holding Company) facenu parechje cosas:
- Incorporate un novu negoziu chjamatu Frozen Treats of America, LLC. Hè u 100% di pussedi di Blue Sky Holding Company. Contribuemu $ 1.500.000 in u dirittu à a cummerciale, cuntate un capu di curreva, è apre a franchise di Dairy Queen chì cresce di guadagnà $ 170,000 in prufessi before taxes.
- Tenemu Blue Sky Holding Company aperta un cortazzore cun una franchising cù Charles Schwab o l'altru istituzione maiò. Diprezziamu $ 3,000,000 in cash in u cuntu è cumprà una cullizzioni di stili di chip blue d'alta qualità. Esperemu esse stati per generà $ 150,000 in dividends pre-fisici annu.
- Emprastate una nova sucità rinomatica Southworth Hospitality, LLC chì hè pussibile 100% da Blue Sky Holding Company. Contribuemu $ 2,000,000 di u nostru fiammente è avè una nova sucumettaria eseguite $ 2,000,000 da un banc, dannu una struttura di capitalization di $ 4,000,000 in assets, $ 2,000,000 in passivi , è $ 2,000,000 in valore in u libru . Avemu aduprà i $ 4,000,000 in cash per comprar una franchise di hotel Hampton Inn, chì avemu da esse generate $ 320,000 in lucrativi pre-impositu per noi dopu espansione d'interesse è l'altri costi. U debitu hè micca garantitatu da a cumpagnia di a fonduta, perchè dicemu chì solu permettenu micca passivi di ricorsu in casu l'hotel ùn hè micca successu. Questu significa chì se a sucità surtite in falluta, sìammu solu in u ganciu per a capitale chì avemu investitu.
- Cumprendi 2,000,000,000 di bonu munumenti municipali di u tributu, chì crèmu creanu $ 100,000 in annual interest income.
- Avemu usatu $ 500,000 per acquistà muniti d'oru è argentu.
- Pudemu l'ùltima $ 1,000,000 restante in u dirittu à u nostru bancu locale in fondi di u mercatu di istituzione chì paganu 6% d'interesse, generando $ 60,000 in prezzi di l' ingiru di interessu annu annu. (Quandu originalmente hà scrittu st'articulu parechji anni fà, avemu statu un ambientu di ritmi di interessu ordinariu induve chì una cosa ùn era micca difficiule. À u mumentu, ùn avete micca pussutu à guadagnà u 6% ma presumendu chì un regnu à a normalizazione hè in i carti, cumu hè una ragiunata per crede chì i Stati Uniti ùn sianu incapaci di mantene un ambientu di iridimentu per centu per centu indefinitu.)
Cosa cumpagnie chì i nostri pruprietà di a splutazioni facianu
U balançu cunsolidate di a nostra cumpagnia avarà da mostrarà $ 12,000,000 in assets, $ 2,000,000 in debitu, è un valore nettariu di 10,000,000 $, o un valore in u libru. Un altru d'una uffiziu, chì avemu da ignorà per ora per a fine di a simplicità, u nostru balancinu hè tutte:
Blue Sky Holding Company, Inc. - Balance Sheet
- Cundiziunati Cunzie di America, LLC - 100% di pussidimentu (Assai $ 1,500,000, senza passiu)
- Hospitalità Southworth, LLC - 100% di pussibule ($ 4,000,000 d'assi, $ 2,000,000 pasivi, $ 2,000,000 valur neto )
- Liens Municipali Impùstichi (2 000 000 dritta, senza assi)
- Chipono Blu Accolta cumuni in Brokerage Account ($ 3,000,000 assets, no liability)
- Equilibri Bancu (Assidamentu di 1,000,000 dusinu, senza passiu).
- Riservi d'Oru è Prestu (500000 $ d'assi, senza passiu).
A cumpagnia d'ingressu di a cumpagnia viaghja dettu $ 800,000 in a splutazioni d'operazione (profit before taxes). Hè da esse un reticatu di 8% di u patrimoniu perchè 800 000 $ dividiti da 10 000 000 $ in u patrimoniu validu hè 8%. Serà un retornu di 6,7% di l'attivu perchè $ 800.000 dividuti da $ 12,000,000 in assi hè 6,7%.
Cumu Pensà à una Cumpagnìa Holding
Imaginate chì erate u CEO di a nostra cumpagnia fictiva, Blue Sky Holding Company, Inc. Quandu si prisentanu à l'uffiziu ogni mani, aghjunghjite nantu à i lumi, piglià una tazza di caffè, è sijanu à l'altru deskonu, chì fà veramente ?
Cumu pudete cuntà, a cosa chì ci faci un cumpagnu di a cumpagnia hè chì ùn avemu micca un rolu di ghjornu in qualchi di l'investimenti! Ogni cumporta da u so propiu gruppu di gestisce. In autri vocabuli, cum'è una cumpagnia, u nostru travagliu hè un cuntrollu uparazione, sustegnu, parametri di gestione di risicu, è posta à e persone ghjustu in i posti ghjustìzii per allizà cù a nostra strategia intaressuali (se avemu propiu un pruvene assai per cuntrullà un inversu, pudemu focu i gestiunarii è sustitùtinu a nostra discrezione). Quandu i subsidiaries paganu dividendsni, avemu da invistisce quellu soldi da mette in u travagliu in altre oportunità. Questu significa chì pudemu piglià soldi da una operazione di crescita lentu è u so attuale à espansione per una sucità più promettenti.
In altri dritti, ùn site micca avè da fà cunsiglii di ice cream à a nostra franchising Dairy Queen. Questu hè u travagliu di i Cunnizzioni Froide di l'America, LLC, una subsidiaria di pruprietà di u 100% cù i so impiegati, managers, statemente finanziarii , cuntratti, prublemi bancari, etc. Invece, voi per vede u CEO di quella compagnia, assicuratevi chì o cumbattinu à i miriose chì u pianu devece di voi, travaglià per aiutà à ghjunghje quelli dritti, è scupritevule cum quantu d'aumentà e crescita di i prufitti, mentri reduciu u risicu.
I prugetti di u cumpagnu di a cumpagnia
Ciò chì qualchissia horrible chì successe? Per esempiu, chì si a nostra franchisee hoteleuse Hampton Inn falleu? Sì a cumpagnia propiu stessu ùn hà micca firmatu in u debitu, ùn hè micca esposta per a perdita. Invece, avemu da scrive un $ 2,000,000 di scrivere in u nostru patrimoniu cum'è una perdita di capitali nantu à e nostre share of Southworth Hospitality, LLC.
U mudellu di cumpagnie firmatu protetti l'altri assi di questa subsidiary. Ùn avemu micca perdenu a nostra franchising Dairy Queen, o nostri stili, o nostri bondi, oru, argentu, o equilibri banki. Avemu solu perde u soldi chì avemu investitu in quellu subsidiary.
Questa hè una quantità chì e grande corporazione prutegge. Procter & Gamble, per dà una illustrazione di u mondu reali, hè veramente un cumpagnariu, perchè tenu diverse filieri per ghjudiziu diverse. Certi filieri sò stati propiu i nomi di marca cum'è «Dogher» detergente. L'altri, filiale di e parti distinta, sò proprietà e fabbricazioni chì facenu Tide è paganu a cumpagnia di propriu a marca cumanda una realtazione di licenza. Questu modu, se a ditta hè demandatu, Procter & Gamble ùn pò mai perderà u nome di a marca Tide. Invece, a fabbrica o distributore falendu bancarutta.
Un altru esempiu excellentu hè a ferrovia di Burlington Northern Santa Fe. Hè una di i ferru più maiori in u mondu. Hè assai anni, Warren Buffett utilizò a so cumpagnia, Berkshire Hathaway , per cumprà tutte l'azzioni di a strada di ferru, trasfurmendu in una sucità à pussibuli. A BNSF hà una milaura di milioni di soldi in debitu, chì aiutanu à fundallu u soiuficu di gastru di massa capitale per a strada di ferrovia, vagni di ferru è altre infrastruttura. Nimu da stu debitu hè garantitu da Berkshire Hathaway.