L'Impurtante Scrivite Prufessiunale, valutazione, è Stewardship
In generale parlà, ci sò trè ciò chì deve esse cercate prima di cumprà un stocu particulari .
1. Stuc qualchissime per Cumprà Istituti Financali Strangeri Vaghjime Resultanti di vende Prodotti veri è servizi à Clienti Rizzi
Una parte di u storicu rapprisenta un pezzu di pruprietà in un affari. À u core, questu hè chì invistisce hè: Cumprate una equitativa in un assetu pruduttivu per puderete prufittà di i profitti generati da l'imprese. Comu tali, un grandu affari, da a so definizione, hà un forte balance sheet , statement of income , and cash flow statement chì pruvucanu chì u cumerciu hè generatu soldi veramente vendu prodotti è servizii reale; ùn spiranza, micca qualchì evoluzione futura, micca qualchì volta storia. Hè capacitu di scurzà a tempesta 1-in-600 anni, cum'è a Great Depression.
Dopu tuttu, ùn faci micca assai bè, sè stessu una corporazione chì hè una casa di carte; chì doblegate è cala di a prima volta si sperisci alcuna estressa macroeconomica significativa.
Assicurendu investitore Benjamin Graham hà cunsideratu cummindui in i so scritti chì stu principiu hè a più spessu violata da investituri senza novità. Lulled in un sensu falu di a sicurità quan i tempi sò boni, cumprà seconda è terza attività di valutazione in valutazione in più, andà dopu à guardà oghje chì anu partutu quandu i tempori di a vita arrivanu.
I tempesti vinaranu. Duvete esse preparatu per elli.
Cumu avà è questu quì, vole chì a forza finanziaria per esse sustinevuli. Vulete i prudutti chì ùn cambienu spessu. Vulete barreru di l'ingressu. Vulete vantaghje cumpetibbili in a forma di prutezione di marca è licenzi di copyright. Vulete geugrafii monopuli. Vulete chì u Warren Buffett hà chjamatu "fossi".
In issu rispettu, u Dr. Jeremy Siegel à a Wharton Business School hà riesmpenu un di l'studiu fiticu di studiu cumercii di i rivinuti di u livellu, pruvucannu ca l' avventura hè casi sempre più lucrule ; chì e boni stocks per cumprà ùn anu mai più l'investimenti sexy sò tutti persighjani, ma à circà, cumpagnie solidarii chip blue chì vende articuli mundani com toothpaste, deodorant, cola, bleach, chocolate, dolce, cookies, marmellate, karawett, ice cream, cheeseburgers, insurance, jet engines, tabacco, and alcohol.
In autri termini, anche u successu di l'altri prufessiunale, l'excitanti di l'imprese cum'è Microsoft, chì facenu i so investituri oculinu ricca in i decennii dopu à a so BID, a maiò parte di i soldi assicuratu da i prupietari di l'affari hè generatu da i prosaic. Ùn hè micca a tecnulugia di a tecnulugia chì emeria una nova parte, hè a persona chì u costu di u prezzu in una cumpagnia cum'è Pepsi, o una famiglia chì hà avè avutu acquistatu aduprati di Coca-Cola, passendu à e generazioni, diventendu una unica parte di costu $ 40 in più più di $ 10,000,000 .
Boni qualità per cumprà, per trattà di un altru modu, ùn vi faraghju u riccu di questu annu. O l'annu dopu. O in tri anni. Facenu a vostra famiglia più ricca à parechji anni, ancu parechji decennii, utilizendu l'incridibile poterà d'interessu compostu .
2. Oggetti Studi Di Mercatulà Must Be Available at Valuations Raziunati
Imagine chì tù qualchissimi $ 100,000 in economie. Sò offesi una scelta. Pudete cumprà:
- Un pezzu di pruprietà in u bigliest più grande di u mondu, prufitta d'una pruduzzione di prufitti di u 2.54% di tassa. U mistieru, quandu hè successu, hè cusì maiò chì hà avutu un u tempu difficiule à a crescita di prufitti rapidamente cum'è chì ghjè una locu in tutti i zoni più chjuchi è di a curretta in a nazione.
- Un liggeru suvurativu sustinutu da u putere di tribunale tutte di u Governu di i Stati Uniti, rendi 5,49%. Questu representa u 116% + viaghju più per voi, l'investituri. Ancu chì u coupon interesse ùn crecerà u tempu, u bonu eventuale maturu è pudete scopre u travagliu in quarchi cosa. Intantu, pudete investisce u 5.49% in altri assi si vulete.
Questu hè in attu l'esse dilettanti pussibuli circa 15 anni fà quandu ci eranu in Wal-Mart Stores, Inc Wal-Mart hè un fantastico affari. Hè a propria difinizzioni di un bonu scusa per cumprà, è avè incintatu countless millionaires durante parechji decennii da una reta di casi chì puderà acquistà bilioni à milioni di dolaru in gastu di capitali per riplicate.
L'annu anu annunziatu a so quatru di u dividente di 41 di dividendu consecutivi annu (cù una 42 strada chì prumessa di qualsiasi ghjornu), ricumpendenza di i pussibuli cù più soldi. In una basa split-adjusted, Wal-Mart hà pagatu un dividend de $ 0.05 per parte in u 1974. L'annu l'annu, a stessa parità hà rializatu $ 1.92.
Hè representa una rata di crescita annu di u 10% annantu, infruinzamentu è imposti. Malgradu sti vantaghji, ancu sta fantasia cumpagnia ùn pudia scappa micca u fattu chì u prezzu hè primariu . Quandu i investituri sò irrational, sia nantu à i prezzi i borsiglii di tulipani, i sughjetti crazy.
Avia avè acquistatu l'azzioni à a valurizazione nosebleed, avete avutu esse aspittatu assai tempu - parechji, assai anni, in fattu - per questa overvaluation to burn off. In l'upshot, ci hè ancu un argumentu chì truvà l'articule di mercurie per cumprà hè più impurtante se u tempu di l'orizzonte hè 10+ anni. In questu casu, u bigliu di i sconti era una companía cusì incridibile, chì, cù dividends (è assumete micca reinvestimenti ), finite a cumpunimentu di circa 5,8%, battendu u bonu di l'altru.
U fattu chì succidia cusì cù i Cintrali Nifty 50 ritorni in i 1960. Per una dicada dopu, u pruprietariu di questi prestu impresos pricipitanti ùn anu sappiutu pèrdite in quantu à l'indici di u mercatu. Doppu 30 anni, avianu attaccatu ancu u S & P 500 è Dow Jones Industrial Average, ancu cù parechji falli grandi in u viaghju, tuttu perchè l'imprese survivanti sò sti màquinas di prudutte e incomparable.
3. U bè Stemma per Cumprà U Sciccareddu da i Capità Amici d'Aziende
Havi più di una dicenniu, scriviu un articulu chjamatu 7 Signs of Shareholder Friendly Management . Un pocu hè statu cambiatu da quellu tempu. Quandu avete cunfidatu i vostri soldi à l'altru persone, hè impurtante perchè avè u vostru interesse maiò à u core. Puderete truvà u megliu affare, à a valutazione più bassia, è se sia cuntrullata da i malandrini, avete dura un tempu chì traduzanu i vostri patrimoniu in i benefici di u mundimentu di u mondu reali pudete sparisce, gastru, reinvestitu, rigalu o donate.
U famusu mutual fund manager Peter Lynch adupratu per dì chì i investituri ùn devenu cumprà nanzu cusì bè chì ogni idiota puteva eseguisce micca postu chì più tardu o dopu, unu serà. A bona nova hè chì i investituri spessu tolerate a mala gestione per sulu tantu. I megliu affare pò sopreghje assai abusi di manera chì pò esse sensu di cumprà in una imprese chì si trova pocu persequitassi se u mutore ecunomicu è intactu.
Ancu ancora, ùn deve micca mai a ricurdà: i libri di storia sò chini di cumpagnie prometenti di aziende chì anu purtatu à devasazione totali di i patroni per causa di scontri pobuli di decisione d'attribuzione di capitali, misstepi stratèggichi, custruzzione imperi, indebbulimentu executive excessiu, abusi di u putere, è altri pecatelli. Pissatate cun curavole se pensate chì vene trattendu quelli chì ùn rispundenu micca a vostra capitale. Se u Vice President pozzu 6000 metru annantu à i bagnu d'uratori o u CEO hè aduprate u jet corporate pè vola i so ghjovani à a casa di a famiglia di a famiglia, hè indicativa di un problema più profundo è morale.