A volte e ritmi di u prezzu di u earnings è i rendimenti di dividenti altri sò una illusion
À questu ora, una sguardi nantu à e tastu di scontri mostra li cummerciale cummircianti in 3-4x inginzioni cù quasi 10% di dividend yields - o più di duie volte u costu di finanziamentu di una ipoteka di fida di 30 anni. Ddu tipu di situazione di valurizamentu ùn hè micca esistevvi cum'è l'horrible crash di l'anni 1970, ancu chì ùn significheghju ùn deve fà andà cumprà tuttu ciò chì pudete piglià a manu, sopratuttu s'ellu hè vulnerable à a perdita di travagliu o micca avè u cuntenutivu contru in manu per esse urgenza . Sì, ci sò tremendi valuri. Sì, à i mio cumpagnie, avemu avutu l'aghjustiziu di a situazione cumprendu a splutazioni di l'usti operativi è l'usazione di u flussu di u cash flow per comprar stocks . In ogni casu, sò cunzignati bè chì ci hè un potu assai reali di ciò chì si cunnosce a trap di dividend.
Qual hè a trap di dividend? Fate solu, una trappula di dividendu hè un fenomenu chì si prisenta quandu u prezzu di iutu di una negozii chì pagava un dividendu diminutiva più veloce da l'ingaghjamenti rapportati.
Questu risultatu in a ratio p / e rilassante per più bellu di u veru è, u dividend yield, chì pò esse sustinevuli, chì appartene più altu ch'è prubabilmente passatu à u futuru chì un cut dividend pò esse addirittura necessariu in causa di prutegge a cumpagnia. Inversore è traduttori senza sapienti, chì viaghjanu à u prezzu di iutu, sapemu questu.
Hè i principianti senza principianti avè accunciatu cumprà cumu pensanu chì hè una valore sottovalutata chì prubabilmente pratiche male.
Una illustrazione puderia aiutà à capiscenu cumu quella puderia mira in u mondu reale.
Un esempiu ipotheticu di ciò chì pò esse un Dividend Trap
Imagine chì a vostra famiglia hè u accionista di cuntrollu di una magazzini retailie chjamata Super Luxe Jewelry (SLJ). Prima di a crash, a vostra spluta earned $ 10 millioni in earnestiu netu è Wall Street hà cuncede una ap / e ratio di 15, risultatu in una capitalizazione di i capitali di 150 milioni d 'annu. Pudete dividends di $ 3 milioni fora di u renda nè, è reinvestitu u restu in espansione. Sì ci eranu 10 miliuna accaduti pendenti, i numeri seriammu di stu fattu: $ 15 prezzi articulu, $ 1 accaduvazione basica per parte , è $ 0.30 per diritti di dividend per un rendiment di dividend di 2,0%.
Quandu l'economia tanked, u vostru scuutu cariu à ap / e di solu 4x earnings, risultatu in una capitalizazione di u mercatu di solu $ 40 millioni. In certe volte, ci hè un intravimu cù u panicu di u Wall Street è quandu u risultatu di una ecunumia brutta ghjunta à i libri di una imprese, particularmente u situ di ricerca . In u repertoriu di a caduta, i numeri seranu com'à questi: $ 4 prezzi articulu, $ 1 earnings basi per parte, dividend $ 0.30, cù un rendiment di 7,5%.
In altre parolle, pare cusì chì puderete parche $ 100,000 in l'acchju è aghjustatu $ 7,500 per annu in dividendus biassi, mentre chì aspetta à u mercatu per recuperarla. Pensate à questu com'è esse pagatu per a vostra pacienza.
U prublema? Hè probabili chì a vendita è i prufitti di u SLJ seranu bè ghjuccate perchè chì nimu ùn vulia cumprà un bracelet di diamanti quandu anu perchè perde a so casa. Se li profitazioni eranu chjappini, digià, u 60%, u livellu per u cumunu seranu solu $ 0,40 - micca $ 1,00 cum'è anu l'annu passatu. Questu face u dividend $ 0.30 di u 75% di u profitu annuale di a cumpagnia. U Cunsigliu di Direzzione pò vulerete tene qualchì fondi di u liquidu in manu per preparà un'esempiu prumessu per a evuluzioni, o viulentiscenu i pattu à i prublemi bancari. L'unicu modu di rimpiazzà? Averete bisognu. Slash the dividend.
U effettu immediatu di un dividendu di u dividente sustinne pò esse una enorma goccia in stock price.
Hè perce chì parechji investituri sò disposti d'aspittà d'affare per vultate si anu cuntrollà i cuntrolli in u mail (o dipositu in u so cuntrettu di corretru , com'è più spessu u casu). Quandu u currente di u prezzu di siccà, ùn sò micca cusì pacienti.
Forsi SLJ hè un bon investimentu longudu . Forsi hè micca. Eccu micca u puntu. U puntu hè, se u settore di u passu , per favvi di u so modu di vita o ghjustificà una valuta di u valore intrinsicu, cercanu solu à u dividend rendinu solu, vi esse espunennu à risicu considerablementi. Avete bisognu più profughi in i rapporti finanziarii. Avete bisognu di capiscenu l'affari. Inutili, pudete esse in assai dolore monetariu. U dividend sostenibile? Pudete, è duverà, serà cupiatu indefinitu nantu à ancu i più grossu fiuritali è i prufitti?