Elementu essenziale nantu à i ritorni di ritornu in i bondage callable
Rendimentu à Chjamà
Per capisce u crescente à chjamà (o YTC), deve esse precisamente capisce ciò chì si pò esse un bondage callable . Un bondage callable hè unu chì un issuer - in norme una corporazione o cumuni - pò esse redime o "chjama." In altre parolle, u puderanu pagà fora prima di a data di maturità di u bonu.
Certi boni truvuti pò esse chjamati à ogni mumentu. L'altri pò esse riscattu da un periodu fissatu. Per esempiu, una unione di 30 anni pò esse faciale dopu à 10 anni dopu.
I valiggi securizse sò pruduciutu i pruduzzioni più altimimi chì i bonds non-callable, perchè u bonu pò esse chjamatu da un investitore si i nomi di interessu . U vantagiu à l'uviziatu hè chì hà a capacità di refinancià u bonu à un ritmu più freghua à u prezzu di l'interessi. A svantaghja da a perspettiva di u praticeghju hè chì perchè u bonu hè più prubabile di esse chjamatu quandu i nomi di interesse sò boni, l'investituri pudaremu reinvintà i soldi solu à a tarifa di u mumentu di l'interessu.
A crescenu di u bonu di a vanda hè a crescita estimata chì un investitore riceve si u bonu hè chjamatu da l'emissariu prima di a so maturità. In altri palori, l'emissariu paiò da u bonu à a prima data di a dispunibili o à qualchì data dopu in prima di a data di vittime à u maturità.
Un investitore vulete ghjudice u bonu nantu à a so pruduzzione per chjamà quandu hè probabili di esse chjamatu invece di u so pruduzzione à a maturità perchè ellu viaghja sempre di cuntinuà a cummerciata finu à a so maturità.
A quistione hè, cumu si sapi chì rende a figura per utilizà?
Rendimentu à u Peor
A regula di u pulgatori à a valutazione di un bonu hè sempre d'utilizà u ritenimentu più freti possibbli.
Questa figura hè cunnisciuta com'è "crescenu à l'aghju". Questu hà datu a questa pregunta: Cumu pudete dite chì hè più bassu, crescenu à a maturità o crescenu à chjamà?
Sì un bonu hè ...
- Callable
- Negoziare in una prima à u so valore par (u prezzu hè $ 105, ma u so valore par hè $ 100) è
- U crescente à cumentu hè più bassu chì u prucessu à a maturità
... poi rendite à a chjamata hè a figura appruvata per l'usu. Diciunemu chì u bonu hè maturazione in 10 anni è u so ritornu à a maturità hè di u 3,75 per centu. U bonu hè un dispositu di chjama chì permette à l'emissariu chjamà u bonu in cinque anni. Quandu hè calculatu per u bond bondage in a data di a chjamata, u pruduce hè u 3,65 percent. In questu casu, u 3,65 per centu hè u prufessiunale per l'agisce è hè a figura l'investituri avissiru aduprà. In retroacconda, se a pruduzzione à a maturità eranu i più bassi di i dui, chì seranu a crescenu à l'aghju.
Determinendu u Riturnu di l'Inversione
Chì importa ciò chì hè quandu avete paragunate l'azzioni vale hè u ritornu propiu di l'investimentu quand'ellu hè chjamatu. Determinendu chì ritornu hè megliu fattu cun una calculadora finanziaria o qualchidunu di varias calculatori lineale di pruduzzione. Puderete aghjustà qualchi variàbbili in a calculatrice, chì pruverà averà u ritornu propiu di l'investimentu. Eccu unempiu:
- Face value: $ 10,000
- A tarifa cuponale annuali : 7 percent
- Anni à chjamà: Cinque
- Pagamentu di cuponu / annu: Dui
- Prima di telefuni : 102 percent
- Prudenti bonu di bonu: $ 9,000
Una calculatrice di u cattivu cù a calculazione vende saldà u risultu dopu chì e chjassi sò stati in contattu. In questu esempiu, u ritornu di u bonu à chjamà hè 9,9, chì hè u ritornu propiu di l'investimentu se u bonu hè chjamatu nantu à a prima data disponible.
Avete chì l'investituri riceviu una prima nantu à a tarifa di u cupinu - in stu casu, u 102 percent - s'ellu hè chjamatu u bonu. Questu hè spessu una caratteristica di bjunchi capaci di fà più attraente à i investituri.