In altri palori, un muvimentu in u tesoru di 10 anni da u 2,2% à u 2,6% ritendu i qualità negativu di u mercatu, mentri un muvimentu di 2,6% à 2,2% indicatu u praticatu di u mercatu.
Ma cumu hè chì a relazione hè travagliatu stu modu? A risposta simplice: ùn hè micca un lunch in ligna à investisce.
A chjave per intre entrenda a rilazione hè di capiscia chì da i bonds di tempu sò emissosi finu à a data di u maturu, u cummerciu in u mercatu liberu - induve i prezzi è i pruduzzioni sò sempre cambiante. Comu u risultatu, i renditi converge à u puntu chì l'investituri sò stati pagati approssimamenti a listessa crescita per u stessu livellu di risicu.
Hè avviendu à i investituri da pudèbbenu cumprà una nota di tesoru di u 10 annu cù un rendiment à a maturità di u 8% quandu un altru pruduce 3% - micca più d'una tenda puderà carà $ 5 per un gallu di latti quandu u magazzinu nantu à a strada carica $ 3. U megliu modu per acquistà un sensu di a rapportu trà i prezzi è i pruduzzioni hè di vede certi alcuni.
Prezzi Rise, Prezzi Fall
Pigliate un bond corporate chì vene à u mercatu in un annu donu cù un coupon di u 4% (l'avemu chjamatu "Bond A").
I prevalenti i risichi in u 12 anni, è un annu dopu a stessa societaria emette un novu bonu (Bond B) - ma questu ora cun un rendimentu di u 4,5%.
A stu puntu, perchè un investitore cumprà Bond A cun un rendiment di 4% quandu puderia cumprà Bond B cun un rendiment di 4,5%? Nimu ùn avete da fà chì, per suprattuttu, u prezzu di u Bond A hà bisognu à ghjustificà per a circà i compratori.
Ma quantu falà u prezzu?
Eccu cumu l'òpere matimàticu: U bonu hè u prezzu di $ 1000 cù un cuponu di u 4%, è u so vinu iniziale à a maturità hè 4%. In altri termini, paghe $ 40 annu. Ntô cursu di l'annu dopu, u rendiment in u Bond A s'hè cambiatu à u 4,5% per esse competitività cù i prevalenti tariffi (cum'è riflessi in u 4,5% di u Bond B).
Siccome chì u cupistu ferma sempri, u prezzu deve chjappà à $ 900 per u risultatu di u bonu per esse u stessu Bond B. Perchè? Perchè $ 40 dividit à $ 900 equivale à un 4,5% di rendiment. A rilazioni ùn hè micca sta predefinita in a vita verita, ma stu esempiu aiuta à furnisce una illustrazione di cumu u travagliu di u travagliu.
Prezzi Fall, Prezzi Rise
In questu esempiu, u scenario contru hè. A listessa sucità cume a Bond A cun un cuponu di u 4%, ma questa ora cede oghje. Un annu dopu, l'impresa possedisce un novu debitu in 3.5%. Chì ghjè u primu scopu? In questu casu, u prezzu di Bond A hà bisognu à ghjustu cum'è i so pruduzzioni quaghja in ligna cun l'issueu novu.
Doppu, u Bond A hè vinutu à u mercatu à 1000 $ cun un cuponu di u 4%, è u so vinu iniziale à a maturità hè 4%. L'annu dopu, u rendiment in u Bond A s'hè mudificatu à u 3,5% per cunnessione cù a mossa in tariffi previsti (cum'è riflessa in u 3,5% di u Bond B).
Siccome chì u cupistu ferma u listessu, u prezzu deve esse risultati di $ 1142.75. A causa di questu aumentu di u prezzu, u prezzitu diminuite (perchè u $ 40 coupon diventata da $ 1142.75 equi u 3,5%).
Tirano All Together
Li bonu chì anu fattu esse emaggiu è chì cuntinuanu a cummerciu in u mercatu secundariu, devenu per rinfurmarà continuamente i so prezzi è i pruduce per stà in lineu cù i nomi di interessi. Comu u risultatu, un decadimentu di a pruduzzioni pruvale significa chì un investitore pò esse benefiziunà d'apprezzazione di u capitale, in più di pruduce.
In retroacconda, mentre que ei nomi risichi pò causà a perdita principale, ferendu u valore di i bonds è di i boni. Ancu, ci sò modi chì un investituri puteva prutezzione di i so portafizii da e nomi risichi. Per sapè cumu, vedi u mo articulu per a prutezzione contru Rising Rates .