Quandu Lighjendu Bonds High Yield Truvagatu E Dite?
Strong economic growth : Mentre li borsa d'accordu di qualità d'inversione ùn sò micca risposte risposta bè à un criscenti più forte (perchè pò suscitar l'esigenza di u capitale, causannu à i risichi è i prezzi di bonu à falà), una econumia robusta è un plus d'altu rendiment. Perchè a classa di assetali hè populata da e d'imprese più chjucu è quelli chì sò più finanziarii più dèbbuli cum'è l'issuer d'impegni tipu d'investimentu tipu, una forte ecunione guida per a migliurà a salute finanziaria per i renditi di renditi. Questu facenu micca menu prubabilmente impurtante di e so bonu, chì in turnu hè un pusitivu per i so prezzi, è i riporte di i investituri.
Questa charte, da a basa di u San Louis Fed (FRED), mostra a sottuponazione d'altu rendiment durante i recessioni è a so forza relative in i periudi di espansione.
Eppusizione per i standardi per i bassasse o per allughjamentu : L'altru percentinu di preistoritru, o u percentualità di l'emittenti chì fallenu di fà pagà di pagamentu o pagamenti di u principalu, sò una cunsiderazione chjave per u mercatu d'altu rendiment.
A più bassa a tarifa, ovviamente, più megliu u fondu per u mercatu. Più più ch'è u ritmu attuale, però, u duminiu più impurtante hè chì l'investituri aghjustanu in quantu à a tariffa predeterminada futura. In altri palori, si a tarifa per difesa hè bassa ora, ma spetta di risurrità in l'annu annantu à quì, hè quì un capu di volu à u performance.
In retroacconda, una alta freqüència standard cù expectazione di mellora hè generale positiva.
Inversore puderanu guariscenze di l'evoluzione nantu à stu front, seguitu à u tema in i media finanziarii. Una bona fonti di cuntenutu aghjurnatu à u risu altru hè a nutizia di notizia di ETFs d' alt rendiment, cum'è iShares High Yield Corporate Bond Fund (HYG), chì ponu esse vistutu quì. Una cartula di i valori di predefinitu recente (à u 2012, micca aghjurnatu) hè dispunibule quì.
Optimismu di l'investituri elevati : i borsi d'altimpieghi sò un asset risicatu di risicamentu , chì significa chì tendenu à esse popular cando l'investituri sò sensu ottimisiconi, ma soffrenu quandu i investitori medranu nerbuli è cercanu refondi . Questu hè riflettatu in i retorna negativi per i bonds d'altimittimu in u 2002, quand'ellu si ne turnonu -1.5% in a splutazione di u burbuilier dot.com, è in u 2008, quandu si sparghje -26,2% duranti a crisa finanziaria. In questu sensu, l'altu pruduce tende à seguità i stati più vicinu à i bonds di qualità d'inversione.
Puscede altri modu, chì hè bonu per e cummerciu hè bonu per un altu rendiment.
Eppuru u sparte di rendiment : I rendelli d'altu pruduzzione sò valenu evaluati nantu à a basa di u so " paginu di rendi " relative à Treasuries comparable, o in altri palori, l'investituri richiuttivi altri sò pagati per piglià u risicu addossu.
Quandu si spende hè alta, indetta chì a classa d'assetali hè in prurziu è hà più spaziu per apprezzazione futura (per micca di esse chjamata oppurtunità "contrarianu". In più, i spreads bassenu indican chì ci hè menu pussibuli pottavvi è un risicu maiori.
Un esempiu primu hè statu in 2008. U spedizione di risorsa spiegliu à l'altri alla più di i Treasuries - com'è quì in isostu - in a prufundità di a crisa finanziaria. Un inversore chì hà pigliatu l'appruvamentu d'avè avutu da esse benefitu di u 59% di ritornu in bjunenti altissima pruduzzione in 2009. In u listessu filu, u settore di pianu spreads of 1996-1997 foretold un perdudu estensu di u regiu tornu in l'intervalu di u 1998-2002.
A chjave, cum'è sempre, hè di circà l'opportunità chì una classa d'assaig hè bè sottupostrazione in quantu chì quandu si ponu numeri di ritornu d'excepzione.
L'Impattu di Rising and Falling Rates
Certi lettori puderanu maravigliate chì sta discussione ùn hà micca esse cagiunati muvimenti in i prevalenti tariffi finu à quandu. U mutivu di questa hè chì i bonds d'altimisurtazione tendenu à esse menu sensibilita à l'amica di a tarifa ca a maiò parte di u mercatu di bonu. Hè veru chì quandu i cresciti move fermamente più altitudine o più bassu, i borsi d'altu pruduzzione spende à spassu per u ride. Eppuru, modesti i modi di pruduce ùn anu micca bisognu à pianu nantu à u risu altru, postu chì i risultati cresciti in u restu di u mercatu sò frecuentemente u risultatu di megliurà u crescita economica chì, comu marcatu supra, hè un pusitivu per a classe d'asset. In fatti, i bonds d'altu upertu anu aghjustatu di più cù l'azzioni chì anu avutu cù borsu d'accordu di l'inversione di u tempu, chì significheghji ponu esse unu di e prime scelte di l'investitore durante i periodi di rising rates.
Ciò chì dici Questu nantu à u High Yield
Per i investitori cunziddii boni d'altimisurtazione, i fatti sposti fubbe deve esse dichjaratu una storia impurtante: mentre chì i borsi d'altu uperimentu pò furnisce diversificazione per una cartulare chì hè ingulu finu à i bonds di qualità d'inversione, pruvenenu assai diversificazioni pattu di qualchissia chì hà inviatu in stati. U tema hè cupartu in più dittoriu in u mo articulu, Utilizà i borsi di High Reach for Diversification.
A Bottom Line
E rendimi bondi rendini tendenu per esse rializatu bisogni chì i tendenzi criscenti sò favurèvuli, l'investituri sò cunfidenti, è i precorsu sò sparati o caduti, è crescenu spreads furnisce spiaggia per apprezzazione addizione, mentri chjaramente si riteneanu quandu u cuntattu hè u casu. Mentre i investituri sò sempre aduprà decisioni basati nantu à i so miriu longu è a tolerenza di risicazione , sti fattori pò proporcionar un sensu di i tempi quandu faci a più sensu per cumprà bondi d'altimittimu.
Sapete più : Quandu anu cuntribuitu bè rendimenti nantu à u tempu?
Disclaimer : L'infurmazione nantu à stu situ hè furnituutu per scopu di discussioni solu, è ùn deve esse interpretatu cum'è cunsigliu d'investimentu. Sutta nisuna circustanza ch'hà sta informazione rapprisenta un recommandazione per cummerciu o vende risichi. Sempri cunsigliu un cunsigliu d'investimentu è u prugrammi impurtentali prima di invistisce