Perchè questi fondi sò una suluzione per circà un prublema
Un beneficiu di u numaru di u bonu di i fondi di scambii di u bonu (ETF) hè chì ci hè issa cartera chì cubanu i bisogni chì i investituri ùn anu mai sapiutu ch'elli anu avutu. L'averebbe: quarchi di l'estratèggi pò esse difficili difficiule di capiscenu. Una categoria duie debuted in 2013: ETFs bonu d'altu rendiment limitata.
Hedged High Yield Bond ETFs: I Funderii
Queste ETF cercanu di furnisce l'investitori cù u pruduzzione attraversu di i bonds d' alt rendiment, ma senza l'elementu di risicu di iieci di l' interessu tipicamenti assuciati à invistisce bundle.
I fondi realizanu cusì cumplementarii i so porte di renditi altri cù una pusizioni curta in i Tresa USA . Un postu curtu hè un invistitu chì si sviluppeghja in u valore quan u prezzu di una security resite. Siccome ca i prezzi di bonu cadinu quandu i renditi cresce , una pusizione curta in bonds addivinta in u valore in un ambiente di risultati altì. In questu modu, una pusizioni curta in Treasuries aiuta à "hedge" contru a pussibilità di tariffi chì anu da.
Per esempiu, u FirstFloop High Yield Long / Short ETF (HYLS) utilizeghja un palancare (per esempiu, prende in modu di soldi) per d'invià un 130% di a so cartera in bjuncimenti d'altitudine chì cresce à ottimintà più, è poi stabilisce un 30% postu in i Treasuries di l'USA è / o i liami corporali . Sta curta stima cumporta cusì u "hedge" à u restu di a cartera.
Stu approcciu faciliunà i fondi à isolà i duie cumpunenti di u risicu in bens d'altu uperimentu : risicatu di creditu è riscu di iri di interessi.
U risichu di creditu hè u risicu di i defaulti (è cambiate in cundizzioni chì puderanu influenzallu a tariffa per difettu, cum'è u criscamentu ecunomicu o diritti muntatiali), mentri u risicu di u rollu d' interessi hè chì cambia in a prucessura di Treasury hà influenzatu à u rendiment. Questi fondi largamente eliminanu l'ultimi risichi, furnisce l'esposizione "pura" di u risicu di creditu.
Questu hè tutte bè è bè chì l'investituri anu una attitudine pusitiva cù u risicu di creditu - per esempiu, quandu l' economia hè forte è e società si trovanu bè. Per d 'altra banda, l'approcciu cubierto hè un negativu, quandu e cundizzioni di creditu si deterira. In questu casu, u risicu di u creditu hè una responsabilità mentre u rolu di a rata di interessi custituisci com un attributu di rendiment posittivu perchè cuscione qualche di u cattivu. Questa numbia pò esse pierduta annantu à parechji inversiunarii dapoi chì à u mumentu chì i fondi funi fundati - 2013 - e cundizioni di creditu anu statu assai favorevoli per i precedenti anni.
Chì sò l'opzioni in ETFs Bond ETF High Hedged?
Inversori sò actuale cinque opzioni da ellu à ellu:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Zero Duration Fund (HYZD) Rata di spese: 0.43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Negative Duration Fund (HYND), 0.48%
- Prima Trust High Yield Long / Short ETF (HYLS), 0.95%
- Vettori di Mercatile ETB (THHY), 0.80%
- ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF (HYHG), 0.50%
- iShares Interest Rate Hedged High Yield Bond ETF (HYGH), 0.55%
Avvanzi è Desadvantages di ETFs Bond High Yield Hedged
U primu averaghju di i fondi di i borsi d'altru pruvinenti hè chì ponu reduci l'impattu di u risultatu di bonu, permettenu l'investituri per fà rendini attraenti senza avè micca a so preoccupari di a probabilità chì i renditi di u Tesoru s'arriveleranu.
À menu chjucu, questu puderà manighjà à a volatilità cumparatu cun un funziunamentu di bonu di fonti d'altitudine tradiziunale, è in un scopu più favorevule, hà fattu guidà à un modest u rispettu di rendiment.
In u stessu tempu, però, sti fondi anu puru unepoche di disfatti chì ùn ponu esse micca smarati:
Risco de rata baixa no significa "riscu minimu" : Inversore ùn pò assume di chì questi fondi sò liberi da risicu perchè u risichu di risolvamentu cum'è un compenstante impurtante di u so funziunalità. Un avversu u sviluppu in l'economia glubaleali puderanu causari pricati di bonu prufessiunale per fallu à l'altrone quandu i prezzi di l'altru drisse in un " volu à a qualità ". In questa scenaria, e dui parte di u funziu avarissiru averebbi neglie, postu chì i fondi sò stampati solu in risurta di u bonu.
I borsi d'altu pruduzzione anu limitatu, riscu di riserva d'interesse per cumincià cù : Mentre i bonds d'altu upertu pussete riscu di riserva d'interesse, sò menu sensitivi di sensu interessanti da a maiò parte di u segmentu di u bonu.
Comu u risultatu, i investituri sò stallate un risicu chì hè digià vicinu di u fondu di bonu tipu d'investment-grade .
E risultati diventeranu trà u mercatu super generale di u rendimentu massimu di u tempu : Inversori chì anu circà un duminiu pruduzzione pura ùn trova micca quì. I Fondi pudete furnisce u viaghjimenti chì sò abbastanza vicinu à u mercatu di bonu di bonu di rendiment in una basa di ghjornu di u ghjornu, ma u tempu di sughjetti questi diffirenzii picculi suntanu - i guida à i ritorni chì sò assai luntanu da chì ponnu avè l'investituri.
Ùn anu micca pruvucatu in un ambiente rico : Sempre hè sàve à dà i fondi più avanzati qualcosa di pruvucallu, è chì hè particularmente veru in questu casu datu chì i fondi ùn anu avutu micca un periudu prolongatu cù l'avversa combinazione di perdizzioni simultanea in a longu pruducente è a portafossia curretta. Finu chì ci hè un corpu di evidenza di cumu questu scenario scopra fora, l'investituri dani d'esse sti fondi un passatu.
I spidati sò altìssimi per HYLS è THHY : Questi fondi portanu rati di spensa forti di 0.95% è 0.80%, rispettivament. A cuntrastu, i dui ETFs micca diventiti più frequenti, l'iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) è SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) anu un rapportu di spensi di 0.50% è 0.40%, rispettivament. À u tempu, sti gastri aghjunti pò piglià una mossa significativa di qualchì upposti HYLS è THHY averebbe.
L'approcculu assumisce chì i renditi di l'Oggiunità risurrezzione : A filusufìa sottumessu di questi fondi hè chì l'accadere di Treasury prossimu gradualmentu nantu à u tempu. Mentre chì u più prubabile di not, ùn hè micca garantitu - com'è e lezioni di u Giappone in u passatu 20-25 anni ensenyanu. Aghja in mente chì questi fondi perderenu un puntu chjave di vende si pruduce, in fattu, si mantene a pianta durante parechji anni.
A Bottom Line
I ETF di u fiducia d'altimitaggiu hè un circondu interessanti, è pò prupone ancu u so valore si Treasury hà cede in l'allargumenta longa chì assai prupiziatori prevendu à a dicina vinuta. À a listessa ora, ci sò parechji distavanzi chì indicanu questi fondi puderanu esse solu per circà un prublema. Avete micca a supremumessu u valore di u prugettu cubierto.
Disclaimer : L'infurmazione nantu à stu situ hè furnituutu per scopu di discussioni solu, è ùn deve esse interpretatu cum'è cunsigliu d'investimentu. Sutta nisuna circustanza ch'hà sta informazione rapprisenta un recommandazione per cummerciu o vende risichi. Sempri cunsigliu un cunsigliu d'investimentu è u prugrammi impurtentali prima di invistisce