Amparate i dui Tipi di risichi chì anu influente à i vostri investimenti di u Bond
Riscatu di Riscà di Interès
U risicu di u livellu di ii interessi hè a vulnerailità di un bonu o di attivu di i rivenuti immobilii à i muvimenti in i tariffi d'imaghjini previsti
Li Bonu cun risichatu di risurta immubiliate tendenu per esse rializatu bè chì i tarifi sò cairi, ma sottumettevanu quandu u prezzitu di l'interessi si ponenu. (Mantene in mente, i prezzi di i bondi è i pruduzzioni movime in direzzione opposta ). In u risultatu, i valori sensitivi di u sensu tendenu à fà cumerciarà quandu l' economia si sminiscenu, perchè un crisu più veloce hè prubabilmente cundurdatu à i ritimi di quì.
Riskutu di Criterium
A rischju di creditu, per un altra banda, hè a sensibile di u bonu à u default , o l'azzione chì una parte di u principale è l'interessu ùn sarà micca pagatu à i investituri. I boni individuali cù risicatu di bonu di creditu ùn sanu bè quandu a so forza finanziosa sottumessa hè megliu, ma devenza quandu e so finanzii esse deteriorate. Tutte e setti d'attivu pò ancu avè risque di creditu altu; elli si dispunìanu da fà appena chì l'ecunumia hà rinfurzata è sottupulamenu quandu si ferma.
Una Risposta di Risposta per Bond Asset Class
Mentre chì certe alcune hè più sensibilizare à u tasteru d'interessu - cum'è Treasury d'America, Securities Securizone Securizare Treasury (TIPS), tituli indipindentati è i bonds municipali è municipali d'alta qualità - altri, cumu altri bonds d'accumpagnamentu, debitu di u mercatu emergente , flutendu Fusione di tariffu , è bonds municipali di bassa qualità, sò più sensittivi à risicamentu di creditu.
A capiscenu di sta diferenza hè critica per ottene diversificazione efficace in u cartulare di u bonu.
Ogni Oggi è TIPS
Li bundamenti di guvernu sò cunzidieti à quasi libera di risichu di creditu, chì u guvernu di i Stati Uniti permanece u più sicuru prestitore à u pianeta. Comu u risultatu, una scunfitta aduprata à u criscamentu o una crisa ecunomica ùn feranu micca u so esercitu.
In fattu, a crisa ecunomica pò aiutà chì a incertezza di u mercatu accupa i bussuli d'invintatori à i bonds di qualità.
Per d 'altra banda, Oggetti è TIPS sò sensibule assai sensu à l'interessanti i nomi di interessi. Quandu a Fed hè mistetta per elevà ei , o quandu l'inflazione hè un prublema per i investitori, i renditi nantu à i Treasuries è TIPS sera propiu (quandu i so pricure). In questa scena, i bonds d'epòca dura più travagliu più cà i so contrapartiti à curretta. Invece, i signori di slowing growth o inflation falling all are all positive for bonds of government sensitive, especially the more volatile, longer-term bonds.
Securities Securisée
A securità (CBM) pò avè un pocu risichu di creditu, postu chì a maiò parte sò respaldati da l'agenzii di u guvernu o vente in parechje induve l'impagatori individuali ùn anu micca avutu un impactu significativu in a sicurezza generale. MBS, invece, sò sensibule assai sensu à e nomi di interessu. A classu d'assetali pò esse minatu di dui maneri: da un sustinivu aumentu di i prezzi, chì prevenenu i pricorii per fallu, è per un scinchendu perpende di i spezii, chì prumesse i pruprietà per refinanzà i so ipoteki, purtendu à u ritornu di u principale (chì da deve esse rimettitatu à e ritmi più bassa) è un rendimentu bassa di l'avutri investituri avianu anticipazione (postu chì ùn hè micca interessu pagatu à u primu retiitu).
U MBS, per quessa, tendenu à fà esse valutate quandu u prezzu sò abbastanza stà.
Bonu Munique
No tutti i bonds municipali sò creati equitativamente. A categuria d'assetali hè casa per eseguite d'alta qualità, segurata è emittenti di risorsu di più di risorsa. Li Bonu nantu à u cessione di alta qualità di u spettru sò veduti cum'è assai improbabile di u standard; per quessa, u risicu di i risichi di l'interessi hè cun grande u più grande factor in u so esercitu. Quandu avete versu l'altru risicu di l'u spettru, u risicu di creditu sarà u prublemu primariu è u risicu di u livellu di i risultati anu infieru.
Per esempiu, a crisa finanziaria di u 2008 - chì hà purtatu cun cumpurtamentu i standardi è teme di l'impurtanti per l'azzione di i valori di a minimalità di tutti i tipi - hà purtatu à cumprendi poviri in munis, cun molts fondu chì sò investit in u spaziu perde più di u 20% di u so valore.
À u listessu tempu, u fondo cambiatu iShares S & P National AMT-Free Muni Bond Fund (ticker: MUB), chì inviste in altru qualità, hà finitu l'annu cù un ritornu positivu d'un 1,16%. A cuntrastu, parechji fondu di qualità di qualità pruducianu ritornu in u 25-30% in a ricuperazione chì hè devenu in l'annata successiva, alluntanatu da u ritornu di u 6.4% di u MUB.
U pudettu? U tipu di bonu munumentu o fondu chì sceglite pò avè un grande impattu annantu à u tipu di risicu chì avete pigliatu, è i rivolti chì pudete avè in diverse circustanze.
Bonus Corporate
Liami Corporali ponanu un espansione per l'aiutu di u tarritoriu di interesse è u risicu di creditu. Siccome chì i bonds corporati sò prezzu di u so " spartimentu tarentariu " versus Oggetti - o in altri palori, u beneficu di pruduzzione chì furnenu relative di i bonds di u guvernu - i muvimenti in a pruduzzioni di bonu di guvernu anu un impactu direttu in i pruduzzioni di questi impuniti. À u stessu tempu, i cummerci sò videru esse menu finanziariu più stabilu cum'è u guvernu EUu, perchè anu ancu u risicu di creditu .
Cumposti più stoni qualificati, crescente di a tariffa tendenu à esse più sensitivi di u sensu perchè i so pruduzzioni sò più vicinu à i renditi di l'Ogaru, è dinò perchè sò veduti cum'è menu prubabilmente impalti. Cunsiderati per i cungregati, i più crescente, tendenu à esse menu sensitivi è sensibule per u risichu di creditu, perchè i so pruduzzioni sò più avanzati da i prucessi di Treasury è dinò perchè sò visti u più prubabilmente impagni.
Bonds High Yield
A più impurtante prublema cù i bonds d'altu upertu individuali (spessu invintati cum'è "bonds") hè u risicu di creditu. I tippi di cumpagnie chì emanu emissioni d'altive pruduzzione sò o più chjucu, pruprizii impagati o più maiori chì anu sappiutu finanziari. Ùn sò in una postura particularmente forte per tempurà un periudu di creazione economica mutabile, perchè i bonds d'altu upertu tendenu à pagà chì l'accumudate anu creatu crescenu cunfidente di u prugettu di creazione.
D 'altra banda, cambiamenti di i preghjusi di interessu ùn anu minimu d'un impattu in u rendiment di i borsi d'altu rendiment. A ragiò di questu hè chjaru: mentre chì un bonu chì rende u 3% hè più sensible à un cambiamentu in u 10 annunzii di u tesoru di i Stati Uniti da 2% à 2,3% - significatu chì u spaziu di u ritornu difende da 1.0 punti percentuale à 0.7 punti percentuale - A diferenza hè menu pronunzia in un bonu pagamentu 9%. In questu casu, a diffusione scurria assai più menu di una basa percentuale: forsi da 7,0 punti per centu à 6,7.
In questu modu, bonds d'altu upertu - mentre chì risicatu - ponu esse un elementu di diversificazione quandu s'attabule cù i bonds amministrativi. In reghjuntu, ùn furnisce micca una grande diversità relative à stati.
Mercati emergenti
Cum'è i bonds d'alt rendiment, i valori di u mercatu emergente sò più più sensibilati à u rischju di creditu da u risicu di i risichi di l'interessi. Mentre chì i risultati di i Stati Uniti o economie di sviluppu tipicamenti anu pocu impattu annantu à i mercati emergienti, i prublemi di a diminuite di creazione o altri disruptions in l'economia glubaleali pò avè un grande impattu à u debitu di u mercatu emergente.
A Bottom Line
Per diversificà appruptamentu, l'investituri anu da capiscenu i riscosu di i tipi di bundesi chì possanu. Mentre u mercatu emergente è i bonds d'altimisurtaghju pò diversificà un cartera di bonu cunservatore, sò assai efficace menu più efficau quandu utilizate à diversificà una cartera cù investimenti substanziali in stocks. In u listessu filu, i pussibilità sensitiva di u prezzu sò utili à diversificà u risicu di u mercatu, ma si saddlezzate l'investituri cù pèrdite mentre u prezzu sughjate.
Assicuratevi di cumprenderà i riscosi specifichi è cumpurte per u cumpletu - di ogni segmentu di u mercatu prima di custruisce una cartera di u bonu.