Ùn hè una esaguerazioni di dì chì certe investitori, traduttii è spicuratori - forsi anu ancu - puderia un ghjornu in una franchising, commodities, o futures, solu per scopre chì i bivi chì anu passatu una vita di accumcidenza anu spusatu; ingannata da i credulori di l'impresa, chì u corpu prumove in prusione di client funds cum'è colatale è inadatta in u debitu.
In questa situazione, sti assi pussibuli ùn devenu micca tutela di assicura SIPC . Mentre a ripertazione parali pò esse pussibuli traversu i curti falluti, ùn sò micca garanzia, u prucessu duverebbe fattu, invece, anni, è pò esse straordinarjament stressful.
Specificamenti, ci sò qualchi cosa ch'e ti vògliu quandu si pò piglià quandu si faia leghje sta fogliu:
- Vogliu chì sapete a definizione di l'ipotizazione è a definizione di rehypothecation.
- Vogliu chì sapete ciò chì i risichi sò è sottu e quali circustanza pò esse manifestazione in pèrdite seriu per voi è a vostra famiglia chì i vostri soldi sò stati prescelti per u pagamentu di u debitu d'altru.
- Vògliu chì sia cunnisciutu modi chì vi pudete prutezziunà per puderà insularmenti largamente u vostru pussìbule.
Ciò chì hè ipei
A tudisca l'ipotizazione si faci riferisce à piglià qualchi assi è prumminti cum'è colaterali per un debitu; garantia chì pò esse ingannatu in casu di un predefinitu. Per esempiu, si cumprà una casa è pigliate una hipoteca, intria ingressu in un accordu di l'aiutu di l'accadèmicu, postu chì, mentre chì retain u titulu à a casa, a fallimentu di pagà l'ipoteka ponu rivenutu in u bancu o un mutandore si apprufittendu.
Diversi tipi di accordu di l'ipoteche sò regulati in modu diversu. In i Stati Uniti, hè generale facilmente per aghjustà un caru ch'è hè una casa, l'ultima di quale hà bisognu d'una serie assai più specifica è inturniatu di l'avvenimenti legale cum'è a societale hà cunsideratu ch'elli avessinate per avè a ghjente chì ghjera offru in rutina in un avutu di u mumentu.
Ci hè una Rehypothecation
Quandu a persona o istituzione à quale o quale hà prupostu in collateral - a maiò spessu securities - viaghja è prende prune u dirittu, utilizendu a cullezione chì avete da ellu, o cum'è a so kollateral, hè una rehypothecation.
In altri dritti, imagine chì fate prestu soldi è sopra à collateral. U prestu urdinariu divene torna è prende in soldi, rimpiazzamentu di a vostra garantia cum'è a so cullana. U vostru mailu ùn hè più piace u cuntrolimu ultimu nantu à a colanzione o quale si pò fà cun ellu; u so prestatore. Questu hè fatta pussibuli da quella cosa chjamata "Regulazione Regula di a Riserva Federale", o 12 CFR §220 - Code of Federal Regulations, Titulu 12, Capitu II, Subghattulu A, Parti 220 (Creditu per Brokerage è Dealers).
L'arrangementu pò esse risultatu in prublemi spertificate in casu chì e cose sò sbagliatu, in particulare per una qualchì cosa chjamatu "arbitrage regulatori" induve una casa di corretrazione juga e règule di i Stati Uniti di e reguli di u Regnu Unitu è ponu efficace eliminà qualchi è tutti i limiti à un numaru di benzini rehypothecated ponu utilizà per presa prestu soldi, finanzià i so scummuli risichi à i storii, i bonds, commodities, options, o derivative. Quandu succede questu, hè stata dubbiada hiper-pubblicazione.
Un Esempiu di Quandu Hè Rehypothecation Can Successu in Un Audiatori
Imagine chì avete $ 100.000 da cumbattiti di Coca-Cola parche in un cortazzamentu . Avete sceltu per un compte di marghjellula , significatu chì pudete piglià prublemi à u vostru cantu, si vulete, o per fà una retirada senza avè da vende l'azzioni o di cumprà investimenti supplementari. Tandu decide chì vulete acquadà $ 100,000 per prughjettu di Procter & Gamble nantu à e cose di e pussibuli di Coke è a figura di puderebbe sviluppà cù i soldi nantu à i trè o quattru misi, paghendu di u debitu di marginità chì hè creatu.
Pudete in l'ordine per esercite è u vostru contu hè cunsiste in $ 200,000 in assets ($ 100,000 in Coke è $ 100,000 in P & G), cun un debitu di marge di u $ 100,000 adattu à u correttu. Puderete pagà interesse nantu à u prublema di u marginu in accordu di u cunflittu di u cuntestu chì regulanu u vostru contu e e richiestu di u minimu di u minimu per a grandezza di u debitu.
(Quandu u prezzitu di l'interessu sò boni, certi attrizzaturi è spicchuleri prufittà micca di a diffusione di i prucessi d'assi è di i prunelli di u prunumu di marginità per incontru qualchì cosa chjamatu cash carry ).
A vostra cortazzu hà avutu per vene à i $ 100000 in casu avete dumandatu in modu prestatu per pudè mette in u cuntenutu di u cummerciu quandu accattò Procter & Gamble. (U investitore in l'altra parte di a tavula ùn avia micca da rinunzià i so certificati d'accadute, s'ellu ùn si sò micca sappiuti cù i fondi in a so manu. Vogliu?)
A scambiu, hà prumessu di u 100% di l'attivu in u vostru corpu u cuntenutu di u sensu, cumu a to net patrimoniu per retrocede u prublema cum'è chì avete datu una garantia persunale (se e dui sucità fubbe bustu in un scupertu scenario remotamente impensable - un veru miraculu matimàticu per dui di i primi chjappi azzcà blaru in u mondu - è a vostra equilibriu di i vostri cuntrolli rimettini à u $ 0, avete ancu avè avutu cun u soldi per rimbursà u credendu di marge di creazione, anche si significava fallut) . Questu hè, avete è u vostru corpu hà intrutu in un arrangementu e e vostre cumuni hannu statu cudicatu. Sò a garantia di u debitu è avete renda una rilazioni efficaçati nantu à l'azzioni.
Cumu hè chì u broker hè ghjuntu cù i soldi chì hà prespostu? In certi casi, l'agenti puderanu finanzià u cummerciu da u so propiu patrimoniu nettu o risorse; forsi si trovi cunservatore è capitalizatu è hà assai attuali currenti cù dettu xi u debitu chì sieghjanu à u balancinu .
Puderete prucede bordu corporate , sapendu ch'ella puderete guadagnà una diffusione trà i ràtie di spiża d'interessi è ciò chì cumanda di clienti. Indipendendu chì u broker finanzi u prestitu, ci hè una bona casu chì, in certi punti, necessitarà capital di circulazione in quantu chì u so valore in u libru solu puderà furnisce.
Per esempiu, parechji brigantini accentanu un trattu cù un agentu di richiura, cum'è u Bancu di u New Mellon di a Milano, per avè u bancu prestu li soldi per transpondisce e transazzione, cù u correttu cunghjintà cù u bancu più tardu, facendu chì u sistema sanu più efficace.
Per prutegge i so i dipusitori è i accadèsti, u bancu deve bisognu. U corpu duvere u Procter & Gamble è Coca-Cola cumuni cu prumesse è rende à u pienu, o torna à riperiatori, à u Bancu di New York Mellon cum'è colateral per u prublema.
Ciò chì succede si una franchizia ùn falla è l'assi ripepicati sò stati presotti
Imaghjene una cosa chì succede chì pruvena a casa di corrazione in fallimentu. Questu chì a gestione cuntene in leveraged apre. Succece più ca pensate. A parti di l'istituzione finanziarii chì s'hè colapsatu in u 2008-2009, ci era più di uni pochi chì si sò stati vicinu è si sò stati salvati da infusions enormi di u stessu chì pussibuli diluziu dilettante.
Un big broker di cunsumu avè pigliatu prestu assai soldi per invistisce in oblast de debitu colateralizate , facendu ghjambie in leveraged in ipoteki chì eranu giudiziu. Ci hè surviu, ma micca solu chì i clienti scumpressini in massa è a ghjente hà avutu a purtari à un especialista per stabilizzà l'operazioni in a crisa.
In questa situazione, u Bancu di New York Mellon o un altru parti à quale o quale l'attività hè stata riaffettata annantu à i primi dibiti nantu à a cullaburazione (questu hè statu rinfurzatu da una serie di rulings di u corte da u 2012 chì pusanu e so interessi più di l'interessi di i clienti ).
Puderanu a cunflitti l'accadenzi di Coca-Cola è Procter & Gamble per rimbursà u soldi u broker in prestu. Chistu significa chì avete da ghjuntà à u vostru contu, è vede parechji, siddu ùn micca tutti, di e vostre cash, stocks, bonds, è altri assi eranu.
À questu puntu, sò solu un accolta in a ghjerarchia di fallimentu. Avete a sperenza chì ci hè soldi suffriosu ritruvatu durante i curdi di u tribunale per rimbursà di qualcunu, ma questu sta setup hè perfetta legale. Avete pagatu qualchì altru mèttru.
Sutta li reguli di i Stati Uniti, deve esse pussìbule chì i clienti cun cuntenuti di u maritu per sapè chì a so esse potenziale per un scuru di rehypothecation hè limitata; Per esempiu, si avete un cuntratu cù $ 100,000 è solu $ 10,000 in u debitu di marge per finanzià a compra diretta di un postu di longu equitivu, ùn deve esse micca esposta per più di $ 10,000.
In a realtà, questu hè micca sempre pussibule, perchè certe restrizioni chì necessanu segregazione di l'attivi di cliente cumpresu postu in u postu di a Great Depression ùn sò micca postu in u Regnu Unitu.
Oghje aggiunanti pò, è avete, trasfirìanu soldi a través d'afiliate straneri, succendenti, o altri partiti in una manera chì i pirmettenu di effetivà i limiti di a rehypothecation. Questu significa chì ùn hè micca solu l'assi chì avete trattatu contru à quellu chì puderia piglià. Puderanu quì tuttu.
A Bancarottu Globale di MF Illustrates the Perils of Rehypothecation
MF Globale hè statu un bigliu finanziariu è mercanzu publicatu in publicamente cù più di $ 42 milioni in i bè è quasi 3300 employees. Hè stata fatta da Jon Corzine, u guvernatore di New Jersey, u Senatore di i Stati Uniti è l'anzianu CEO di Goldman Sachs.
In u 2011, MF Global hà decisu di fà una betulazione spettativa cù invintata $ 6,300 milioni in a so cummercializazione in bonu emissione da e nazioni sovranu europei, chì avia statu culpitu da a crisa di creditu. L'annu prima, a cumpagnia anu avutu digià un patrimoniu di circa 1,500 miliardi, chì significheghji cambiamenti in u postu resultaranu in grandi fluctuazioni in u valore di u libru.
Hè stata cumminata cù un tipu di finanziarii fora di u balancinu cunnisciutu cum'è cuncessu di ripertazione, MF Global hà cunnisciutu un disaster di liquidità catastròficu per una cunfluenza di l'eventi. Stu disastru hà ubbligatu à vinuti cun grandi quantità di cash per sceglie a so garantia è altre prublemi.
A gestione hà assicuratu l'assetariu in i cuntatti di u cliente, una parte di quale includia un finanziariu di $ 175 milione in a sucità chì in u Regnu Unitu daveru pale up collateral à terzi partiti (rehypothecation, in altre parolle).
Quandu a cosa sia chiuviata è a cumpagnia hè stata obligata di circau a prutezzione di u bancu, i clientni scupreru chì u dirittu è i so bè in u so cuntrettu, i soldi li pensanu chì appartene da elli è assicurati da e dettuli di u quale ùn anu micca stati impunizati. L'acreage di u MF Global l'aghjuntenu, cumpresa a garantia rehypothecated.
Quandu era tuttu dichjaratu è fattu, i clienti di MF Global avianu perdutu $ 1.6 milioni di i so bè. I Clienti s'avia rifuggiatu, un trattu impruvisu di un trattu impurtante in u so accontu, è puderanu un ghjudiziu simpaticatale chì appruvava in u settore di u patrimoniu fallimentu chì résultat in una recuperazione iniziale di u 93% di l'assi di clientella esse risquatu è restituita .
Parechji clientari chì si sò stati à migliurà u prucessu patronu multitùne finiscinu à ottene u 100% di i so soldi falli dovutu in micca parte petite à i media è scrutiniu puliticu. Eranu furtunati. Intantu, ùn anu falatu à unu di i mercati di toru più forti in i passati parechji seculi; i so soldi tied up in pelei giudizie cum'è eterna u so voce per vede s'ellu fussi risturà.
Un cliente hà scrittu annantu à a so sperienza cù a rehypothecation in un blog pianu. Spiegà chì hà avutu una valuta à u $ 19.452.22 à MF Global quandu si detti falluta. Questa, $ 1,900 era in "una pusizione di futuru assai apprufittita (una scola contr'à l'euro)", cù u restu $ 17,552,22 in chì ellu crede d'esse "un accordu segregatu è firewalled à chì nisun acreedor di MF Global ùn avia accessu".
Quandu MF Global hà dichjaratu fallimentu, u so soldi furtu. Solu più tardi hà iniziatu per riceve a ricuperazione di u fiduciale di u bancu in casu chì ci anu mandatu li cuntrolli. Questa ùn hè micca una cosa chì vulete sperienze per sè stessu.
Protegiu Contra Rehospizione Per Apertura di una "Epertura Cash" à u vostru Broker
A megli manera di pruteggià per piglià à a rehypothecation in un corpu di corruzzione ordinali hè di ricusà à ipararite e vostre cuntenuti in u primu locu. Hè ciò chì hè simplice: Ùn avete micca apartu un compte di marginale. Invece, voi ciò chì si cunnosce cum'è "cuntail cash", o in certi locali, un "Type 1 account". Alcune bundetoriu aghjunghje a capacità di marginità per u vostru predeterminatu solu s'ellu ùn spicca. Ùn permettenu micca di fà.
Questu ferà a compra di i cummari o altre cumprà o vendite ordini, cumpresu per derivati, cum'è i prugrammi di scorta, un pocu più disconcrevuli à l'altri ch'è avete bisognu di cuntribuzione di u cuntenutu sanu sanu in u cuntu per cumportà a liquidazione è qualsiasi passini potenziale chì puderebbenu esse (per esempiu , se site per scrive l'opzioni putulati , anu da esse bisognu à esse dinò una pruduzzioni assicurata) ma dinò di custituiscenu in paci di mente. Inoltre, avete a cunsulazione di sapè chì ùn avete mai avè cunnetta di marchi o rischiari più fondi di quella chì avete in manu à u mumentu.
Inoltre, mantene e vostre riservazione in un cuncettu assicuratu FDIC in un bancu di terzu, o, si supende quelli limiti, cunzidenu di cuntribuzione diretta direttamente cù u Ministru di u Tresoru di i Stati Uniti.