Principi basi chì pò aiutà à Desbravagamentu a Porta à l'indipendenza finanziaria
Questu articulu hè stata publicata originalmente in u 2005, ma più di deci anni dopu, aghju aghjurnatu, espansione è esse rinnuvevule per avè da esse furnitu cù più di clarità annantu à u tipu d'idee chì pudete piglià per prutene, priservà è ricchezza .
Investisce Chjave n ° 1. Insist about a Margin of Safety
Benjamin Graham , u babbu di l' analisi di security modernu, hà insignatu chì custruisce un marghjenu di salvezza in i vostri investimenti hè a chjave più impurtante chì pudete fà per prutege a vostra cartera . Ci hè dui modi chì pudete incorpore u principiu in u vostru prucessu di selezzione di l'inversione.
Prima: Be Conservative In Your Valuation Supp
Cum'è una classa, l'investituri anu un abitudine peculiar de extrapolar l'avvenimenti recente à u futuru. Quandu i tempi sò boni, sò state assai ottimisimi nantu à e pruspettà di e so attività. Mentre Graham hà signalatu in u so trattatu d'inversione di u marcale L'Inversore Intellectivu, u risicu di u risicu ùn hè micca pagamentu per esercitivi cummerciu, ma invece, pagà assai per u mediocre negozii durante i tempi prusperti in generale.
Per evitari di sta situazione penosa, hè impurtante chì avete errore nantu à a parte di curazioni, in particulare in l'area di stima di e crescità di creazioni in u valore di una affari per di determinà u ritornu potenziale.
Per un investitore cù un ritornu di ritornu necessariu di 15%, un spettaculu chì dani $ 1 per parte in u profitu hè di $ 14,29 si u spettaculu si spende a creà in u 8%. Cù una taxa di creazione in u so mistu di 14%, u valore intrinsicu stimatu per u partitu hè $ 100, o sette volte di più!
Sicunna: Solu Procari Assets Trading Near (In Case di Excellent Businesses) o sustancialmente sottu (In u Casu d 'altre attività) U vostru cunsirvatori conservatore di u valore intrinsicu
Quandu avete cunsigliatu stimulantu u valore intrinsicu di una stocu o un affari tutale, cum'è un lavatu di caravanu cù una cumpagnia di responsabilità limitata , avete da esse sicurità chì vi riceve una feria. Quantu vulete pagà depende di una varietà di fattori, ma quellu prezzu serà u so ritmu di ritornu .
In u casu d 'un'ecunumia eccezziunale - u tipu di cumpagnia chì avete grandi avarmenti pruvinenti, ecunumii di scala, proteczione di a marca, rinsignà torna nantu à u capitale, è un forte balance sheet, statement of income, and statement cash flow - pagu una u prezzu è cumerciamenti cumerciunse accùsare addizzioni per e novi acquisti è reinvestitu i vostri dividends, pò esse raziunale. Aghju scrittu annunziatu una perspettiva di stu cuncettu in u mo blog persunale usando The Hershey Company com un studiu illustratu di studiu. Aghju indicatu chì, ancu quandu supravvivate, Hershey hà l'abilità di generà prughjetti à ritorni sustinevuli altri à i pruverbii anu una prutezzione in l'utt'eta di u cunsigliu di i prucessi inflatichi di a bombeta dot-com comè di u 1990 cù u puntu di partenza, paragunà u chocolateru à una Vanguard S & P 500 indice fond. Malgradu u so prezzu prezzu, Hershey hà scacciatu l'indexu, cum'è ciò chì hà fattu per generazione dopu generazione nantu à longu tene di u tempu.
(Nota: Anu individuali, ancu periodu di 3-5 anni, sò una storia diferenze. In u ghjocu finiu, una firma cum'è Hershey faci megliu cà media, ma ùn deve eseguisce ciò chì farà in i 60 anni dopu. hè cusì impurtante chì decide u principiu, sia un veru investitore longu o chì ghjucanu un ghjocu diffesu solu).
Quelli tipi di impresi sò raru. A maiò parte cascata à u territoriu o a qualità secundariu o terzariu. Quandu si tratta di sti tipi d 'impresi, hè aggraduratu di dumandà un marghjulu addivatariu di salvezza cù travagliu persu attraversu aghjustamenti cìlici è / o solu paghendu un prezzu chì ùn s'apprevieghja più di 2 / 3rds o u vostru valore intrinsicu stimatu, chì vene da tempu à u tempu. Hè a natura di u borsu. In fattu, storicamente, ciucciate in u valore di u mercatu di u 33% o più ùn sò micca micca listessi chì parechji anni.
Cumentu nantu à u nostru esitu previ di una cumpagnia cun un valore intrinsicu stimatu di $ 14,29, questu significa chì avete micca vulete cumprà l'azzione si hè cummerciale à $ 12,86 perchè hè solu un 10% margen di salvezza. Invece, vogliu aspittari à fallu à circa $ 9.57. Hè permessu chì avete a prublemi di cunfigurazione extra in casu d'una altra Gran Depressione o collapse 1973-1974.
Investisce Chjave n ° 2. Solu inviste in negozii o Assets Cumpresu. Hè impurtante chì ricunnosce i vostri limitazioni
Cumu pudete stalminà e futuru earnings per parte di una sucità? In u casu di Coca-Cola o Hershey, pudete cercà u cunsumu di pruduttu per per capita in parechji paesi di u mondu, i spezii di prucessu, cum'è i prezzi di u zuccherinu, a storia di gestite per attribuisce a capitale è una lista sana di e cose. Vulete sviluppà spreadsheets, curria i scenari, è vene cun una varietà di projezzione futura basatu in diversi livelli di cunfidenza. Tuttu chistu abbisognu bisognu di cumu chì i negozii fà i so soldi; cumu si u flussu di cuntribuzione in u tesoru.
Emossi, parechji investituri ignoranu stu sensu cumunu è invistiscenu in imprese chì operanu fora da a so basa di cunniscenza. A menu chì si veramente capiscenu l'economia di una industria è pudete avvucri induve un ghjocu serà di cinque à deci anni cun certazza raccurdata, ùn pudere micca cumprà a stock. In a maiò parte di i casi, i vostri articuli sò aggradati da u scantu di stà abbandunatu da una "ceca assicura" o perdu u pudere di un pagamentu enormi. Sì chì si descrile, vi cunsigliate per sapè chì dopu à l'invenzione di l'auto, di a televisione, di l'informatica è di Internet, ci eranu millares d'imprese chì si sò stati esistuti, solu per esse bust in a fine. Da un aspettu societale, i sviluppi tecnulogichi sò stati alcune maiò. À l'investimenti, a vera majuranza fizzled. A chjave hè di evità a seduzione per esità. U prezzu gasu u stessu, invece di voi chì vende parechje persone o microchip. Spiecà questu, è pudete pèrdite tuttu. Arcuni accontenzi di GT Advanced Technologies, chì ùn avianu micca spirimintassi o cunniscenze di l'industria o divulgazioni cronulogica pertinente, facentanu ruina totali perchè ùn eranu micca cuntenuti di fà u dirittu da un fundu d'index di low costu o di cartera d' inventario blu-chip . Hè una tragedia inutile.
Per esse unu succorsu riesciutu, ùn hà micca bisognu di capisce l' arbitrage cunvertibile, strategie esoteric di mercati fissi, stima di stima di stima, o ancu una contabilità avanzata. Questi cose sò più à expandà u spaziu potenti di l'investimentu dispunibule; valezza, ma micca critica per avè ottinutu i vostri amici finanziarii. Parechji prughjezziunisti, per i ragiuni cunnisciutu solu à i stiddi, ùn sò disposti à mette alcune bundanza sottu a pile "massa difficili", dispiacìanu ad admettendu micca di a so cumpagnia per l'orgogliu o ottimisimu senza fundatu. Hè un modu stupidu di cumportanu. Ancu u bellu milionariu Warren Buffett, rinomatu per i so vastu cunniscenza di a cummercializazione, finanziarii, contabili, e guvernatorii di impieghi, è a gestione, admite li so difetti. A l'accumenti in 2003 in a Berkshire Hathaway stockholder, Buffett, risposta à una quistione nantu à a industria di a telecomunicazione, hà dettu: "Socu chì a ghjente serà bevi Coke, usando Gillette pani è li manghjà di bars di Snickers in 10-20 anni, è hà una idea aspetta di cumu u prufittu megliu sò da fà. Ma ùn cunniscite micca qualchi telecom. Ùn m'hà micca moltu di mè. Qualchidunu pò fà soldi nantu à i fagioli di cacao, ma micca micca mè. Ùn aghju intesu quellu chì ùn si sà micca - Ùn aghju intesu essendu sicuru da ciò ch'e sò sapete. "Questa capacità per esaminà realistichi e so punti di forza è di punti debbiti hè un modu Buffett hà sappiutu per evitarà fà i granissimi errretti annantu à a so prughjettante considerableità di carriera .
Chjave d'invistisce 3. Teste a vostra succissione da l'Operazione sottupostru di u Cummerciu, Not the Stock Price
Una di e grandi frustrazziunità di a mo carriera hè vintendu l'altri pensati bè chì l'omu di parlà cum'è si eranu experti in borse, borsa, fondi mutuale, è l'altri assi ch'elli ùn capiscenu bè particulari. Sfurtunatamente, assai omi è e donne anu vistu à u prezzu di u mercatu curatu di un attivu per a validazione è a misurazione quandu, in a longa mutazione, simpricamente segue a realizazione sottufine di u cuntenutu generatu da l'attivu. A lezziò? Focus in questu funziunamentu sottostante. Hè ciò chì cunta.
Un esempiu storicu: In l'annu di u 1970, i persone anu stati espansioni di pussidomi longu chì sò stati abbitanti à 2x o 3x earnings, chì liquidate e so participazione in hotels, restaurants, fabrizii, assicuratori, banche, candy makers, farine, giummedi farmacèutici è vaghjuli per tutti perchè avianu perdutu 60% o u 70% nantu à carta. E l'imprese sottumessi èranu assai, in parechji casi, sguassà cum'è assai soldi. Quelli chì anu a disciplina è a previsione per esse sitti in casa è reciclau i dividends passonu à cumpunà e so soldi à i ritratti mandibulidi annantu à i 40 anni precedente anche l' inflazione è a deflacienza, a guerra è a pace, mudelli tecnologichi incredibili, è parechje burbuffeti di i bumbarate è splende .
Questu fundamenti chì parevanu esse una virità impossibile per una certa minurità di e persone per capisce, in particulari chiddi cun una penurtenza per u ghjocu. Torna in u burbuila dot-com, aghju ricevutu un mail inghjuntatu da un lettore chì hà pigliatu ubbidenza cù u mo (cunfidenza, accadita accademicamente) affirmazione chì i risultati operati è u prezzu di partenza sò intrinsicamente ligati à longu periode di tempu. Pensava chì era struitu. "Ùn sapete chì u prezzu di stizzioni ùn hà nunda di fà cù u sottumessi sottumessi?" Dumandò.
Era seriu.
A ghjente chì chjaru, e cummerciu ùn sò nunda più chì i biglietti di lotterie màggica. Sti tipi di spicuratori sò ghjunti è sbulicate, sguassu fora da quasi ogni colluvante sussegente. U veramente disciplined investor pò evitari tutti i sgranziuli acquistendu e cose chì si generale summessi quantità di tesoru, a tenimentu in a manera più efficevativa per elli chì tenenu dispunibile à elli, è fà u tempu fate u restu. Eppuru si troppu 30% o 50% in un annu donu ùn importa micca quantu i lucali è dividenddi anu sempri criscenti à u celu à una tarifa sustancialmente in superazione di l'inflazione è quì representa una bona ritornu à u patrimoniu .
Hè a métrica miremi a me propria casa. U mo maritu è aghju pudè spreadsheets di spagna chì sprimi tutti i nostri pussessi in tutti i nostri impresi, refugghi à furia, entità juridica, cunfidenza è conta. A spreadshedule hè programatu per piglià vendita di vendita, prufittu è di dividend di a basa di dati, chì sianu updatedati per esse liberata. Quandu crea una storia finita chì si mostra chì i nostri stili seranu com'è si eranu unu di i impresori privati chì avemu propiu, cum'è u letterman jacket company. Ogni annu, assicciona è recensione quantu rapidamente i nostri profitti sottuvani criscenu relative à a capitale pusendu à u travagliu; quantu più grande u nostru dividend income hè paragunatu à u pianu precedente; chì anu avutu crescente o diminuì a vendita. U prezzu di u mercatu hè tutalizatu, quasi imparziallu postu chì ùn avemu micca un pienu di fà nunda cun elli unless it gives us the chance to buy more of the businesses that we think fit with our objective long-term.
Investisce Chjave n ° 4. Avè un Disposi Raziu Per Un Prezzi
Ci hè una regula di a matematica chì hè inevitabbilita: U più di u prezzu chì paghe per un attivu in relazione à a so prufitti, a calà a vostra ritornu assumendu una valutazione custanti constantemente. Hè cusì sèmplice. U listessu inventore chì hè stata un investimentu terribili à $ 40 per parte pò esse una maraviglia inversione à u $ 20 per parte. In u cumbugliu di Wall Street, assai persone scurdate di sta premessa fundamentali è, tristemente, paganu per quessa cù i so libretti.
Imagine chì avete acquistatu una nova casa per $ 500,000 in un vechju solu. Una settimana dopu, qualchissia chjude à a vostra porta è offre micca $ 300,000 per a casa. Ti riria in a so fàccia. In u mercatu di stoccu, pudete esse prubabilmente in panicu è vende l'interessu proporzionale in l'affari solu perchè l'altri pensièle ùn valenu più menu chì hà pagatu per questu.
Se avete fattu a lettres, furnisce un vastu marghjinu di salvezza, è sò animati à l'economia longu di l'affari, avete vede u prezzu diminuite com'è una maravigliosa opportunità per acquistà più di una bona cosa. Se sti stanzi ùn sò micca veru, ùn avete micca avè acquistatu u stock in u primu locu. Invece, a ghjente tende di vultà ci sèntinu à i stori chì aumentanu rapidamente in u prezzu; un postu irracionale per quelli chì eranu a spiaghja di fà una grande positionu in l'affari. Avete avete pruvucatu per cumprà più carru si u Ford è General Motors aumentonu i prezzi di u 20%? Vulete vulete acquistà più gas si i prezzi di u galone piumate? Assolu no! Perchè andà perchè vo avete vede l'equitativu in una sucità cù a manera diferenta? Sè u fate, ghjè perchè ghjè ghjustu u ghjocu, micca invistisce. Ùn ti piace sè stessu.
Investisce Chjave n ° 5. Minimize Costs, Gastu è Custa
In l'artìculu Spìritu Fricciale: L'Imposti d'Inversi Oculu , hà amparatu chì u cummerciale frequente pò sottumessi sottumessi risultati longu per i cummissioni, tariffi, dumandate / offerte, è imposti . Hè cumbinatu cù i cunniscenze chì vene da capiscenu u valore di u mumentu , si rinsegna chì i risultati pò esse scherziati quandu avete principiatu à parlà di 10, 15, 25 è 50 anni.
Imagine chì in i 1960 è sò 21 anni. Pianu di rimpiazzà in u 65 anni anniversariu, dà 44 anni finanziariamente produtivu. Ogni annu, invistiscenu $ 10,000 per u vostru futuru in stocks petite capitalizazione. À quellu tempu, avete bisognu à un 12% di ritornu. Se passate u 2% di e coste, avete aduprà cun $ 6,526,408. Hè certamente micca chump change by anyone's standards. Avianu cuntrolatu i spazii fricciali, mantenendu a maiò parte di u 2% in a vostra cartula cumpunimentu per a vostra famiglia, avaristi finitu cù $ 12,118,125 per retirement. Ci hè casi duppu di più capitale!
Ancu s'è pare u cuntrastuu, l'attività frekwenza hè spessu l'inimitu di risultati superiori à longu. Cum'è un gran analista di una imprese privata di gestite cù un bastimentu fantasticu di longu tempu dicia: "In ocasions, u cliente hè pagu per dì micca di fà micca".
Investisce Chjave n ° 6. Mantene i vostri ochji aperti per Opportunity in All Times
Cum'è tutti i gran investitori , u ghjocu di finanziariu cunnisciutu Peter Lynch hè sempre quì à a circustanza di l'oppurtunita opportunità. Duranti a so tenura in Fidelitate, ùn hà fattu nimu di i so travaglii investigattivi: Viaghju u paese, esaminà e cumpagnie, provete i prudutti, a gestione visitante è quizzing a so famiglia nantu à i so shopping shopping. Hà purtatu à scuprerà parechji di i crescita di crescita di u so ghjornu prima di Wall Street s'aventurà chì esistenu.
U listessu possu certu per a vostra cartera. Per fà manteniri i vostri ochji aperti, puderete tropezzate nantu à una prufittabile viaghjera più faciule ch'è puderete scanendu e pagine di Barrons o Fortune. Sè avete bisognu di l'aiutu di inizià, verificate Idee d'invintendu i principianti : pratiche lucali per scopre l'opportunità prufessiunale .
Investisce Key # 7. Allocate Capital Per Costu In Opportunity
Pudete pagà u vostru debitu o invistisce ? Cumprate vincere di guvernu o cumuni? Và cun una tarifa fixa o una ipoteka d'interesse solu? A risposta à e questi finanziarii cum'è queste si deve esse sempre basatu nantu à u vostru cumentu di oportunità chì spende.
In a so forma più simplice, u costu di spettaculu investisce significa circà ogni uperazione potenziale di u cuntrattu è a paragunà à quellu chì vi offre u più altu ritornu risurificatu per rischju. Hè nantu à evaluà alternattivi. Eccu unempiu: Imagine a vostra famiglia pussede una catena di articuli d'arti d'ingressu. Sò sempri vende è prufitti à u 30% in quantu espansione in tuttu u paese. Ùn fate micca assai di sensu di cumprà pruprietà immubiliare cù 4% di u minimu di tariffu in San Francisco per a fine di diversificà i vostri riti passivi. Vulete a fine più povira di ciò chì altri avete statu. Invece, avete da esse cunsigliatu d'apertura di altre locu, aghjunghjendu un cash flow à u to treasury di a famiglia di fà ciò chì sapite cumu fà.
Avete bisognu chì aghju utilizatu i qualificatori u ritagliu in rischju risicatu . In u cuntestu di u costu di spaziu oppurtatu, questu hè impurtante. Ùn pudete micca vede micca a tarifa d'adduzzu è vene à cunclusione; Avete bisognu à calculà e svantaghji avientu, probabilitate, è altri fatturi chì facenu pertinenti. Una figura pò aiutà. Immaggisce cum'è mèdulu successore. Tù è a to mòglia tenete $ 150,000 in u debitu di u parcursu studente à 5%. In questu casu, ùn importa micca siddu puderete guadagnà 10% annunzendu i soldi, pò esse megliu per pagà i passivi. Perchè? U codice fallimentu in i Stati Uniti tratta u debitu di u prublema di studienti cum'è un tipu di responsabilità veramente veluosa. Pò esse quasi impussibili di scaricà. Sì casu nantu à i vostri bills, i tariffi è i tasteri d'interessi pò spirali fora di cuntrollu, secondu u tipu di prublema di studiente. Pudete cuntene i vostri cuntrolli di a Seguretat Soziale ingranditatu durante a retirement. Hè assai più cruci, in parechji casi chì càttardi cum'è i ipoteki o ancu un debitu di carte di creditu. Ancu se puderia parce insinsate nantu à una basa di prima vista, hè u cursu più prudente di l'azzioni per eliminà a minta terra in u mumentu di a prosperità.
Ancu s'ellu seguite a (in my professional opinion, sàviu) pratica di regula in modu di cummerciu indice fondi a través d'un costu di cummerciu , u cuncettu di crescita di costu d'opportunità per voi. Sè a salvezza chì sò più prusperenti ch'è a famiglia mediana, probabilmente ùn hà micca pussibule un ingaghjamentu disponente per maximizà tutti i vostri limiti di cuntribuzione di retirement . Hè dì chì avete a vede e vostre opcions dispunibuli è a cumprenda un primu di u primu dirittu, per verificate chì vene u più bang per a vostra buck.
Diciaremu chì travagliate per una cumpagnia cù 100% dumineghjani in u primu 3% di l'inguutu da u 401 (k) di u pianu. U saldu hè di 50.000 USD annu. In questu casu, assai pruduttori finanziarii vanu à dilli di a manera megghiu di fà (cume chì si deve u dirittu) hè da esse:
- Aduprate u 401 (k) à u 3% di u minimu per accede à u dirittu più liberu da pudè. In questu casu, fussi $ 1,500. Aviate ricevi $ 1,500 in fondi cunghjunta, chì furnisce un vuluntariu di risicu in risposta di i vostri soldi.
- A Fund a Roth IRA à u massimu di u cuntributu permessu di permessu per elli è u vostru còmpiu. Hè megliu cà i razzii tradiziunali in parechji casi .
- Custruisce un fondo di emergenza di 6 mesi in una cundizzioni d'acqua chì ferma liquida, FDIC-assicurata chì ùn avete micca usu altrimenti.
- Riturnà è fate u 401 (k) à u limitu di cuntribuzione rimanenti. Ancu s'è ùn avete micca un'agricu currispundente, pudete piglià una deduczione fisica maiò grandi, è i soldi saranu impiusarii in u cuntestu finu à u ritruvemu o piglià fora di e cunfini protettivi di l'impositu rifughju.
- Cumprà indiprezii, azzioni chip blue, bonds o altre bursale attraversu aghjunti taxati è / o acquistà immubiliarii per l'intrattenimentu d'alloghju, secondu u vostru preferenze, abbilitariu, u perfil di risicu è e risorse.
Per adherite à un pianu cum'è questu, vi assicurà chì u dirittu hè attribuitu à l'utilisazione più preziosa prima, chì furnisce a più utilità per voi è a vostra famiglia se esce fora di u cuntenutu di salvà micca prima di ghjucà u fondu di a lista.