Definizioni di l'Agenzija è l'MBS non-Agenzie
L'Agenzia di l'MBS sò creati da una di e trè agenzii di quasi amministrazzioni: l'Associazione Naziunale di National Mortgage (coñecida com GNMA o Ginnie Mae), Federal National Mortgage (FNMA o Fannie Mae), è Federal Home Loan Mortgage Corp.
(Freddie Mac). Assicuramenti GNMA sò sustinuti da a fede sia è u creditu di u guvernu americanu è, per quessa, sò liberi da u rispose di risposta. Mentre chì FNMA è Freddie Mac ci tene mancanza stu sustegnu stessu, u risicu di predefinitu hè insignificante. Securi emissi di qualsiasi di sti entezzii sò referenu cum'è "Agenzia MBS".
L'entità privata, cum'è l'istituzioni finanziarii, pò ancu emissi risorsi sustinuti da e dintorni. In questu casu, u MBS sò referenu cum'è "non-agenze" MBS o "tituli privati". Sti bondi ùn sò micca garantiti da u guvernu di l'Ustituti o di qualsiasi prughjettate di guvernu, postu chì sò spessu custate di pezzi di i prestiti chì ùn anu micca bisognu di i normi di l'Agenzia. Parechji di questi eranu l'altu "A" è "sub-prime" prestiti chì avìanu acquistatu notoriety durante a crisa finanziaria di u 2008. Hè, in cunjunzione cù a mancanza di sustegnu di guvernu, significa chì l'MBS non-Agenza cuntenenu un elementu di risicatu di creditu (per esempiu, una pussibilità di predeterminatu) micca presente in Agenzie MBS.
Una storia breve di l'MBS non-agenza
A uparazione più pisanti di l'MBS non-Agenzie hà devene da u 2001 à u 2007 è dopu finisci in u 2008, seguitu a crisa / finanziaria. Secondu à u pezzu di u 2010 di JP Morgan "Securities, Managing Opportunities and Risks per l'Assenza Autaggeri Non-Agency", "U saldu di saldu di l'ipotistu non-agenzie anu cresci da quasi 600 000 000 000 à a fine di u 2003 à 2,2 trillioni in u 2007 in u so puntu. "
U rapidamente criscenu in u mercatu di l'MBS non-agenziale hè cittatu cum'è un catalicu chjaru per a crisa, postu ch'elli sianu assicurati un modu per i pruduttori di accatamansera pocu di creditu per acquistà finanziamentu. Dopu hà purtatu à un augmentu di deliquenzi, chì causò l'MBS non-Agenzia à colapsà in u valore in 2008. U "cuntagjunu" si spendeu perchè à i valori d' alta qualità , accelerate a crisa è causendu nova emissione per vultemu.
A classi di prucessi hà fattu assai bè in a ricuperazione successiva, in ogni casu, ricumpendenza à i manciari di cuntrariani di soldi chì arrabbenu u risicu di cumprà à un mercatu depressu in u 2009. Il-maniġers tal-flus għadhom jistgħu jinvestu fil-MBS mhux tal-Aġenzija llum minkejja n-nuqqas ta ' Cumu l'azzioni cumminciate prima di a crisa finanziaria cuntenenu a tradizione in u mercatu abierto.
Lasciate l'analisi per i pruverbii
Concezione in u rarestu di i casi, l'MBS non-Agenze ùn sò micca per i investituri individuali. In u so piezzu "Upportunità di truvà in u Mercatulare Micropunioru No statutu di l'ughjettu", a cumpagnia di gestisce i finanziari PIMCO sgumbe li diversi prudutti implicati in a selezzione di i tituli indettani in u segmentu di u mercatu:
- L'analisi di u mercatu di l'abitudine, nantu à i livelli naziunali è lucali
- Analisi pulitica pratica
- L'analisi di i diversi segmenti individueldi, o tranches, in ogni tratcule di l'MBS per determinà quelli temi cun u risultu optimu / ritornate
- Liquidità di u mercatu
- Analisi di currata di u rate-interest and yield
- Analisi di e diverse entizzioni di serviziu
Ancu s'ellu ùn hè micca cunsigliatu per i investituri per cumprà micca di l'MBS non-Agenzie in u so propiu, assai fondi di bonu attivamenti amministratu sò stessi tituli. In parechji casi, i fondi anu pussesete ste bogghi annantu à u periodu post-crisis, in quale casu l'avìanu fatti una gran accultura à i ritorni. Mentri ùn ci hè casi quasi uppiscente in l'MBS non-Agenzia cum'è avianu quattru anni fa, cunziddiu a so prisenza in un fundatu di bonu in forma di indicazione chì u gestile hè dispatchu di circà l'opportunità in un segmentu impopularu di u mercatu.