Questa Importante Fed Tool hà avutu Avocati; Altru reclamazione hè ineffussiva
A pulitiche di a Reserva Federal di i Stati Uniti ("a Fed") ghjucanu un rolu sempri attivu in u rendiment di l'ecunumia è i mercati finanziarii. U più cunnisciutu di queste hè a so abilità di stabilisce e cundizzioni d'interessi curretti, chì in turne influenza i tendenzi ecunomichi è i corsi per corsi di i bonds di tutti i punti. U centru cintrali promette una pratica di low-rate quandu vulete stimulà u crescita, è mantene ritmi più altu ch'elle voli cuntene l'inflazione.
In l'ultimi anni, però, questu stigghiu scurificò à un prublema: a Fed hà rializatu efficace à e cummerciu, quasi nisera, chì avianu più u so abilità di stimulerà u crescita per a so politique di rate rate. Stu prublema incitatu à a Fed a volta à l'arma in u so arsenale: facilitation quantitative.
Ciò chì hè quantivu Easing?
A Fed, o qualsiasi banca centrale per questa materia, prublemi à cuminzanti quantità creendu soldi è dopu acquistà i bonds o altre finanziarii finanziarii da i banche. I banche seguemu avè più soldi di dispunibile per pristà. A prublema di creazione di servitore, à u passu, avissi da facilità à finanzià prughjetti - per esempiu, a custruzzione di un novu bastimentu d'uffiziu. Questi prughjetti mette a ghjente per travaglià, aiutanu à aiutà l'economia per crede. Inoltre, i cumerci di a Fed s'apprimenu u prezzu di i bonds, riduzendu u so supply, chì pruvucà i so pruduzioni per fallu. A pruduzzioni più minimu, à u turnu, furnisce di più di carburanti per l'espansione ecunomica, cresce i costi di u prestiti.
Questa hè a manera chì l'idea pensanu à carta, almenu. In a prublema, i banche ùn anu micca esse di prestitu in excedente di cash. Sì i banchi sò tentativu è mancannu di cunfidenza, - cum'è a casu in l'anni dopu à a crisa finanziaria di u 2008, a prupietà di u soldi ùn puderanu micca esse u mutore di creazione chì a Fed avia in mente.
"QE1" è "QE2"
In l'intervallu da u 25 di nuvembre di u 2008 à u marzu di u 2010, u lentu criscamentu è l'altu disempleu chì seguitavanu à u rimborsu di u fretu finanziatu 2007-2008 adupratu à a Fed a stimulà l'ecunumia per una pulitica di facilità quantitativa. U prugramma hà pocu impattu prima a Fed annuncia una espansione di u prugrammu da 6000000000 $ a 1,25 trilioni di u 18 di marzu di u 2009.
Immediatamente dopu chì u primu programa di diminuzione quantità hà conclu, u sughjettu arriva in forma di creazione lenta, l'aumente di a crisa di u debitu europeu è a renovata inestabilità in i mercati finanziarii. A Fed hà trasfigurata cù una seconda volta di rinfurzà quantità, chì fù cunnisciuta com'è "QE2" è a risposta inIn, a Fed hà acquistatu altre 6000000000000 in burselli di corta termini. Stu prugramma - chì u primu Ben Bernanke hà iniziatuu in u 27 d'Agostu di u 2010 - curria da nuvembre di u 2010 à u ghjugnu di u 2011. QE2 hà sparatu un manifestazione in i mercati finanziari, ma hà fattu pocu per spurà u crisciu ecunomicu di sustegnu.
QE3 Lanzata in settembre di u 2012
U 13 settembre di u 2012, a Reserva Federale di u Ustedesiu lanciò a so terza volta di facilitation quantitative. Inoltre, a Fed punteghjani ufficialmenti - per a prima volta - chì avaristi tene u minimu di curreghji nantu à u 2015.
Questi movimenti refleghjanu a vista di a Fed chì l'ecunumia ùn avia ancu micca alcuni u puntu di u crescitu autonumente (altri palori, l'abilità di mantene senza stimulu). In stu modu, a Fed addipenniu chì qualchissia anu chjamatu "QE Infiniti", un pianu di cumprà 85 000 misione di risultati fissi per misi, $ 40 milioni di bursarisi accettati da e dintorni è 450000000000 di i Treasuries d'America .
A verità di u QE1 è di u QE2, stu terzu prugramma ùn avia nunda di data finale. In ogni modu, u primu cunsensu era chì a Fed cumincionava à vultà u grandu di e so acquistazione prima di u 2013 hè cuncessu cù l'aiutu di finisce u prugramma in 2015. Dopu u presidente Beni Fede u Ben Bernanke hà accennatu di u 22 di magiu 2013 indegnu chì a Fed puderia " taper " QE prima annu di a fine. Mentre a vastissima maggiorità di l'ecunumisti è l'accumudate chì spettavanu u primu cunsiderazione di u 18 di Settembre di u 2013, a Fed sorprendu i mercati annunziendu chì u prugrammu si stassi in 85000000000000 di misuri indefinitamenti basatu in cundizioni ecunomichi.
U 18 dicembre di u 2013, a Fed annuncia i primi asprimenti. In principiu di u ghjennaghju, hà riduciutu i so acquistà à $ 75 milioni à u mesi - $ 35 milioni di i valori d'accordu di e dintorni è $ 40 milioni di l'Oggi. A Fed annunziu annunziu parechji riduzzioni supplementari, anu u reduciu i so acquistati è finalmente cunclusu u prugramma in ottobre di u 2014.
Malgradu quiddi azzioni, chì prupusonu di mette l'economia USA in u corsu, di ghjugnu 2016, l'incertezza ecunomica, u lentu criscamentu ecunomicu è, particularmente, u persunutu di luggerimentu pagu persiste. Inequità finanziaria creciente hà sappiutu solu per u pessimisimu di a populazione di u SU in u futuru ecunomicu di u paese. U megliu chì pò esse riferite nantu à a facilità quantitativa - chì hè un benefessu impurtante - hè chì hà prubabilmente diminuitu u pienu ecunomicu. Ùn hà micca fattu u paese in tuttu, almenu micca in u cortu tempu.
U Casu Contra Quantità Easing
I diversi programmi di Fed di u Fed hà purtatu à critica forti di l'u spettru politicu, ma in modu di notu ghjustu da u dirittu. Frà l'argumenti cuntrariamente à a facilità quantitati sò:
- Ai aiutà i più bancari ca l'ecunumia, postu ch'elli puderanu optà per rinfurzà i so balancinu per "mantene" i soldi in casu di l'utilizanu per incrementà a so attività di prublemi.
- Cumentu di soldi, a Fed faci u dóu di i Stati Uniti cunfidendu contr'à i muniti straneri. (Pensa à pruvvidenza è esigenza: un suministru maiò di dolaru, accumpiutu cù a dumanda equale, porta à i cundizzioni di i prezzi; in stu casu, u "cantatu" di una munita straniera un dolore pò cumprà).
- Aumintari l'offerta di soldi pò creà inflazzioni . Siccome ùn ci hè una dumanda entre l'implementazione di a pulitica di a Fed è l'impattu ecunomicu, l'inflaciu pò esse risultati rapidamente à niveli chì ùn ponu esse cuntene.
- A facilità quantitati pò creà " bubbles " in i prezzi di l'asset.
Semu devi esse nutatu chì alcuni di sti oghjiezioni sò cunfermati da a dati, ma chì l'altri ùn sò micca. I servizii disposti di u beneficu di a facilità quantitativa.