Sò Munis Right for You?
Ancu l'idea di un bonu di tassu libérale pò esse grandi prima, u benefiziu primariu di l'esente fiscale hè accrutu da quelli in i più grossi impegni. Inversioni in i parapolarisi di tribute più bassi puderanu, in fattu, esse megliu in i boni suciali di levitra, postu chì tendenu pagà pagamenti di preghjenti più altri bundedi municipali. In altri termini, per quelli in i parcheti inferioresi, u beneficu di l'imposte di munis ùn pò micca esse abbastanza grande per offensione i riti più bassi.
A manera faciliata di determinà quale hè u migliore di u percorsu hè di calculà u rendiment rindimentu d'impieghi (TEY) di un vernu particular in stu prucessu simplice di dui passini:
Prima, truverete u reciprocal of your tax rate using the equation 1 - your rate of tax . Si paghe 28%, l'inturnianza hè solu 1 - .28, o .72 (72%).
Sicunna, divite questu in u rendiment in u bonu di u tributu di bonu per esse capisce u rendimentu impurtanti. Se u bonu in quistione hà fattu un 4%, l'equazzioni hè: 4.0 dividita da .72, o 5.56%.
Pudete sapere più nantu à questu prucessu, cumu qualchì cuncetti spicifici à mantene in mente à cumparacimentu di i valori impunenti è imposti, in u mo articulu Cumu calculate Rendificu Equivalentu Impostu .
Munis è IRA ùn sò micca una bona misura
Quandu si stabilisce si munis sò dirittu per voi, hè impurtante ancu di cunzidira u tipu di compte chì avete da utilizà per invià.
Quelli chì anu utilizzatu una cuntabilité imposta seranu u benefiziu tutale di l'esencia fiscale di munis. In ogni casu, utilizandu un cuntrattu diferitatu d'imposti, cum'è un IRA o 401 (k) ùn hè micca sensu perchè l'inguernu interessu in quelli cunti hè digià statu exemptu. Ùn ci hè nè guvernu contru à investisce in munis in un cuntrattu diferitatu d'imposti, ma si un investitore hà una scelta entre quellu o inviste in un cuntribuzione impiegatu, u sictu ultimu sienti più sensu.
I Ritratti è Riscuti di Bens Municipali
In ogni annu donu, l'azzioni municipale tendenu à rializà i ritorni chì sò simili in direzzione à quelli di u mercatu di bonu d'altru qualità d'investment, ma micca necessàvule in magnitude. Questa chart mostra u ritornu di l'insignamentu di Barclays Municipal Bond in ogni annu calendariu da u 1991 à u 2013. Munis anu rializatu i riportu tutali pochi in 19 di l'ultimi 23 anni di l'calendariu, cù u 17,46% (1995), un minimu di -5.17 % (1994), è una volta di u calendariu mediu di circa 6%.
U rendiment di l'azzioni municipale hè guidatu da trè fatturi principali:
- Ritru di riserva d'interesse : Questu hè u risicu chì i flutatorii di u mercatu bursu più largu averemu impattu à u rendiment in u mercatu municipal di bonu. Quandu i renduti nantu à i Treasuries di l'Umanu si caccianu , cum'è in l'intervalu 2009-2012, aiuta à creà un telone pianu positiu per munis. (Mantene in mente, i prezzi è i pruduzzioni movime in direzioni opposti ). In u stessu tempu, i periodi di prufessione di u Treasury chì hà risurificatu - cum'è u 2013 , quandu u Barclays Municipal Bond Index rendi à u -2,55% - creanu vaghjime per i bonds municipali.
- Risk de creditu : Riscite di creditu hè a manera chì u risultu shiftu di u putere di predeterminatu da un issuer ùn pò influenzallu a splutazioni di u so bonu. Per esempiu, un cumuni chi hè vedutu u ingrezzu di tribute per esse verificate un impattu pusitivu annantu à u prezzu, mentre chì unu chì pari esse in u periculu finanziariu creatu serà affettatu negativu.
A risicazione di creditu incorpora ancu l'impattu chì e maiori cundizioni ecunomichi pò avè nant'à a credibilità generale di l'emittentiu di bonu munificali. Per esempiu, quandu l'economia è u mercatu di l'abitudinu sò forti, i pruprietà spécialement anu più di fiducia in quantu à a forza finanziaria sottuffentazione di issuers municipali. Inoltre, una recessione reduce a fiducia è induve e investitori esigene più crescenu (è più bassi). Questu hè visibile in i borsi municipale -2,48% di u pagamentu di u 2008. Ancu l'altri Treasury cadutu è i bonds d'inversione di qualità riturnaru circa 5,5%, i bonds municipi perdiutu a terra per causa di prublemi nantu à l'impattu più largu di a crisa finanziaria in quellu annu.
- Riscottu di u tarritoriu : i bonds municipali sò ancu influinzati da u riscudiziu di i risichi, o u risicu chì i dispaccii causanu l'investituri per perdiani a fiducia. Esempi inclusi micca solu di a crisa finanziaria di u 2008, ma dinò u Bancarottu di l'uccidentale di u 1994, a predizioni di Meredith Whitney d'una "onda" di l'impagni municipali in 2010. Diputatu, a vendetta offsificata à u risultu di u principale anu pruvatu à vende cumprà eppuru invece di una ragione per u panicu.
Questi cunzidirazioni sò discututi in più di l'infurmazioni in l'articulu " U risichi di i bonds municipali ".
Cume In Investite in Bonds Municipali
Inversori in generale sò scelte frà trè possibili per investisce in bonu munumentali: securities individuali, fondi mutivi, fondi cummerci pubblicati (ETF), o fondi di chjusu .
Inversione in securite individuali pò esse sfida per parechje persone. Mentre chì sta strada prisenta l'oppurtunità di truvà investimenti spiciarmenti cun un attrachente rinfigure di risichi è ritornu, stu prucessu pò ancu esse difficili per quelli chì ùn anu micca sapiente specifichi d'analisi di creditu. U periculu culpisce hè chì qualchissia duverà solu un valore basatu nantu à u so pruduzzione , invece di cavallu di più per esse da perchè u so rendimentu pò esse più di quarchi media. In u bè di più, invistiscenu in boni individuali è a mantene à u maturità aiutanu à mitigate l'impattu di u risicu di u tarritoriu è di u riscuditariu descritu prima.
A principiu di l'investituri intermedi elli puderà invistisce à bordu municipale per fondi mutuale o ETF. Queste pruduce furnisce a cumminazzioni di a gestione prufessiunale è una cartera diversificata chì ponu accede à un accessu solidu. In ogni casu, a maiò parte di i fondi ùn anu micca data di maturità specifica. Questu significa chì i fatturi chì cum'è u risicu di u prezzu di ii interessi pò causà u prezzu per ghjustu è si ferma per un perdudu estensu, attaccannu attaccannu à l'investitore per firmà a perdita se ellu devendere u fundu.
Inversore, dunque, deve esse sicura ch'elli pudaranu cumprà e tenite un fundiu di bonu munumentale per almenu trent'anni prima di cumprà. Inoltre, i fondi di bonu mununìfali - mentri più sicura chì, dì, fondi di bonu di bonu , bonds di mercatu emergenti o stati - ùn sò micca un ingrossu adattatu per algunu cun un horizonte d'investment per a curtu o per quale a sicura di u principale hè a prima priorità .
U listinu di u Morningstar di i fondi di bonu mununìbulu ponu truvà quì, è pudete leghje una rivista di i diversi ETF d'attache municipale quì .
High Yield Vs. Grade d'Investment
Mentre chì a frasa "bonds d'altu prufitimentu" hè tipicamenti assuciata à u debitu cummerciale, l'investituri pò puru inviste in altri bonu munumenti munificali. Comu società d'altu rendimentu, munis grandi rendini tendenu à avè un risicuu di creditu più altu (o un risultu più elevatu di predeterminatu), ma ancu di pruposti altri pruduzzioni. Inversori chì anu un orizonti di più longu è chì ponu tolleru più risichi ponu utilizà munis d'alt rendiment cum'è una manera di spinta di i so rimettii di l'impiegazione. Sapete più nantu à stu segmentu di u mercatu indettante .
Tipi di Bonus Muntiali
I vitture Municipali sò in una varietà di sapori, cumu spiegatu da a lista sottu. Se vulete più infurmazione, i ligami à a fine di sta secunna versione più nantu à ogni tipu di vittime.
- Obligazioni Generale Bonds: Anu chjamatu GOs , sò i bondi chì sò respaldati da a "fede sia è creditu" di l'emissariu, senza un prughjettu specificu com'è u fonti di fondi.
- I ingaghji di u Borsu : Bonu chì sò sustinuti da i ingaghjamentu generate da u prughjettu specifichi finanziatu da u bond issue.
- Anticipazioni Noti : Un bond issuu da una entità chì deve bisognu à cumpiendu un tesoru di testamentu di corta. Quandu l'entitatu riceve u cuntenutu hè "anticipazione", usa stu fondu à pagà i tituli à a maturità.
- Bonus Municipali Rifondati : U bonu chì l'emissore redime, o "chjama", da i dumandati di bretelli avanti a data di maturità. Quandu u tasteru di interessu hè cascatu, emittenti pò "chjamà" l'azzione chì emissaru à tariffi più altimuli per riduce a spesa d'interessi. Quandu u surtitore vende u novu (bonu di ritmu), uttene u prucedimentu per cumprà risichi Treasury chì maturu o vicinu à u stessu tempu da l'issueu originale. L'interessu da u cuntenutu Treasury paga l'interessi nantu à u bonu prurutu rimbursatu finu à chì hè matura, mentri u principale di u timore immobiliu si ridu u principale.
- Assicurati Bonds Municipali : Assicurati e bonu munumentali sò affaires di bonu chì portanu assicuranza privata chì guarantisci u principale di u bonu è intaressi seranu pagatu in casu chì l'issuer ùn pò micca fà.
- Amparate i Bonds d'America : Hè chjamatu ancu "BABs", sò i bonds municipali emissanti da l'aprili di u 2009, à dicembre di u 2010, in parte di l'Attività Americana di Recuperazione è Reinvestiment. A migrazzioni di a munis tradiziunali, l'inguanti hè tutta di l'imposti.
- Bonus Verdi : Un bonu chì u prucedimentu sò usati per finanzià prughjetti eccellenti. Assai boni bundesciati dedi una parte di u prucedimentu à tali causa, ma i ligami verdi sò quelli specifichi per l'ambienti.
Disclaimer : L'infurmazione nantu à stu situ hè furnituutu per scopu di discussioni solu, è ùn deve esse interpretatu cum'è cunsigliu d'investimentu. Sutta nisuna circustanza ch'hà sta informazione rapprisenta un recommandazione per cummerciu o vende risichi. Sempri cunsigliu un cunsigliu d'investimentu è u prugrammi impurtentali prima di invistisce