I prugetti di a pruprietà di a pruprietà senza l'Avventu
I trust in investimenti immobiliari, o REITs, pò esse un modu convenient for u mediu investitore di prucede senza a furia di l'acquistione diretta di proprietativi. Hè per quessa aghjustate stu prucessu cumplèttu in a nostra guidativa di u principiariu per a invistituri immubiliarii .
Nantu à u 1960, solu e indipindenti ricerche è i sociocani avianu u risorse finanziarii nicissariu per investisce in prughjetti immubiliarii significativu cum'è i centri shopping, parchi corporate, è facilità di assistenza medica. In risposta, u Cungressu passò l'Iniziatariu di Investment Investment Act of 1960. A leia s'exeia à questi impiegativi d'imprese di l'impiegazione amministrativa cumunitoria si certu criticu hè stata cumpletu. Havi dettu chì l'inzuccherazione finanziaria puderà causari invistituri per aghjunghje i so risorse per cumpagnie e cumpagnie cù immubiliate immubiliate, chì furnisce i listessi opportunità à l'americanu meditaricu quantu era dispunibule à l'elite. Trè anni dopu, u primu REIT hè statu furmatu.
A ligislazione urdinaria hà avutu parechji alcambiassi impurtanti, in quantu ci hà esigatu i cumercii à u rispunsevule di u cummerciale à cuntracenà terzi per furnisce servizii di gestione è servizii di leasing. Sti restrizioni foru rimettuti in l'Attu di Riforma Fiscalia di u 1986. Trece anni dopu, in 1999, l'Attu di Modernizazione REIT hè passatu.
A lege permette a REITs per formate subsidiaries taxed in order to provide specialized services to tenants who usually fall outside the purview of real estate investing. Ancu se a liggi hà sempri alcuna limitazione quantu à i tipi di servizii di servizii chì ponu esse offriti, cresce chì a qualità di serviziu à i propietate gestionati da REIT hà migliore significativamente com'è u so passaghju.
Reiterazione per REIT Status
Sicondu u Ralph Block à Investisce in REITs: Trusts in Investment Real Estate, ogni REIT ha dedu passà questi testi annu per guardà u so statutu fiscale speciale:
- "U REIT debe distribuzione almenu u 90 per centu di l'inguernu impiegi annuali, sia una lucali di capitali , cum'è dividendi à i so accionisti.
- U REIT hà da esse da almenu u 75% di i so assi investit in immubiliare, prubabili pubblici , accùsate in altri REITs, cash, o securificazzioni amministrativi.
- U REIT vi pò derivà almenu u 75% di u so inguernu brùtti di l'intesa, l'interessu fisicu, o guadagnani da a venda di realità. E almenu u 95 per centu deve esse da sti fonti, cù di dividenti, interessi è i guadagnani da vendita di riservazione.
- U REIT hà da esse da almenu 100 accuncianti è deve esse menu di u 50 percentuale di e percorsu pendenti concentrati in e mani di cinque parechji accettaturi.
In più di a prevenzioni di a doppia di tassazioni, REIT ponu prupone numerosi benefizii chì includenu:
Cunsigliu Prufessiunale
In a maiò parte di i casi, l'investitore chì cumprà una prupietà intarfacente hè stata abbandunata à i so prupietà. REIT permettenu à l'investitore l'uppurtunità di pusseda i so bè immubiliate amministrati da un gruppu immubiliali propriu chì cunnoscia l'industria, comprende l'affari è ponu apprufittate di l'opportunità per a so capacità di reciclarà fondi da i mercati di capitali. I beneficii ùn sò micca limitati à a prucessa finanziaria di u gruppu di gestisce. I Reiti ùn sò micca avè da ricevvi chiavi telefunu à trè ame per riparà un valdi.
Limitation of Personal Risk
REIT ponu limità finamente u risicu personalu. Cumu? Se un investitore vulia acquistà immubiliare, prubabilmente cresce u debitu da piglià soldi da l'amici, a famiglia o un banc.
Spessu, serà obligatu da guarantiscà i fondi. Questu puderebbe esse espunutu à una responsabilità devastanti in u casu chì u prughjettu ùn hè successore. L'alternativa hè di vene cun quantità significativa di capitale riallocalizà i so altri assi, cum'è e stili, i bonds, i fondi mutuale è e pratichi di vita. Quale alternativa ùn hè pussibule di essa ideale.
Purchasing a REIT, per altra parte, pò esse fatta cù solu qualchì centu centu di dollari cum'è i prezzii di i sparte sò spessu sottu, ma micca più bassu, ca l'azzioni. Un investitore chì volse d'invistisce $ 3,000 in immubiliare immubiliarà a listessa recompensa per una basa prulettante cum'è quelli chì vulianu investisce $ 100,000; in u passatu, solu ùn era micca pussibule di ottene dinle di diversificazione in a classa d'assi immubiliari senza piglià à i partenarii o l'usu di leverage.
Liquidità
A diversità di a pruprietà diretta propria, un REIT ofereix liquidità è quotations quotidien. Parechji prughjetti di l'invidie per l'aghjustà per risorse . Dopu chì l'immubiliatori propiu mediu real hà acquistatu una casa, un edifici di appicciu o unità di almacenamiento, diventa in particulare in interesse à i prospecti di l'inginuite di rentu d'ingranza, micca u valore di vanzu potenziale di l'attivu si u mettiu novu in u mercatu. Indubbiatu, siddu l'investituri sustene a prupietà per vinti anni, hè prubabile d'avè travagliatu ind'i bogai significati è bustu in u cicitu di beni immubiliari. In a maiò parte di i casi, hè sicuru per capumessi chì, a causa di a mancanza di u valore di vendita di quoted di vende, l'investituri ùn hà mai firmatu per cunsece chì i so prughjetti immobiliate si cambia cum'è qualchì bastimentu cumuni (ancu à un diploma assai più ridore). In questu casu , a mancanza di prezzu chjamatu hè sbagliatu per stabilità. Mentre Benjamin Graham hà dettu in l'edizione di u 1970 di L'Inversore intelligente :
"Ci era dopu [durante a Great Depression ] un vantaxe psicològicu in l'intrattenimentu di interessi di a cummerciala chì ùn avianu micca un'errore chjamatu. Per esempiu, i persone chì pussidìanu i primi ipoteki nantu à i beni immubiliari chì cuntinuavanu à pagà interessu puderanu esse dichje chì i so investimenti eranu guardatu u so valore sanu, ùn ci hè micca una cumentazione di u mercatu per indicà altrimenti. Per d 'altra banda, assai boni di a corporazione catalogati di una qualità più bona è più forte forte sottu sottu rimorsu in i so cummerciu di u marketu, facendu perchè i so pruprietari, crèdenu ch'elli eranu in crescita assai poviri. In realità, i patroni sò stati megliu cù i tituli catalogati, anche i bassi i prezzi di sti. Perchè s'ellu ci avia vulutu, o vinni obligatu, puderanu, almenu, anu vindutu i prublemi, forsi l'hà scambià per bargiuni megliu. O ancu puderanu cum'è logicamenti anu ignoratu l'accustuvazioni di u mercatu cum temporale è, basu, senza significatu. Ma hè stata l'ingannina per dilla à voi chì ùn anu suffrutu micca cuntrappu in u valore perchè i vostri tituli ùn anu micca un'errore chjamatu à tuttu ".
In altri dritti, anche u fattu chì u prezzu di u Reitu pò varià di una basa di ogni ghjornu, a realtà ecunomica di l'investitura immubiliali diretta ùn hè micca diversu. In esencia, hè cum'è chì u patrone di un REIT hè micca solu per piglià u papetu è analizà u prezzu offrittu da Mr. Market. Piglià un passu di più, questa discepta pervince hè una di e persone di ricerchi di REIT. A diferencia de participacións inmobiliarias directas, son un activo líquido que se pode vender bastante rápido para recadar dinero o aprovechar otras oportunidades de inversión.
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Una parte significativa di u ritornu attribuita à investisce in REITs hè a causa di i grandi di dividendoti di fiasca . Perchè e distribuzione di dividenti di sta tipu sò ritaxati à i rimborsi di l'intrattenimentu persunale chì anu statu storicu 39.8% (grazzi à i reghjunurzii di Bush, sta tariffa hè ridutta à 35%), Uncle Sam pò piglià un muzziciu significativu di e vostre profitti. Un modu per contru à queste hè di mantene i vostri investimenti immubiliarisi in u vostru IRA o altre contu di retirazziu. Década di compostu di tassu libbiratu pò esse in centu cinthje di millioni di dùie più in l'economie di retirement.
I REITs sò ancu apposta per a carte di pensioni di retirement, perchè u dividend in lieu ùn sò solu furnisce una intrata per a so vita, ma stabilisce un phantom floor à u prezzu di sparte. In un marcatu di francatu, per esempiu, u rendimentu di dividend eventuale hè diventatu attrattiva per prevalle à più di vendetta (assumete chì u principiu fundamentale ùn hè micca in riscattu). Questa hè stata rimborsu à una stabilità maiò in i tempi di crisesi di u mercatu.
U termu REIT di ei equitazione si riferisce à una entità corporativu chì hè ingaghjata in l'acquistazione, a gestione, a custruzzione, a renovazione è a venda di immubiliare. Stu tipu di fiducia di investimenti immubiliarisi offre u grandi putenziali di ricumpensa è chì cusì tende a gràzia di i diritti di i soldi prufessiunali . Equitazione Reiti spessu operanu in un spaziu specificu di sapè. Alcune esempi include:
- REITs residenciale
- REITs di vendita
- REITs uffizii è industriali
- Health REITs
- REITs d'autorefframentu
- Hoteli è Reiti turistici
REITs residenciale
Stu tipu di REIT hè specializatu in l'appartementi d'appartamentu è / o altre pruprietariu residuale affittu à l'individui. U più grande periculu per u REIT di residenza hè in custruzzione in una zona geugrafica particulari durante un ambientu diminuenti . In quessi casi, induve a supply crescente com'è diminuite hè diminuenti, u gruppu di gestisce hè furzatu à riduzzione di renti per mantene i stazii d'ocupazione.
Un Esempiu di REIT Residencial: Comunità di Avalon Bay
Sicondu Reuters, Avalon Bay Communities (AVB), cunnisciutu per i so cumuni di l'appartamentu di lussu, "hè una fiducia di investimenti immubiliarisi chì si cuncense nantu à u sviluppu, a cuncessione, l'acquistazione, a pussibilità è l'operazione di cumunità di l'appartamentu in i mercetti di a barrera alta i Stati Uniti. A u 27 di frivaru di u 2004, a Cumpagnia pussidia o pussidevanu una intarenza diretta o indiretta à nantu à 131 comunità di l'ustazione operativi chì cuntonu 38.504 appartamenti casi in 10 stati è u District di Columbia, di quale duie comunità chì cuntenenu 1.089 vivi di appartamentu sò stati ricustruiati. Inoltre, in questa data, AvalonBay possu una prupietà intaressu direttu o indirettu in 11 cumunità cresciute custruzzione chì si spetta cumu cunti un agagliatu di 3.493 appartamenti di casa quandu s'hè complete. Hà pussidevamu una intarenza diretta o indiretta di interesse in diritti di sviluppà un 40 comunità supplementi chì, se sviluppati in u modu mistenniu, cuntene un est stimulatu 10.070 appartamenti casi.
REITs di vendita
Ci hè una parechje specialità in u campu di REIT di retail, cumpresu i metalli è i centri shopping. U beneficu particulari per a prima hè chì i costi di a custruzione sò significati; misurata in e decine o cintunari di milioni di dazzi. Questa alta risposta di l'intrattenimentu aiuta à mantene l'espansione sutta cuntrollu, facendu à l'excèntinu supply una minzione interessante.
Un esempiu di REIT retail: Regency Realty Corp.
"Centri Regency Centri hè una unità di investimenti immubiliarisi chì possedenu è opera i centri shopping a anchored in i Stati Uniti. A partir di u 31 di dicembre di u 2003, u carte d'investimenti immubiliare di a Società includenu 265 centri di cummerciale in 22 stati cun 30,3 miliardi di piddi di pezza di l'area grossa leasable (GLA) è era 92,2% arrendate. Geographically, u 19,6% di u so GLA si trova in Florida, 19,5% in Califurnia, 16,8% in Texas, 6,6% in Georgia, 6,3% in Ohio è 31,2% in tutte 17 altre stati. Regency prupietà è opera i so centra di cummercializazioni in u so associu operatore, Centres di Regente, LP (RCLP), in quale a Cumpagnia possdu u 98% di l'unità di partenariati operativi. L'attività di u spluttu di Regency, d'investimentu è di finanziamentu sò generalmente realizatu da RCLP "- Realtà di u Reuter
REITs uffizii è industriali
U settore di l'ufficiu di u mercatu di fiducia d'invistitu immubiliate hè statu u più grande. U primariu di rimborsu hè u fattu chì l'uffizzioni di i renti sò normalmente e cose più longu chì significanu chì in i tempi di a cassa di a diminuenti è a bassa ocupanza, quelli inquilenani chì facenu signu affittu ùn averebbe più ridenti, tariffi less lucrativi inchiutatu durante parechji anni. Chistu pò ancu esse una benedizzione, in ogni casu, si una prupietà si trova in un tempu di pruduzzione curta è alta dumanda. Reit Office sò, cumu pò esse imaginatu, assai cíclicu. Industrial REITs, per d 'altra banda, tendenu à generà un flussu di u fiatu stabilimentu, grazzi à i rati di rinnovazione d'alta allevà è à bassine gastes di capitali è esigenzi di mantenimentu.
Un Esempiu di REIT Office and Industrial: CenterPoint Properties Trust
"CentrePoint Properties Trust hè un trust in investment real estate chì possa è opera di primu magazinu è altri prupietà industriali in u metropolitan Chicago, Illinois area. CenterPoint cerca da creà u valore di scambiu cù una gestione di u clientu, l'investimentu, u sviluppu è a riuranzamentu di u magazinu, a distribuzione, a fabbricazione di lumi, i arnesi di l'airfreight è di u trenu. A Cumpagnia ancu esaminatu parchi industriali multiplu chì si trovani stratiggici situati vicinu à e strade, l'aeruportu è u ferrovatore. A 31 di dicembre di u 2003, a cartera d'investimenti di a Cumpagnia di u magazinu di operatore è altre proprietà industriale cumpostu di 187 pruprietà, sumendu circa 34,4 miliardi pitturi quattru, cù una basa diversa d'aproximadament 284 ingani invucati in una varietà di imprese. A 31 di dicembre di u 2003, CenterPoint accuiau u cuntrolu di una cartera grande di tarri chì supirava i 3000 acres nantu à quali 50.1 milioni di piedi di magazinu è altri prupietà industriali pò esse sviluppati "- Reuter's Business Summary
Health Care REITs
Reit sanitarie di REIT, acquistà è aljenate edifizzioni specialità cum'è un ospitale, abitanti d'affittu, edificatori medichi è facilità assistite. U settore REIT hè immune à a recession , ancu s'elli sò largamente dipende à a salute finanziaria di u locu chì, in turnu, inventa à i rimborsi medichi furnuti da u guvernu EE. U cambiante Federale di a pulitica di a salute si averebbe da avè un effettu significativu per i reit di sanità.
Un Esempiu di Salute Assistance REIT: Assistenza sanitaria REIT, Inc.
"Recidente di a Salute REIT, Inc. hè una fiducia d'investmenti immubiliariali (RIET) chì invece in a facilità di assistenza medica, primurale d'assistenza di aziende è assisted living facilities in i Stati Uniti. A Cumpagnìa inviste també in facilità d'specialità. Duranti l'annu finita à u 31 dicembre di u 2003, a Cumpagnia anu avutu l'investimenti in 328 facilità localizati in 33 stati è amministratu per 47 operatore differenti. A portafirma cumprò 219 settimana di vita assistita, 101 instalazione d'averge qualità è e ottu instalazione di assistenza specialità. In uttobre di u 2003, a Cumpagnia vende u so investimentu in Atlantic Healthcare Finance LP "- Reuter's Business Summary
Reit self-storage
U sectoru REIT d'autore di almacenamento hè un mumentu risistendu à ricessione. Hè più surprisedly hè u fattu chì i clienti corporate comprise una parte significativa di riservazioni. I varreri à l'ingaghjamentu sò significativamente bassu di l'altri tipi di REITs due à a quantità più chjuca di capitali necessariu per a custruisce un facilitate di almacenamiento.
Un Esempiu di Self Storage REIT: Sovran Self Storage, Inc.
"Sovran Self Storage, Inc. hè una fiducia d'autore amministrazione è autogestionata d'immubiliare immubiliare chì acquistenu, prupietà è gestione i pruprietà d'autore. A partir de l'1 di marzu di u 2004, hà pussidutu 265 pruprietà è / o gestiti proprietà d'autocontratione chì compone di circa 15,5 m di settimani piani quatiti lucali, situati in 21 stati in u centu uccidentali di l'Univirsitati, Arizona e Texas. Sovran Self Storage gestiona 11 di sti prupietari per Locke Sovran I, LLC, una joint venture chì ùn sò cunsiderata di 45% da a Cumpagnia. A partir de l'1 di marzu di u 2004, tutte e cose da e so pruprietà realizatu cummerciale sottu a tradenza Uncle Bob's Self-Storage. L'impiegazione di l'autureggiu di a Cumpagnia offeranu spaziu di spaziu di ricerca, accessibile è accessu cerculu, à l'abitanti di residenza è cummerciale nantu à una basa di mesi per u mesi. Ogni pruprietariu possu una gestione di a famiglia nantu à u situ in l'ore di l'uttellu I Clienti anu accessu à e so situ di almacenamiento durante l'ore di l'uttellu, è parechji clienti cummerciale sò furnitu accessu à 24 settimane. »- Reuter's Business Summary
Hotel REIT e Reit
In u mondu di l'investimenti immubiliarisi, u settore hotelale è di u fiumu hè quellu chì hè intimamente ligatu à l'ecunumia generale. Quandu i tempi sò mali, e persone viaghjanate micca per l'affari è u piacè, u cutidianu à u core di e funnamentu di questa cumpagnia. Comu u risultatu, l'investituri in REIT hotel anu da rispettà micca solu cun l'overbuilding, ma l'ecunumia economica di l'attività geugrafica in u quale l'ughjettu è un locu hè locatu, è ancu quellu di u paisanu sanu sanu.
Un esempiu di Hotel è Reit Resort: LaSalle Hotel Properties
"LaSalle Hotel Properties hè una fiducia d'investmenti immubiliati è autore amministrativi immubiliate chì compra, pussedi è arrendate principarmenti upscale è lusso hoteli full-service situati in cunvention, resort, è i grandi mercati di l'affari urbani. A di u 31 di dicembre di u 2003, a Cumpagnìa pussidia interessi in 17 hotel cù circa 5,600 salotti / suites situati in 10 stati è u District di Columbia. Amministratori di l'impresori indipendenti si mancini l'hotel. Sustantivamente tutti i bè di l'Assicurà sò pusseduti da, è tutte e so operazione sò rializati à traversu, LaSalle Hotel Operating Partnership, LP La Cumpagnia hè u solu societali generale di l'associazione operativa cù una apprezzazione di u 98.3% da l' annu fisiche annunziatu u 31 ottobre , U 2003. U 1.7% restante hè tenutu da altri partiti limitati "- Reuter's Business Summary
Perchè REITs Sell Properties
Se u scopu di un REIT hè di acquistà è prufittu nantu à l'investimenti immubiliarisi, perchè qualchianu qualchi amministrativi selezziunate à vende pruprietà? Comu a bona parte di i boni boni, hè cunsigliu per REIT per riviserà perchìu a so portafolio di a pruprietà è di decide quali pruprietà puderebene generà flussi d'efectiu di più di quì à miglii in i futuri anni. U prucedimentu da a vendita di sti pruprietà pò esse rimettitatu in oportunità cù prospecte superiore o utilizate per rinfurzà u balancinu (viz., Riduzzione di dettu ) o cumprà a ricchezza accionista per un programa di riaccumpagnamentu di accare . L 'investituri anu bisognu di u scopu principale di qualsiasi curdi cuncessu deve esse di cresce a ricchezza accodata, micca solu impurtante mantenenu fà a cummercializazione.
Utilizà REITs per Programmi di Diversificazione è Assicurati Assicuranza
Inversione immubiliare vi prupone una alternativa attraente à accadute cumunu, bonu è investimentu di mutuale. Quelli d ' invistituri cun una vista di a diversificazione , devenu ricurdà chì ùn hè micca solu per cumprà uni pochi REITs è chjamà a vostra cartera diversificata. Invece, l'investituri devenu certu chì u REIT chì acquistenu raprisenta un gruppu geograficu è settore di diversi proprietà. Per l' investitore difesa , hè assai più sicura di prupietà parechji appartamentu, uffiziu, industriale, storicu è di salvezza REITs da New York à Califòrnia sottu diversi gruppi di gestori da quantu sia cumprà cumprà solu una societaria d'autocontratazione basada in Pennsylvania.
REITs
A REIT di ipertorii hè una sucità chì si spéciale in sottoskrittori, acquistendu e mantene ubligatoriu di debitu garantitatu da pruprietà immubiliate . I REITi di l'Ipotazione sò essendu cartesi di pristatorii in uppusizzioni à a pruprietà di l'attivu, cum'è l'uveru cù i so cuntroprimenti di u livellu.
Reiti híbri
Un REIT hè chjamatu cum'è un hibridu quandu hà dui pussibuli è i pussibilità d'una prucessu. Ancu s'ellu ùn hè micca assai favurita da i cunsiglii d'investituri cum'è REITs di pura purità, sò sempre attraenti alternattivi d'inversioni.
Risposta: Avvanzi di Eni Immagine Investite per REIT
- A tribunale di diminuta evitata, chì permette di più di a capitale di u investitore in cumpostu.
- U gruppu prufessiunale di a gestione dipendente rispunsevuli à l'operazione di u ghjornu di l'impresa, chì furnisce l'inveteru cù sapientia fora di a so basa di l'infurmazione.
- A diversità di i beni immubilii cunservati direttamente da u investitore, REIT sò un assicuritate di liquidu chì pò esse vendutu assai rapidamente per suscitarà un tesoru o prufittà di l'altri opportunità d'ingrannu.
- Utilizà REITs, investitori cù un pocu di milla di dazzi dispunibuli pò diversificà i so cuntenuti trà e diverse spazii giugrafica è specialisazioni di e propriezzii. In u casu di a pruprietà diretta, ùn hè micca fattibbli finanziariamente salvo chì l'investitore hà cunsideratu in leverage excessive o partiti di cummerciale.
- REIT ponu scopre u debitu è i marcati di i rivechju è riceve fondi per piglià l'appruvisioni di l'opportunità di quandu stallanu.
- REIT chì anu una correlazione più nessia à i rocheti cà parechje altre centri d'assetà, chì furnisce una stabilità di carte per quelli chì sò stallate di una distribuzione d'attivu .
- Dividendi di altive cash in relativo à u mercatu tendenu à stabilisce pantaloni fondu à REIT i prezzi di i prezzi, spessu i manteni avà à fallu finu à u mercatu cumune in i mercati di i nostri .
A Caveat Finali in REITs
L'investituri ùn devenu sempre sempre chì e REIT ùn sò micca rappurtentà una munzina d'immubiliate. Sò e di stissi un affari rilanciatu è anu evaluatu è analizatu cum'è tali.