Cumpressu chì vultà Altura Turner Can Cause Prugne per a vostra portafolio
U famusu scudadoru Wayne Gretzky resu à u sicretu à u successu è quandu ellu disse: "vai induve l'analisi di una sucità o un fonsu d'acutu , parechji investituri fateva bè è aduttà u listessu cunsiglie. Invece, soffrenu di ciò chì si cunnosce in l'affari cum'è "esercitu perseguit". Appena vidu un cummerciu di activu caldu o settore, tiranta u so soldi da e so altri investimenti è poveru à u novu oggettu di u so affettu. U risultatu hè quantu à quandu qualchissia persequiteghja u lampu - andàvanu duv'ellu hà pigliatu è seguità suggiò per quessi anu compostu à u ritmu mediu di i ritorni medji; una tragedia chì hè exasperata da gastrui .
Ùn hè micca un minore. Un prughjettu di ricerca di i Morningstar discovered that during periods when the mutual funds in a 9%, 10%, 11%, i investitori riali in quelli fondi sò solu 2%, 3% è 4%, perchè eranu constantemente cumprà è vende in pricisamenti u tempu inghjustu, chì permettenu i so emozioni per cuntrolalli di più di piglià una vista longu di invistisce.
In termini di cunsiquenzi di a custruzzione di ricchezze , hè catastròficu, sopratuttu dopu chì avete fatturatu in l' inflazione .
Quale esse attuitu passatu Perchè se ùn pudere micca prumittì Future Returns?
Quandu u tardu Benjamin Graham, babbu di u valore investitu, hà apuntatu, u spettaculu passatu hè d'utilità per u calculà u valore d'una storia , u bonu, u fundatu mutualu, o un altru attivu solu per questu indicazione di ciò chì hè venutu à l'avvene appartene à a pruduzzioni di i pruprietarii di i pruprietariu o di i rocca di l'interessi .
Per esempiu, utile per sapè cumu l'uttimi di l'oliu anu fattu storicu fattu durante i periodi di prufunnizzioni di i prezzi crudeli perchè pudete dà qualchi insight à a manera di u travagliu di l'affari. Pudete mette in i casciuni è vultuli è vede ciò chì hè u stessu, ciò chì hè diffirenti, è cumu chì questu hè influenzà i flussi d'efectiu. Hè bellu chì sia cunzignatu chì a ratio p / e in u risorse di u zuffzu hè vera più validu quandu sò più caru per un fenomenu cunnisciutu cum'è una trap valore . Hè una certa utilità.
In u principiu di u 2000, l'oru nìvuru avia statu cummerciale à 10 dighjà u barrel è pocu picca analista avianu a fini di i miseria di u settore energeticu. A partir de 2016, a industria hè in a situazione contru. I prezzi di u prezzu di u prezzu di u prezzu di u prezzu di u prezzu di l'energia estenu dicendu chì pudaria esse durà finu à a fine di a dicada o più longa, è l'acchjubi in u settore sò stati culpiti rigurusi dopu anni d'una prosperità straordinaria. Questu hè normale per a industria petrolera, ma i inversori ùn sò micca purtatu cum'è ella.
Dumande à Avè Avè Avè Avè Chasing Performance Passatò
Cumu pudete un investitore pruteggiri contra di saltà in un settore calcu, u fondu, a stock, o a classe d'attivu, seducatu solu da un recenti bellu rendimentu? Eccu uni pochi dumanzii chì pudete vulerà dumandà sè chì vi puderanu furnisce una prutezzione di prutezzione di e decisioni emutivu assai:
- Chì mi piglia pensate chì i earnings di sta sucità serà materially superior in u futuru di quelli chì sò in u mumentu prisenti?
- Chì sò i risichi per a mo ipotesi di i pagamenti più altu? Chì prubabilmente sia chì questi riesmi tiurici sò diventati realità?
- Chì eranu i prugetti urigginali di a sperimentazione o soprapiù? S'ellu era di qualchì manera ligata à cuntrastu aggressivu, ciò chì ti fa sureiche chì a situazione hè stata risulazione permanente è a integrità restituita à a cumpagnia? S'ellu era un problema specificu per a industria, chì fai chì pensanu chì l'economia chì viaghjanu avanti seranu sfarenti? (I cambiamenti di l'industria sò assai rareti, ma ùn anu un acciditu chì i migliori corsi di propriu in l'ultimi generazioni sò stati concentrati sproportamentu in un impurtante industriu). Un situ pruvisione temporale è di dumanda ? Càlculu di più fonti?
- Hà ditimentu, industria, o scogliu particulare un rapidu aumentu di u prezzu in a storia recente? Sapendu u principiu chì u prezzu hè primariu, questu hè sempre l'attrattu d'attraversu? Avete e pruspettà per un inguernu megliu da pricatu in a sicurità quandu anu vistightu i metrici tradiziunali cum'è u dividend-adjusted PEG ratio ?
- Pendu sta vittura o dispunimentu basatu nantu à valutazione, compulazioni sistematichi, o mercatu di timing?
- S'ellu ci hè statu una distruzzioni significativa da u significatu in qualche sensu maiò - i niveli di stima, i nivuni di iuli, i renditi di dividend, o qualcosa - chì me fai crede chì ùn serà micca una reversione à a significazione? Cumu sapemu chì questu hè veramente a "nova norma"? Cumu sapemu chì mi circà una cumpagnia di l'automobile seguita da a diminuità di i cavalli è i buggies, è micca una fàccia di macchina chì pruvate una alta prufitdura récapitula durante l'annunzii chì averebbe diminuite, cum'è u normale, durante e recessioni?
In altri dritti, u sicretu cumu incunscente u spettaculu passatu per i risultati futuri hè sapendu chì vene in più vanu cù i flussi d'accussi sottostanti. Sì capite chì u flussu di cuntribuzione sò generate, chì ghjuvani à ghjunghje, quantu rapidamente sò pussibule cultivate in l'avvene, è quantu l'equità cusì impurtante leva à generà, pudete u fruttu u più bellu più spessu.