Un Exemple Real-World di un Programa di Raccolta
Una forma di truvà una quantità sottovalutata hè di i tecnichi di ricerca chì spettamenu maiori riduzioni di e partenze di u sughjettu soprente nantu à un periudu di parechji anni. A maiò parte di u tempu, sta situazione felice hè causatu da quarchi cosa cunnisciutu com'è un pianu di ripertazione di scorsu, quandu una cumpagnia usa u cuntenutu per cumprà e cose di u so propiu inventario è poi destroghja l'azzioni cumu chì u prufittu è l'assetu hanu da esse divideratu trà e menu "pezzi ".
Questa era cumu truvavu à l'Autogione, chì andò da 25 $ per parte à u $ 150 per parte, è furnisce u pagamentu per a casa. Aghju spiezzatu per quessa a matematica di i riaccadure di stima pò esse attraente à Comu Accumirti Accumere pò Aumintari EPS per Investituri .
Perigenti Potenzali di ritratti
Ci sò qualchì periculu veru cù i prugrammi di ripertazione di stock. Queste include:
- Se a gestione passa assai cash per parte di a ripertazione di stima, a liquidez pò esse minatu. Quandu l'economia si sviluppau un scogliu, hè pussibile a dimarchia anu da esse dichjarà falluta perchè ùn anu micca bè assi curàvvi per fà per a crisa.
- Sì u prezzu pagatu per ogni parte cum'è parte di a ripertazione di stocku hè troppu altu, una ricumpensa di stima pò literalmente distrurisce u valore. Saria cum'è cumprà $ 1 bills per $ 2. Invece di più di a cumpagnia, i accissori di longu accustà seranu poviri dopu a transazzione.
- Sè una vittura si trova nantu à a gestione veramente voli, puderebbe fà affari per certe l'operazione, cum'è l'emissione di novi parte à u prezzu più prezzu di ciò chì hà pagatu in parte di u pianu di ripertazione di stock. Solu visitatori di Kraft Foods à a lotta di u CEO hè avè incù Warren Buffett !
- Nisun impiegatu di dividendu , finu à quandu i recambjamenti di accùsanu sò effettuamente dividendi di backdoor.
Sonic Restaurant è u Massive Stock Purchase Plan
A semana passata, aghju avutu una di e mio cumpagnia, u Monaccu Olympus Awards, LLC (u bigliettu letterman jacket retailer in Internet), cullò parechji centu centri di u so restu Sonic, perchè pudiaveru vede. Sonic hè un franchiser di drive-in restaurants in tutti i Stati Uniti, ma più in u Sud è Midwest. Ancu s'ellu operate micca di i so propri settitivi, un bonu prucessu venenu da tariffu di franchisimu, royalties è altri ingaghjamentu da i prufessori chì anu franchizatu u cuncettu da a cumpagnia è pagà per operà sottu u nome di marca Sonic.
Parechji anni fà, a gestione di Sonic decide chì vulia recompensa l'accuntenti cù un prugramma di ripertazione di scorta massiva. A través d'stu prugramma, a compagnia hà da passà più di 600 milione d 'acquistà circa 30 miliuna di corsi, ma assai di u prugramma pagatu per issu issu deve . Hè sceltu quelli cummunzonii da 91 miliuna d'accùsari à 61 miliuni.
Eccu cumu quandu novi inversiusi deve pensate di sta transazzione: Prima di u prugramma di ripertazione, Sonic hè statu recita à 91 miliuna di pezzi, o "share". Questa significò chì tutte e prufitti di l'impresa hà esse divisu per 91 miliuni è ogni parte era intese à 1 / 91.000.000th di a prufitti.
Per piglià più di 600 milioni di eute e pigliate più di 600 milioni è utilizendu i soldi per pagà i riaccaduli di stati, Sonic hà da pudè andà à u borsu, cumprà 30.000 mila di i so proprietà cumuni, è per diventà. Avà, in u risultatu di a ripertazione di stock, l'azzioni vutalli sò 61 000 000. Questu significa chì l'assi è i prufitti di a cumpagnie sò divisu in solu 61 million pieces and each piece, or "share", hè intitulatu à 1/61,000,000th.
L'effettu nettu di a ripertazione di stima era chì ogni parte di Sonic stock issa rapprisenta più pussidenza in l'affari. In altri termini, ancu se un accadutu ùn accattò micca una nova parte nova, a so propiu di Sonic aumentaron cù a transacciones di ripertazione di stock, perchè parechje più parte di accordu.
L'avessu hè chì Sonic sò avà da pagà spesa d'interesse nantu à i soldi chì hà presitu prestu, chì pruspirarà i profiti.
Dognu chì i nomi di interessu sò stati vicinu à u minimu all-time, è chì spese d'interesse hè deduciblee d'imposti per i società, Sonic hà decisu chì era un bonu usu di i soldi. Quandu hà da guadagnà in generazione di i ristoranti è di e royalties di ricerca nantu à i prossimità anni, a gestione crede ch'è pò cunnosce l'obliga di u debitu .
Infatti, imagine chì Sonic avia statu pussutu di solu 3 accontonu . Tù, me, è un terzu omu chjamatu Mr. Market . Tù, andò à u bancu è pigliate prestu un munzeddu di soldi per acquistà u Sur Mercatu . Ci hè avutu u cuntrollu, hà firmatu i documentu di prublemi , è dopu distrughjenu a so parte. Avà, a nostra cumpagnia hè solu duie parte cumuni. Ancu s'ellu ci hè più di debitu è spesa d'interesse, avete è aghju avà u stessu l'affari tutale, cusì u beneficu è attivu sò solu esse diventate 2 manere in viaggiu di 3 maneri. Avemu bisognu di utilizà i prucessi di l'affari di u pagamentu di u prublema nantu à i prossimità anni. Questu hè, nantu à una scala più grande, chì Sonic facia cù u so pianu di ripertazione di stock.
Analizà u Pianu di Ricentazione di Sonic Restaurant Stock
Hè stata una bona rete per i investitori? Sò megliu, o peorati, per u pianu di ripertazione di stock? A risposta hè ghjustu cumu si a gestione cunducerà in quellu passatu di u 3-10 anni.
Vede, dopu chì aghjustate per tutte e cuntenutu è parechji altri fattori (chì anu fora di l'alcunu di questu articulu), pare chì Sonic avia pagatu $ 22,69 per averageu per ogni parte di stizzioni chì hà compru è esse distruttu com'è parte di a ripertazione di stock. Oghje, i piedi di Sonic sò cummerciale à 8,35 USD, o solu 37 centesimi annantu à u dolore. A parte di questu hè dovutu à u enormu debitu di i debbuli è di i pussibuli invuru di u scantu di qualcosa chì ùn hè micca u bluest d' azzioni chip blue .
In u currettu, pò esse appare chì u pianu di ripertazione di stocku pruvucà a distruzioni massima di ricchezza perchè a cumpagnia tutta l'ora hè stata apprezzata menu di l'accadute cumprate à i ritorni altri! Ùn hè micca quellu semplice.
Se a gestione Sonic pò cuntinuà à generà earnings e ridere u debitu, u spensimu interesse ùn devenu per iscàppanu. Nta qualchissime puntu, frà modesta rivintazione economica, a nova crescita di locu, è a riduzzione di u debitu naturali, i profitazioni anu bisognu à ottene u stessu livellu chì anu avutu prima di u prugramma di riaccumere di stock. Quandu u situ hè chì u stessu prufittu diventerà 61 miliuna di tempu invece di 91 milioni di tempu, chì significheghja u passu per u partitu devia esse più maiori. À una valuta bona, questu puderebbenu sughjistà in un nivulu assai più altu chì u 8,35 di u corrente in u quale hè trades.